计算机行业深度报告：AI赋能首发经济

证券研究报告 | 行业深度 | 计算机 http://www.stocke.com.cn 1/17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 计算机 报告日期：2024 年 12 月 23 日 AI 赋能首发经济 ——行业深度报告 投资要点 ❑ 首发经济：鼓励新型消费业态 培育经济增长新动能 首发经济是指企业发布新产品，推出新业态、新模式、新服务、新技术，开设首店等经济活动的总称，涵盖了企业从产品或服务的首次发布、首次展出到首次落地开设门店、首次设立研发中心，再到设立企业总部的链式发展全过程。具有首次亮相、链式发展、引领性和潮流性的特征，是消费供给创新、推动产业升级的重要举措。作为经济增长新动能之一，首发经济蕴含巨大产业机会。 ❑ 大模型能力持续提升，B 端和 C 端应用加速落地 从 Open AI 和字节等大模型厂商公布的模型进展情况来，当前大模型行业呈现了一些共性特征。1）大模型能力快速进化，尤其是多模态能力持续升级，AI 理解世界、推理和内容生成的能力在加强。2）大模型能力提升的同时，推理成本呈现下降趋势。3）大模型在细分领域和具体场景的应用，越来越具备可行性。强化微调功能可以提升大模型在细分领域能力，Agent 搭建平台让企业用户可以更便捷的生成个性化的智能体。4）大模型和硬件的融合是新趋势，一些列新的消费形态正在形成。从技术落地的角度来看，大模型应用到 B 端企业和 C 端消费者的可行性正在提升。 从技术落地的角度来看，大模型应用到 B 端企业和 C 端消费者的可行性正在提升。 ❑ AI 助力首发经济，关注数字化服务商和 AI 终端 首发经济作为经济增长新引擎之一，有望带动产业链相关环节发展。计算机行业在消费升级和新技术落地中有望受益，我们认为，相关机会主要集中在两条主线：1）作为技术赋能者，在产品发布、推广、销售等环节有业务布局的厂商，有望受益于首发经济中新业态的兴起。2）AI+终端正成为新的消费趋势，布局AI 玩具、AI 眼镜的厂商有望受益。 ❑ 建议关注标的： AI+营销：新国都（线下商铺支付 saas 服务）、丝路视觉（数字营销设计）、新致软件（AI 销售培训）、彩讯股份（图生音乐和 B 端销售场景结合）、慧辰科技（消费者行为数据分析服务）、顺网科技（展会）、税友股份（首发加盟店）。 C 端 AI 产品：科大讯飞、金山办公、合合信息、汉王科技。 AI 终端：乐鑫科技（字节 AI 玩具合作商）、润欣科技（字节合作商、AI 眼镜模组供应商） ❑ 风险提示 政策落地不及预期、AI 技术发展不及预期、AI 终端推广不及预期 行业评级: 看好(维持) 分析师：刘雯蜀 执业证书号：S1230523020002 liuwenshu03@stocke.com.cn 分析师：叶光亮 执业证书号：S1230524080010 yeguangliang@stocke.com.cn 相关报告 1 《鸿蒙 PC 即将到来，2025 迎关键窗口期》 2024.12.23 2 《OpenAI 12 天直播发布活动落幕，大模型及应用均实现大幅迭代》 2024.12.22 3 《AI 进行时：字节推出视觉理解模型，Salesforce 升级智能体应用》 2024.12.18 行业深度 http://www.stocke.com.cn 2/17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 首发经济：鼓励新型消费业态 培育经济增长新引擎 ............................................................................. 4 2 大模型能力持续进化，赋能企业营销管理 ............................................................................................... 6 3 AI 助力首发经济，关注数字化服务商和 AI 终端..................................................................................... 9 3.1 大模型助力营销与管理，数字化赋能实体零售 .............................................................................................................. 9 3.2 AI 提升终端交互体验，有望成为新消费场景 ................................................................................................................ 13 4 建议关注标的 ............................................................................................................................................. 15 5 风险提示 ..................................................................................................................................................... 16 行业深度 http://www.stocke.com.cn 3/17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1： 首发产品：小米首款新能源 SU7 ........................................................................................................................................ 5 图 2： 首发产品：首款国产 3A 游戏《黑神话：悟空》 ........................................................................................................... 5 图 3： 首店开业：武商集团的 WS 热雪奇迹项目 ...................................................................................................................... 5 图 4： 新业态：“TO GO” 美妆无人店 ......................................................................................................