汽车和汽车零部件行业周报：自主集中发力高端 机器人产业趋势强化

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车和汽车零部件行业周报 20241117 自主集中发力高端 机器人产业趋势强化 2024 年 11 月 17 日 ➢ 本周数据：11 月第二周（11.3-11.10）乘用车销量 49.6 万辆，同比+22.9%，环比-10.2%；新能源乘用车销量 27.1 万辆，同比+62.3%，环比-7.7%；新能源渗透率 54.5%，环比+1.4pct。 ➢ 本周行情：汽车板块本周表现强于市场。本周 A 股汽车板块下跌 0.23%，在申万子行业中排名第 2 位，表现强于沪深 300（-2.79%）。细分板块中，乘用车上涨 4.83%，商用载客车、汽车服务、商用载货车、汽车零部件、摩托车及其他分别下跌 1.31%、2.52%、2.83%、3.10%、3.13%。 ➢ 本周观点：本月推荐核心组合【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、赛轮轮胎、春风动力】。 ➢ 华为正式入局，具身智能产业趋势再强化。2024 年 11 月 15 日，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心正式启动运营，并与 16 家企业签署合作备忘录。该创新中心致力于瞄准具身智能国际前沿技术，以产业应用场景为牵引，联合企业开展协同创新，以打造具身智能产业链集散中心为愿景，打造一站式具身智能产品技术交易旗舰平台。华为将建设由具身智能大脑根技术、具身智能小脑关键技术及具身智能工具链等构建的基础底座，解决具身智能底层技术最核心的共性技术问题，突破企业共性技术难题。我们认为，随着特斯拉、英伟达、华为等海内外科技巨头的先后入局，具身智能、人形机器人技术端加速演进，产业趋势不断强化，远期空间想象空间持续打开，正在成为科技竞争新高地、未来产业新赛道、经济发展新引擎。 ➢ 广州车展：自主集中发力高端、城市智驾加速推出。第二十二届广州国际汽车展览会于 2024 年 11 月 15 日至 24 日举办，主题为“新科技 新生活”。本次车展上，1）自主高端化趋势明显：华为、比亚迪新车集中发力高端市场，定位百万级豪华轿车的华为尊界首次亮相，比亚迪带来夏、腾势 Z9、方程豹 8、腾势 N9、仰望 U7 等多款重磅高端车型。腾势 N9 定位科技豪华、可城可野、宜商宜家，首次亮相；U7 搭载了颠覆性技术易四方和革命性技术云辇-Z；2）智能智驾方面：纯视觉城市 NOA、车位到车位加速落地：本次车展，理想、小米、极氪、智己、极越均发布智驾进度规划，其中理想将于 11 月底随向 AD Max 用户推送“车位到车位”智驾；极氪浩瀚智驾 2.0 无图城市 NZP 将于 2024 年底全量推送全国用户，车位到车位领航（D2D）将于 2025 年第二季度实现全国全量推送；小米已于 10 月 30 日推送城市 NOA，车展上发布了小米全主动悬架、小米超级四电机系统、小米 48V 线控制动和小米 48V 线控转向四项核心技术，为完全自动驾驶做好准备。 ➢ 投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、江淮汽车】。 零部件：1、新势力产业链： 推荐 T 链-【拓普集团、新泉股份、双环传动】；华为链-【沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、星宇股份】。2、智能化：推荐智能驾驶-【伯特利、德赛西威、经纬恒润】+智能座舱-【上声电子、继峰股份】。 轮胎：推荐龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。 重卡：天然气重卡上量+需求向上，推荐【中国重汽】。 摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力】。 ➢ 风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 崔琰 执业证书： S0100523110002 邮箱： cuiyan@mszq.com 相关研究 1.汽车行业系列深度八：广州车展前瞻：新科技新生活 自主发力高端-2024/11/13 2.汽车和汽车零部件行业周报 20241110：美国大选落地 TH 链趋势已至-2024/11/11 3.汽车行业系列深度七：2024Q3：自主崛起加速 智能化盈利领跑-2024/11/09 4.汽车和汽车零部件行业周报 20241103：2024Q3 自主成长加速 盈利持续高增-2024/11/03 5.新势力系列点评十二：新势力销量向上 新能源加速渗透-2024/11/02 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 周观点：自主集中发力高端 机器人产业趋势强化 ..................................................................................................... 3 乘用车：智能化+出海共振 看好优质自主车企崛起 .................................................................................................................. 3 智能电动：长期成长加速 看好智能化增量 .................................................................................................................................. 3 重卡：需求与结构升级共振 优选龙头和低估值 ......................................................................................................................... 4 摩托车：消费升级新方向 优选中大排量龙头.............................................................................................................................. 6 轮胎：全球化持续加速 优选龙头和高成长 .................................................................................................................................. 6 2 本周行情：整体强于市场 ......................................................................................................................................... 8 3 本周数据：11 月第二周乘用车销量 49.6 万辆 同比+22.9% 环比-10.2% ..