通信行业周报2024年第50期：新应用拉动端侧AI发展，展望“国网”星座首发

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年12月16日优于大市通信行业周报 2024 年第 50 期新应用拉动端侧 AI 发展，展望“国网”星座首发核心观点行业研究·行业周报通信优于大市·维持证券分析师：袁文翀021-60375411yuanwenchong@guosen.com.cnS0980523110003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业 2024 年 10 月投资策略-先关注估值提升空间，后寻找盈利修复空间》 ——2024-10-07《通信行业 2024 年 8 月投资策略-坚守算力板块，关注卫星互联网板块》 ——2024-08-05《国信通信·行业专题：液冷温控——智算中心的重要保障》 ——2024-07-29《通信行业周报 2024 年第 30 周-国内海风建设提速，马斯克建十万卡量级算力集群》 ——2024-07-29《通信行业周报 2024 年第 28 周-业绩预告捷报频传，自动驾驶概念火热》 ——2024-07-15行业要闻追踪：AI 视频等新应用拉动端侧 AI 发展。Open AI 于本周初发布了视频生成模型 Sora 及 Sora Turbo，本次发布形成了真正的“端到端”可交付产品。字节跳动视频生成模型 Pixel Dance 已在豆包电脑版正式开启内测。以 AI 视频为代表的 AI 新应用（智能玩具、智能家居、可穿戴设备、自动驾驶汽车、工业自动化等）快速发展，用户终端在端侧 AI 芯片的加持下快速发展，通信模组作为端侧 AI 传输信息的核心模块受益 AI 应用发展。此外，豆包（抖音/字节）以 5998 万月活量占据今年全球 AI 产品榜第二，庞大的用户群体叠加 AI 向多模态升级，字节跳动的算力需求大幅提升，字节跳动算力基础设施供应商持续受益。“国网”星座第 01 组低轨互联网卫星有望近期发射。2024 年 12 月 10日，长征五号 B 遥六运载火箭与远征二号遥二上面级组合体，计划不早于 12 月 15 日择机发射。本次任务将发射中国卫星网络集团的国网(GW)星座第 01 组低轨互联网卫星。近期，12 月 5 日 G60 星座完成第三次发射，累计 54 颗卫星完成发射，我国卫星互联网进入加速发展期。行情回顾:本周通信（申万）指数上涨 3.00%，沪深 300 指数下跌 0.84%，板块表现强于大市，相对收益 3.85%，在申万一级行业中排名第 8 名。分领域看，本周物联网控制器、数据中心 IDC、军工信息化表现较好。投资建议：重视 AI 发展带动的产业机遇，关注商业航天景气度提升（1）中短期视角，AI 新应用蓬勃发展，OpenAI 的 Sora、字节跳动的豆包等应用快速迭代更新，亦推动端侧 AI 发展，我国通信模组企业正积极开发应用在端侧 AI 的相关产品。推荐关注通信模组及控制器相关企业。字节跳动正持续加大算力基础设施布局，推荐关注其重要合作伙伴（光迅科技、润泽科技等）。近期，博通、亚马逊、Ciena 等公司在数据中心网络互联核心技术均有突破，推荐关注相关算力基础设施：光器件光模块（中际旭创、天孚通信等），液冷（英维克等）。商业航天方面，国网（GW 星座）、千帆计划（G60 星座）进入加速发射期，推荐关注（海格通信等）。（2）长期视角，中国移动和中国电信规划 2024 年起 3 年内将分红比例提升至 75%以上，高股息价值凸显，建议持续配置三大运营商。2024 年 12 月重点推荐组合：中国移动、中际旭创、光迅科技。风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）20232024E20232024E600941中国移动优于大市108.8233766.366.9317.115.7300308中际旭创优于大市127.114252.605.6948.922.3002281光迅科技优于大市44.33521.992.5422.317.4资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪 .................................................................. 5（1）AI 应用：AI 视频等新应用推出，拉动端侧 AI 发展 ..................................... 5（2）AI 设施：博通、Ciena 发布财报，积极展望 AI 发展 ...................................10（3）商业航天：文昌商业航天发射场将首发“国网”星座 .................................. 15其它产业要闻速览 ..................................................................... 18板块行情回顾 ................................................................. 20（1）板块市场表现回顾 ................................................................ 20（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股 .................................................. 20投资建议：重视 AI 发展带动的产业机遇，关注商业航天景气度提升 .................. 21风险提示 ..................................................................... 22请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： Open AI 发布 Sora .................................................................... 5图2： Open AI 订阅服务 .....................................................................5图3： 豆包大模型家族 ...................................................................... 6图4： AI 产品榜（国内总榜） ................................................................7图5： AI 产品榜（全球总榜） ................................................................7图6： 端侧 AI 大模型定义 .........................................