因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

请务必阅读正文后的重要声明部分 2024 年 09 月 08 日 证 券研究报告•金融工程动态报告 因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（9.2-9.6） 因子情绪观察与基金仓位高频探测 摘要 西 南证券研究发展中心  市场情绪跟踪 股指期货升贴水情况：截至 2024年 9月 6日，沪深 300、中证 1000、上证 50以及中证 500 股指期货均处于升水状态（现货价格低于期货价格），升贴水率分别为-0.15%、-0.24%、-0.10%以及-0.29%。本周内股指期货长期处于升水状态，其中沪深 300、中证 1000、上证 50 以及中证 500 股指期货本周平均升贴水率-0.14%、-0.34%、-0.08%和-0.31%。 两融情况：截至 2024 年 9月 5日，两融余额为 13905.16亿元，其中融资余额为 13796.58 亿元，融券余额为 108.57 亿元。整体来看，截至 2024 年 9 月 5日，本周融资净买入额及融券净卖出额分别为-37.52亿元、-8.71亿元，相较于上周（-7.67亿元、-5.37亿元）均有所上升；分行业来看，本周融资净买入额较高的行业包括房地产、建筑，分别为 5.65亿元、4.25亿元；融券净卖出额较高的行业有传媒为 0.05 亿元。 主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计 20.08亿元。主动权益基金近一个月发行规模 119.72 亿元。  公募基金仓位及行业配置高频探测：截至 2024 年 9月 6日，全市场主动权益基金平均仓位 78.34%，相较于上一周减仓 0.45%。分行业来看，最近一周主动权益基金主要加仓计算机、医药、纺织服装等行业，仓位分别增加 0.13%、0.09%及 0.09%。最近一周主动权益基金主要减仓电子、机械、煤炭等行业，仓位分别下降 0.15%、0.12%及 0.09%。根据上周指数表现来看，上周计算机、国防军工、医药等行业跌幅明显但呈现主动加仓态势。汽车行业上周上涨明显但仓位小幅下降 0.03%。从最近一个月主动权益基金仓位变动情况来看，银行、轻工制造、钢铁等行业仓位明显增加，分别加仓 0.31%、0.18%、0.16%；电子、机械、汽车等行业仓位明显减少，分别减仓 0.33%、0.20%、0.26%。  因子表现跟踪：从 IC 表现来看，近一周 1/PB 因子、PS 因子、股息率因子表现较好，IC值分别为 5.54%、-13.01%、4.12%；归母净利润/负债、流动比率等因子表现较差。近一个月 1/PB、股息率因子表现较好，IC分别为 6.08%、5.97%；净利润率、流动比率等因子表现较差。从多头收益相对于万得全 A 的超额表现来看，最近一周 ROE 环比、归母净利润同比等成长因子多头组合表现优异，近一周超额为 1.17%及 0.22%；最近一月 1/PB、PS、小市值等估值因子表现较好，累计超额分别为 0.71%、0.86%。  风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险，且不构成任何投资建议；投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。 [Table_Author] 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 相 关研究 1. 鹏华基金王云鹏：深谙材料制造，周期选股收益稳健 (2024-08-26) 2. 当前美股回调还是衰退？探索规避美股下跌的预警信号 (2024-08-08) 3. 如何利用机器学习赋能红利高股息投资 (2024-08-05) 4. 相同工作日动量因子构建与策略探究 (2024-08-02) 5. 2024 年公募基金二季报持仓透视出哪些重要信息？ (2024-07-30) 6. 量价时序特征挖掘模型在深度学习因子中的应用 (2024-07-11) 7. 金融工程 2024 年中期投资策略：应势而谋，顺势而动 (2024-07-11) 8. 天弘基金陈国光： 前瞻产业精选个股的科技猎手 (2024-07-01) 9. 长信基金张子乔：注重自下而上，均衡策略深耕成长 (2024-07-01) 10. 广发基金张东一：三维精选优质标的，“核心-卫星”策略攻守兼备 (2024-06-25) 56609 因 子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（9.2-9.6） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 市场情绪跟踪 ................................................................................................................................................................................................ 1 1.1 股指期货升贴水 .................................................................................................................................................................................... 1 1.2 两融情况.................................................................................................................................................................................................. 2 1.3 公募基金相关指标 ................................................................................................................................................................................ 4 2 公募基金仓位及行业配置高频探测 ........................................................................................................................................................ 4 3 因子表现跟踪 ........................................................................................................................