汽车行业周报（24年第49周）：11月全国乘用车厂商批发销量环比增长8%，华为与广汽签署深化合作协议

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年12月09日优于大市汽车行业周报（24 年第 49 周）11 月全国乘用车厂商批发销量环比增长 8%，华为与广汽签署深化合作协议核心观点行业研究·行业周报汽车优于大市·维持证券分析师：唐旭霞证券分析师：杨钐0755-819818140755-81982771tangxx@guosen.com.cnyangshan@guosen.com.cnS0980519080002S0980523110001证券分析师：唐英韬证券分析师：孙树林021-617610440755-81982598tangyingtao@guosen.com.cnsunshulin@guosen.com.cnS0980524080002S0980524070005证券分析师：贾济恺联系人：余珊021-617610260755-81982555jiajikai@guosen.com.cnyushan1@guosen.com.cnS0980524090004市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《人形机器人系列专题之丝杠-高壁垒精密机械件，国产替代空间广阔》 ——2024-12-04《汽车行业周报（24 年第 47 周）-鸿蒙智行尊界即将亮相，中欧电车关税或将缓和》 ——2024-11-25《汽车行业年度投资策略-把握汽车出海及智能化产业升级机遇》 ——2024-11-22《汽车行业周报（24 年第 43 周）-大选落地特斯拉产业链或迎利好，关注广州车展新车亮相》 ——2024-11-12《汽车行业 2024 年 11 月投资策略暨三季报总结：三季度行业盈利能力略降，关注广州车展》 ——2024-11-11月度产销：根据乘联会数据初步统计，11 月 1-30 日，乘用车市场零售 244.6万辆，同比去年同期增长18%，较上月同期增长8%，今年以来累计零售2,028.1万辆，同比增长 5%；11 月 1-30 日，全国乘用车厂商批发 294.3 万辆，同比去年同期增长 15%，较上月同期增长 8%，今年以来累计批发 2,411.9 万辆，同比增长 6%。周度数据：根据上险数据，11 月 25 日-12 月 1 日国内乘用车上牌 63.13万辆，同比+14.0%，环比+9.4%；其中新能源乘用车上牌 30.88 万辆，同比+55.3%，环比+3.4%。11 月(11.4-12.1)国内乘用车累计上牌 226.58万辆，同比+23.7%；其中新能源乘用车累计上牌 117.08 万辆，同比+61.1%。本周行情：本周（1202-1206）CS 汽车上涨 3.49%，CS 乘用车上涨 3.41%，CS 商用车上涨 3.93%，CS 汽车零部件上涨 3.29%，CS 汽车销售与服务上涨9.81%，CS 摩托车及其他上涨 3.71%，电动车上涨 0.34%，智能车上涨 3.52%，同期的沪深 300 指数上涨 1.44%，上证综合指数上涨 2.33%。CS 汽车强于沪深 300 指数 2.04pct，强于上证综合指数 1.15pct，年初至今上涨 19.63%。成本跟踪和库存：截至 2024 年 11 月 30 日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-27.2%/+9.1%/+22%，分别环比上月同期+11.3%/-1.5%/+2.3%。11 月中国汽车经销商库存预警指数为 51.8%，同比-8.6pct，环比+1.3pct。库存预警指数接近荣枯线，汽车流通行业景气度持续改善。市场关注：1）智驾进展：12 月 1 日，特斯拉目前已经正式向部分美国用户（非员工用户）推送了 FSD（监督版）v13 更新；2）车型相关：新一代 A级电混 SUV 银河星舰 7 上市，阿维塔 11 增程版正式上市；3）华为车业务：广汽集团与华为签署深化合作协议，打造一个全新的高端智能新能源汽车品牌；4）中国四大协会呼吁谨慎采购美国芯片。核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。一年期维度，看好强新品周期的华为汽车及车型元年的小米汽车产业链。投资建议：1）整车推荐：宇通客车、小鹏汽车；2）智能化推荐：德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技；3）特斯拉及机器人产业链：拓普集团、三花智控、双环传动；4）国产替代（全球化）推荐：星宇股份、福耀玻璃、继峰股份、新泉股份、玲珑轮胎等。风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2023A2024E2023A2024E601799.SH星宇股份优于大市129.553703.865.093425600066.SH宇通客车优于大市23.205140.821.512815600660.SH福耀玻璃优于大市56.0814642.162.922619002920.SZ德赛西威优于大市118.906602.793.734332资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 注：收盘价为 2024 年 12 月 6 日数据请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇 .................................... 5投资建议：推荐自主品牌崛起（重视华为、小米入局）和增量零部件（电动、智能）机遇 ........ 8核心假设或逻辑的主要风险 ............................................................. 12重要行业新闻与上市车型 ....................................................... 13重要行业新闻 ......................................................................... 1312 月上市车型梳理 .................................................................... 15本周行情回顾 ................................................................. 16行业涨跌幅：本周 CS 汽车上涨 3.49%，强于沪深 300 指数 2.04pct ...........................16个股涨跌幅：本周 CS 汽车板块整体稳定 .................................................. 16估值：本周板块估值相较上周略有上涨 ...................................................17数据跟踪 ..................................................................... 19月度数据：乘联会初步统计 11 月全国乘用车厂商批发销量 29