计算机行业动态报告：文化出海：软件的“大航海”时代

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机行业动态报告 文化出海：软件的“大航海”时代 2024 年 10 月 28 日 ➢ 需求端：西方软件安全、垄断问题日益加剧。据央广网，微软等科技巨头通过软件源源不断为美政府输送情报，目标国家或被植入超过 5 万个间谍程序，广泛覆盖各大发达国家和和发展中国家。与此同时，西方软件垄断问题日益显著，如微软蓝屏事件，造成政府、银行、机场、列车等重要基础设施瘫痪，如果没有软件替代品则风险或持续存在；此外，西方软件公司凭借垄断地位连续涨价，B/C用户使用成本愈加高昂，海外在多重因素下或已诞生对于西方软件的替换需求。 ➢ 供给端：政策端持续发力，“纯血鸿蒙”或成为国产软件出海的重要催化剂。在推进我国平台企业国际化发展相关政策推动下，以电商、手游为代表的企业伴随平台率先出海，已经打通在海外进行软件服务的硬件基础设施、数据合规、业务开展的法律保障等各个环节，为后续软件出海培育了良好土壤。与此同时，“纯血鸿蒙“发布，各个应用需要自行适配，当前国内主流应用基本已经完成适配，伴随”纯血鸿蒙“出海，国产软件有望搭上渗透率快速提升的”快车“。 ➢ A 股计算机上市公司中，以软件出海为主的商业模式主要有三类： ➢ 1）企业一开始就瞄准海外市场，服务于全球企业，这类公司的产品往往具有比较强的通用性，如万兴科技、福昕软件等； ➢ 2）企业扎根国内市场起家，产品逐步在国际具备竞争力，2C 产品往往也具有通用性强的特点如金山办公、合合信息，2B 产品近几年来伴随产品力提升逐步开启出海进程，如中望软件、梦网科技、浩辰软件、深信服等； ➢ 3）企业伴随国内客户出海，如用友网络、金蝶国际、石基信息等。 ➢ 投资建议：在西方软件后门频发严重影响安全性、持续垄断加价让海外用户成本过于高昂的背景下，海外已经产生通过国产软件进行替代的需求；同时国内政策持续助力国产软件出海，“纯血鸿蒙”面世有望成为国产软件出海的催化剂，看好国产软件出海的良好发展空间，建议关注： ➢ 1）金山办公、万兴科技、福昕软件、合合信息等产品标准化程度较高具备出海优势的企业； ➢ 2）逐渐凭借性能、性价比等优势已经展现出在海外实现高增的厂商，如梦网科技、中望软件、浩辰软件、概伦电子、华大九天、深信服等； ➢ 3）伴随中企出海有望迎来第二增长曲线的公司，如用友网络、金蝶国际、石基信息等。 ➢ 风险提示：政策落地不及预期，行业竞争加剧。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 吕伟 执业证书： S0100521110003 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 研究助理 白青瑞 执业证书： S0100124010021 邮箱： baiqingrui@mszq.com 相关研究 1.计算机周报 20241027：医保数据要素：计算机“牛市利刃”的明星-2024/10/27 2.计算机周报 20241019：国产 AI 算力“立地”，数据要素“顶天”-2024/10/19 3.计算机行业点评：科技打头阵，央企急先锋-2024/10/19 4.计算机行业动态报告：政务 IT：受益于财政发力的重点领域-2024/10/13 5.计算机周报 20241013：金融 IT 业绩的敏感性分析-2024/10/13 行业动态报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 国产软件海外供需格局持续改善 ............................................................................................................................... 3 1.1 需求端：西方软件安全、垄断问题日益加剧 ................................................................................................................................ 3 1.2 供给端：政策+鸿蒙多重利好推动 ................................................................................................................................................. 5 1.3 计算机板块重点出海企业梳理 ......................................................................................................................................................... 6 2 投资建议 .............................................................................................................................................................. 12 3 风险提示 .............................................................................................................................................................. 13 插图目录 .................................................................................................................................................................. 14 表格目录 .................................................................................................................................................................. 14 行业动态报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 国产软件海外供需格局持续改善 1.1 需求端：西方软件安全、垄断问题日益加剧 1.1.1 安全问题：西方软件频现安全后门 微软等科技巨头源源不断为美政府输送情报。据央广网微信公众号，美国依托其在互联网布局建设中先天掌握的技术优势和地理位置优势，牢牢把持全球最重要的大西洋海底光缆和太平洋海底光缆等互联网“关