自动化设备行业：特斯拉“We，Robot”发布会上Optimus Gen3表现惊艳

证券研究报告·行业点评报告2024 年 10 月 14 日江海证券研究发展部机械军工行业研究组分析师：张诗瑶执业证书编号：S1410524040001行业评级：增持（维持）近十二个月行业表现%1 个月3 个月12 个月相对收益4.832.91-16.52绝对收益27.8714.85-10.42数据来源：聚源注：相对收益与沪深 300 相比注：2024 年 10 月 11 日数据相关研究报告1. 江海证券-行业点评报告-自动化设备：1X 推出家用人形机器人 NEO Beta，持续关注产业链投资机会 – 2024.09.032. 江海证券-行业点评报告-自动化设备：WAIC 大会闭幕，AI 助力人形机器人发展步伐显著加快 – 2024.07.093. 江海证券-行业点评报告-自动化设备：WAIC 大会开幕在即，国内人形机器人发展值得更多关注 – 2024.07.024. 江海证券-行业点评报告-自动化设备：人形机器人催化不断，商业化落地加速趋势不变 – 2024.06.14自动化设备行业特 斯 拉 “ We ， Robot ” 发 布 会 上Optimus Gen3 表现惊艳事件：10 月 11 日，备受瞩目的特斯拉“We, Robot（我们，机器人）”Robotaxi（无人驾驶出租车）活动正式举行。活动中，共有 50 辆无人驾驶汽车亮相，包括无人驾驶 Model Y 和 20 辆 Robotaxi；更值得注意的是，一批第三代特斯拉人形机器人也在活动中亮相，不仅与参会者进行互动交流，更是在现场进行了精彩的热舞表演。投资要点：特斯拉 Optimus Gen3 发布会上表现惊艳，未来售价将在 2-3 万美元/台。本次发布会上，新一代的 Optimus 人形机器人通过在现场与工作人员和参会者的交流互动，完成工作以及热舞表演等，充分展示了 Optimus Gen3 在运动协调性、动作流畅性、灵活度以及人机交互方面都获得了很大的提升，其表现也是相当惊艳。同时，马斯克在发布会上表示，Optimus 人形机器人的售价将降至 2-3万美元一台，这使得它有能力成为普通家庭的得力助手，能够执行包括照看儿童、遛狗、超市购物以及修剪草坪等多种日常家务，顺利走进千家万户。RoboFab 人形机器人工厂已经开始投产，达产后年产量可达万台以上。近日，Agility Robotics 公司宣布，其位于俄勒冈州的 RoboFab 人形机器人制造工厂已经正式启动生产。该工厂占地面积达到 70,000 平方英尺，旨在扩大双足机器人Digit 的产能，以便更好地服务于亚马逊等大型企业，在执行危险任务如拖运、起重和搬运等方面提供支持。预计该工厂在首年将生产数百台 Digit 机器人，全面投产后年产量将超过 10,000 台。各地方持续推进人形机器人产业发展，加快人形机器人商业化步伐。10 月 10日，北京具身智能机器人创新中心正式升级为“国家地方共建具身智能机器人创新中心”，这标志着具身智能产业已成为国家现代化产业体系的重要组成部分。升级后的创新中心将致力于解决创新主体的共性问题，推动产业标准的制定，并提升创新链、产业链、供应链的资源配置和融合水平，推动产品迭代升级和在全球范围内的应用落地。10 月 8 日，依托电子科技大学和四川省人工智能研究院的支持与孵化的四川具身科技，旗下的人形机器人已在实验室进行智能避障和感知测试，并计划年底发布。不久前，青岛市发布了《青岛市人形机器人产业发展行动计划（2024-2027 年）》，旨在通过推动整机和关键部组件研发，以及特定行业应用，打造国内重要的人形机器人研发制造基地，目标到2027 年培育 5-8 家重点企业，并在关键技术领域实现创新突破。投资建议：今年以来，部分人形机器人整机生产企业已开始陆续进入旗下人形机器人产品的小批量生产，人形机器人生产工厂建成落地并准备投入使用等。我们认为，人形机器人产业化落地速度已呈现加快迹象，产业链相关企业将逐步进入受益阶段。建议关注：减速器（中大力德，绿的谐波），电机（鸣志电器、伟创电气、雷赛智能），传感器（汉威科技、安培龙、柯力传感），丝杠（五洲新春、鼎智科技）。风险提示：政策实施落地不及预期，人形机器人场景训练效果不及预期，商业化落地进程不及预期，AI 大模型迭代放缓，原材料价格波动等风险。投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为发布报告日后的 6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中沪深市场以沪深 300 为基准；北交所以北证 50 为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准股票评级买入相对同期基准指数涨幅在15%以上增持相对同期基准指数涨幅在5%到 15%之间持有相对同期基准指数涨幅在-5%到 5%之间减持相对同期基准指数跌幅在5%以上行业评级增持相对同期基准指数涨幅在10%以上中性相对同期基准指数涨幅在-10%到 10%之间减持相对同期基准指数跌幅在10%以上特别声明在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。分析师介绍姓名：张诗瑶从业经历：本科毕业于英国谢菲尔德大学，硕士毕业于英国伦敦大学皇家霍洛威学院；拥有近 5 年的证券从业经历，曾先后就职于光大证券和广发证券，对宏观经济政策以及机械行业具有丰富的研究经验。分析师声明本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。免责声明江海证券有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保