房地产行业报告：稳住楼市股市 地产有望持续向好

证券研究报告：房地产 |行业周报 2024 年 12 月 16 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 2397.55 52 周最高 2656.47 52 周最低 1627.84 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:高丁卉 SAC 登记编号:S1340524080001 Email:gaodinghui@cnpsec.com 近期研究报告 《百强销售环比回落 高总价地多由央企摘得》 - 2024.12.03 房地产行业报告 （2024.12.9-2024.12.15） 稳住楼市股市 地产有望持续向好 ⚫ 投资要点 12 月 9 日召开的中共中央政治局会议在提到做好明年经济工作时强调稳住楼市股市，11 月房地产开发景气指数为 92.62，为连续第7 个月回升，我们认为在政策的作用下新房及二手房成交有明显改善，且持续性较强，地产已实现阶段性回稳。但房企投资信心仍有待恢复，部分购房需求集中释放后，仍需观察后市居民预期是否偏弱，明年政策仍将维持宽松环境，地产有望持续向好。 ⚫ 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周 30 大中城市新房成交面积为 324.16万方，本年累计新房成交面积为 10212.26 万方，累计同比-27.5%。30 大中城市近四周平均成交面积为 314.96 万方，同比+17%，环比+7.4%。其中一线城市近四周平均成交面积为 111.94 万方，同比+17%，环比+4.7%，二线城市近四周平均成交面积为 162.25 万方，同比+25.8%，环比+10.6%，三线城市近四周平均成交面积为 40.77 万方，同比-8.4%，环比+3%。上周重点 9 城商品住宅可售面积为 5947.46 万方，同比-10.07%，环比-0.39%，重点 9 城去化周期为 14.3 个月，其中一线城市去化周期为 13.57 个月。 （2）二手房成交及挂牌：上周重点 12 城二手房成交面积为257.11 万方，本年累计二手房成交面积为 8266.89 万方，累计同比+7.4%。重点 12 城近四周平均成交面积为 244.58 万方，同比+58.4%，环比+5.5%。截至 2024/12/8 全国城市二手房出售挂牌量指数为48.68，环比+14.8%，挂牌价指数为 157.91，环比-0.47%。 （3）土地市场成交：上周 100 大中城市新增供应住宅类土地数量为 13 宗，成交住宅类土地数量为 13 宗，新增供应商服类土地数量为 111 宗，成交商服类土地数量为 233 宗。近四周 100 大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为 0.91，平均商服类土地成交数量/供应数量为 0.92。近四周 100 大中城市成交住宅类土地楼面均价为3441.97 元/平方米，溢价率为 0.23%，环比+0.07pct，成交商服类土地楼面均价为 3266.17 元/平方米，溢价率为 3.94%，环比-0.32pct。 ⚫ 行情回顾 上周 A 股申万一级房地产行业指数下跌 1.85%，沪深 300 指数下跌 1.01%，房地产指数跑输沪深 300 指数 0.85ct。上周港股恒生物业服务及管理指数下跌 0.96%，恒生综合指数上涨 0.4%，物业服务及管理指数跑输恒生综合指数 1.35pct。 ⚫ 风险提示： 政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。 -29%-23%-17%-11%-5%1%7%13%19%25%2023-122024-022024-052024-072024-102024-12房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 行业基本面跟踪 ........................................................................... 4 1.1 新房成交及库存 ....................................................................... 4 1.2 二手房成交及挂牌 ..................................................................... 5 1.3 土地市场成交 ......................................................................... 6 2 行情回顾 ................................................................................. 7 3 风险提示 ................................................................................. 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 30 大中城市新房成交面积及同比 ................................................... 4 图表 2： 一线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 3： 二线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 4： 三线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 5： 重点城市商品住宅可售面积及去化周期 ............................................. 5 图表 6： 重点城市二手房成交面积及同比 ................................................... 5 图表 7： 全国及分线城市二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表 8： 全国及分线城市二手房出售挂牌价指数 ............................................. 6 图表 9： 全国城市分类型二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表 10： 全国城市分类型二手房出售挂牌价指数 ............................................ 6 图表 11： 100 大中城市土地供销比 ................................