汽车与零部件行业周报：欧盟反补贴落地，比亚迪10月销量超50万

证券研究报告 行业周报 欧盟反补贴落地，比亚迪 10 月销量超 50 万 ——汽车与零部件行业周报（2024.10.28-2024.11.1） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 汽车板块涨跌幅-0.44%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一周，沪深 300 涨跌幅为-1.68%，申万汽车涨跌幅为-0.44%，在 31 个申万一级行业中排名第 17。子板块中，摩托车及其他+4.35%、商用车+2.76%、汽车服务+1.87%、汽车零部件-0.68%、乘用车-1.76%。 行业涨幅前五位公司为安徽凤凰、豪能股份、东安动力、云内动力、申华控股，涨幅分别为+124.78%/+36.9%/+35.78%/+31.95%/+31.91%；行业跌幅前五位公司为宁波方正、卡倍亿、德尔股份、纽泰格、金固股份，跌幅分别为-14.38%/-14.27%/-12.56%/-12.17%/-11.77%。 ◼ 本周关注 欧盟决定对中国电动汽车加征反补贴税。10 月 29 日，欧盟委员会发布公告称，已结束对中国电动汽车的反补贴调查，并决定对从中国进口的纯电动汽车征收为期五年的最终关税，最终关税将于当地时间 10 月 30日正式生效。将对已经配合抽样调查的比亚迪、吉利和上汽分别加征17.0%、18.8%和 35.3%的关税；对配合欧盟调查但尚未被抽样调查的中国电动汽车生产商加征 20.7%的关税。 10 月新能源汽车销量公布，多数车企环比表现稳定，其中比亚迪销量50 万辆、环比增 20%。10 月销量中，比亚迪破 50 万、环比+19.9%；理想 5.14 万、环比-4.2%；鸿蒙智行 4.16 万、环比+4.3%；零跑 3.82万、环比+13.1%；小鹏 2.39 万、环比+12.0%；蔚来 2.10 万、环比-1.0%；小米超 2 万。 主机厂 24Q3 业绩整体平稳增长，赛力斯、江淮业绩增速高，比亚迪稳定增长。24Q3，比亚迪、赛力斯、江淮分别实现归母净利润 116.07、24.13、3.24 亿元，同比分别+11.47%、+354.10%、+1028.38%，环比分别+28.08%、+71.77%、+66.02%；上汽、广汽、长安业绩大幅下滑，24Q3 归母净利润同比分别-93.53%、-190.40%、-66.44%。 ◼ 投资建议 1）乘用车整车建议关注发力混动和海外市场的标的：比亚迪、长城汽车、长安汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车电动化/智能化相关标的：银轮股份、伯特利、保隆科技、隆盛科技、云意电气； ②汽车轻量化及其他相关标的：凌云股份、亚太科技、博俊科技、万丰奥威、豪能股份。 ◼ 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 [Table_RiskWarning] [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 仇百良 E-mail: qiubailiang@shzq.com SAC 编号: S0870523100003 分析师: 李煦阳 E-mail: lixuyang@shzq.com SAC 编号: S0870523100001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《9 月中国品牌对欧盟出口量高增，中国新能源车厂加速海外布局》 ——2024 年 10 月 29 日 《10 月车市有望延续回暖趋势，比亚迪海豹 06GT 上市》 ——2024 年 10 月 23 日 《整体销量平淡，燃气重卡销量滑坡，新能源重卡持续高增》 ——2024 年 10 月 21 日 -25%-20%-14%-9%-3%2%8%13%19%11/2301/2403/2406/2408/2410/24汽车沪深3002024年11月06日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 3 2 行业数据跟踪 .............................................................................. 5 2.1 周度产销 ........................................................................... 5 2.2 原辅材料价格.................................................................... 5 3 近期行业/重点公司动态 .............................................................. 7 3.1 近期行业主要动态 ............................................................ 7 3.2 近期重点公司动态 ............................................................ 8 4 投资建议 ................................................................................... 10 5 风险提示 ................................................................................... 10 图 图 1：申万一级行业涨跌幅比较 ............................................. 3 图 2：国内热轧市场价格（元/吨） ........................................ 5 图 3：国内铝锭市场价格（元/吨） ........................................ 5 图 4：国内镁锭市场价格（元/吨） ........................................ 6 图 5：国内天然气市场价格（元/吨）..................................... 6 表 表 1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 ........................... 3 表 2：汽车行业涨跌幅前五公司情况 ...................................... 4 表 3：2024.10.21-10.27 周度产销（单位：辆） .............