《大国博弈》系列第七十三篇：特朗普“美国优先”的推手与实现路径

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024 年 11 月 30 日 总量研究 特朗普“美国优先”的推手与实现路径 ——《大国博弈》系列第七十三篇 作者 分析师：高瑞东 执业证书编号：S0930520120002 010-56513108 gaoruidong@ebscn.com 分析师：赵格格 执业证书编号：S0930521010001 0755-23946159 zhaogege@ebscn.com 相关研报 从拜登到特朗普，总统换届交接进展如何？——《大国博弈》系列第七十二篇（2024-11-26） 特朗普第一任期，中美交锋全复盘——《大国博弈》系列第七十一篇（2024-11-21） 特朗普重返白宫，如何冲击世界?——《大国博弈》系列第七十篇（2024-11-06） 特朗普政策如何影响美国通胀?——《大国博弈》系列第六十九篇（2024-10-25） 2024 年美国大选结果何时出炉?——《大国博弈》系列第六十八篇（2024-10-24） 当前美国大选提前投票选情几何?——《大国博弈》系列第六十七篇（2024-10-22） 小肯尼迪退选后，特朗普选情如何?——《大国博弈》系列第六十六篇（2024-08-28） 详解哈里斯首份经济政策纲领——《大国博弈》系列第六十五篇（2024-08-18） 特朗普胜选将如何扰动我国出口?——《大国博弈》系列第六十四篇（2024-08-01） 遭遇枪击事件，特朗普“施政纲领“需重视——《大国博弈》系列第六十三篇（2024-07-14） 一、特朗普“美国优先”路径推演——从全球化到逆全球化，孤立主义的复辟 两次世界大战，促成了美国承袭自英国的所谓“自由国际主义”，并通过主导建立国际军事、航空海运、贸易、金融、科技秩序，武装美国的资本扩张并且充分享受全球化红利，这也是自罗斯福总统以来美国历届政府的外交方针。在世纪之交，携冷战胜利之荣光，美国对外发动海湾战争、促成世贸组织建立、推动“开放天空”，达到了其世界霸权的“单极时刻”。 然而，美国资本在全球大肆扩张之后，其内部制造业空心化严重，贫富差距日益扩大，“逆全球化”和民粹主义思潮迭起，并在 2016 年大选中大规模反扑，将特朗普作为话事人推向前台。在第一任期中，特朗普对美国所领导的战后国际秩序造成了系统性地“破坏”——包括退出 TPP 等主要国际协议、从阿富汗撤军、向中国加征大规模关税、对欧盟等主要贸易对手重启贸易磋商、口头激怒盟友、以退出北约威胁成员国增加军费开支、成为第一位任期内访问朝鲜的美国总统等。特朗普看似疯狂的举动，实际上充分迎合了认为美国在国际事务中承担了过多代价的工人、农民、大部分白人群体等。 此后在拜登任内的四年，美国建制派政治精英充分吸纳了教训，在内政方面开始对“自由主义”做出修正和改革——包括加大公共投资介入产业发展，补全私人投资领域的不足，重塑美国在制造业和科技创新方面的领先地位。拜登的国家安全事务助理、核心智囊沙利文将这一理念包装为“新华盛顿共识（new Washington consensus）”，耶伦则称之为“现代供给侧经济学（modern supply side economics）（具体可以参考我们在 2023 年 6 月 11 日外发的报告《如何看待这一轮中美缓和？——<大国博弈>系列第四十五篇》）。 但与特朗普相比，拜登的对外政策路线依然遵循了旧有的外交轨道，包括在俄乌危机中积极支持乌克兰，加强北约集体防御，构建美日韩三方同盟，积极修补特朗普在同盟关系中造成的裂痕。而从 2024 年大选的结果来看，显然这种折中的修正路线并没有得到多数选民的认可——特朗普再次被簇拥归来，共和党在 2024 年大选中大获全胜。 而这一次，特朗普身上背负着高达 91 项刑事指控，并且在 2024 年大选前因“公职行为”得到豁免。这意味着，其必须要在接下来的四年任期——尤其是在中期选举前的两年，贯彻执行其对选民的承诺，全力以赴为 2028 年共和党大选保驾护航，以免在卸任后被民主党集体清算。如果说 2017 年任期是特朗普对逆全球化的一次尝试，2025 年任期就是其赌上了身家性命的一次全力奔赴——要么不做，要么做绝。 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 宏观经济 从特朗普第二任期对外交方面的人员排布来看，这种势在必行可以体现在三个方面： 第一，人选基本为多年老友，或无比忠诚的追随者。 例如商务部部长霍华德·卢特尼克及中东问题特使史蒂夫·威特科夫，均是特朗普多年老友，在其竞选活动中助益颇多。卢特尼克在 2024 年为特朗普募得千万美元的竞选资金，而威特科夫则是特朗普在竞选期间与犹太财团的联络人。 国务卿马尔科·卢比奥、国家安全事务助理迈克·沃尔兹、美国常驻联合国代表爱丽丝·斯蒂芬尼克，或是在特朗普执政前期对其持有反对意见，或是早年在政见上与特朗普略有出入，但是在特朗普上一任期中积极向其靠拢，在 2020 年大选舞弊案件和国会山骚乱事件中依然积极支持特朗普，在观点上积极与特朗普“对齐”，因此得到较高的职位“封赏”。 从这一点也可以看出，特朗普身边围绕着“政治投机分子”，他们没有固定的政治立场，而是依据政治需要来修改立场，以谋求政治私立。而为了达到政治目的，政客可能会无所不用其极，不顾后果的去执行特朗普的突发奇想。 第二，政见鲜明且激进，甚至比特朗普更为极端。 国务卿马尔科·卢比奥、美国常驻联合国代表爱丽丝·斯蒂芬尼克及美国驻以色列大使迈克·赫卡比，均在对外事务上以“鹰派”著称。卢比奥被认为是国会内对华最为强硬的人士之一，因多次发表极端反华言论被中方两度制裁。斯蒂芬尼克和赫卡比则是激进的以色列支持派人物，赫卡比甚至反对以“两国方案”解决巴以问题，声称“没有巴勒斯坦人”，并坚定支持以色列占领约旦河西岸定居点，并受到了以色列极右翼的欢迎。斯蒂芬尼克在 2024 年因其在国会听证会上，就是否包庇参加“反犹”活动学生反复诘问哈佛大学、麻省理工学院、宾夕法尼亚大学的校长而广受关注。 特朗普在关键外交职位上任命以上激进派人物，已通过此举向外界释放强硬信号，其在外交方面的行动策略会比第一任期更为激进、大胆与极致。 第三，普遍为非建制派，这意味着特朗普及其内阁在外交事务上的行事风格都充满了颠覆性和不确定性。 除国务卿卢比奥常被视为建制派人物，特朗普第二任期所任命的人物普遍为非建制派。其任命的商务部部长兼贸易代表办公室负责人卢特尼克，和中东问题特使威特科夫均是商界人士，国家安全事务助理沃尔兹则出身于美国陆军特种作战部队。非建制派也意味着特朗普在处理外交事务时将采取更多的非常规手段，来服务于其“美国优先”的外交纲领——尽可能的减少美国在非必要领域和维持全球秩序的资源消耗，并将资金投入到美国本土的建设中。 我们推测：  在中东问题方面，美国作为中东地区核心角色的地位将继续下降，特朗普将鼓励以色列与沙特阿拉伯等国家进行外交和解，以稳定中东地区，并以此来减少中东地区对于美国战略资源的消耗；对伊朗采取更为强硬的态度，或加大对于伊朗的制裁力度。 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 宏观经济  在欧