策略化选股跟踪月报(9月)：8月高质量策略逆势反超，多策略稳定推荐多配价值、质量组合

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2024 年 09 月 05 日深度研究金融工程研究研究所：证券分析师：李杨S0350522070001liy19@ghzq.com.cn联系人：赵馨S0350123020023zhaox01@ghzq.com.cn[Table_Title]8 月高质量策略逆势反超，多策略稳定推荐多配价值、质量组合--策略化选股跟踪月报（9 月）相关报告《主动权益基金跟踪月报（2024 年 9 月）：8 月权益基金市场持续下行，权益基金组合今年以来收益超半数排进前 15%*李杨》——2024-09-03《量化基金月度跟踪（2024 年 9 月）：8 月中证500 量化基金录得显著正向超额*李杨，何佳玮》——2024-09-03《行业配置策略月度报告(2024/9)：8 月多策略录得正向超额，9 月推荐关注周期和 TMT 方向*李杨，熊颖瑜，何佳玮》——2024-09-02《纯债、固收+基金研究跟踪月报(2024 年 9 月)：纯债基金市场 8 月有所下降，固收+基金整体业绩持续下滑*李杨》——2024-09-02《基于风格动量的龙头股选股策略探讨*何佳玮，李杨》——2024-08-22投资要点:多策略选股组合 8 月绝对收益-3.25%，相较于中证全指指数月度超额收益 0.91%。今年以来截至 8 月 30 日，组合绝对收益-5.59%，相对中证全指指数超额收益 8.30%。策略 9 月在四个子策略中推荐在高质量选股策略、多策略选股组合上赋予较高权重。价值选股策略 8 月绝对收益-3.93%，相对国证价值指数超额收益-1.25%。将策略拆解为单一 PB-ROE 因子以及分别叠加四个单一因子的 5 种情况，8 月份四组叠加单一因子的策略中叠加技术指标因子的策略表现最佳，月收益-3.64%，相较于国证价值指数月度超额-0.95%。今年以来截至 8 月 30 日，策略绝对收益-10.23%，相对国证价值指数超额收益-14.13%。高质量选股策略 9 月推荐 15 只股票，持仓主要集中在食品饮料行业，合计 4 只股票，权重占比约 47%。8 月，高质量选股策略绝对收益-0.72%，相对中证全指超额收益 3.55%，相较于 A 股质量价值指数超额收益 2.86%。今年以来截至 8 月 30 日，策略绝对收益-16.48%，相对中证全指指数累计超额收益-4.19%，相较于 A 股质量价值指数超额 5.87%。出清反转策略 8 月选出农林牧渔和传媒行业，并在其成分股中分别选入 4 只和 6 只支股票。8 月策略绝对收益-3.26%，相对中证全指超额收益 0.9%。今年以来截至 8 月 30 日，出清选股策略绝对收益-13.32%，相对中证全指指数超额收益-0.56%。“红利+”优选股票策略 8 月绝对收益-5.04%，相对中证全指超额收益-0.954%，相对红利收益指数超额收益 1.474%。今年以来截至 8月 30 日，策略绝对收益 2.70%，相对中证全指超额收益 17.81%，信息比为 1.77，相对红利指数的超额收益为-4.201%。9 月券商覆盖金股中，最新首次覆盖金股个数为 30 只，最新券商金股去重个数为 234 只。根据中信一级行业分布，首次覆盖券商金股在医药、基础化工、有色金属、机械、电力设备及新能源、电子行业分布排名前六。本月覆盖首次覆盖券商金股增强策略组合的 6 只股票分别为：蓝特光学、普冉股份、云南能投、赛维时代、快克智证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2能、圣诺生物。8 月券商金股成长确定性提升策略绝对收益-7.99%，相对整体首次覆盖券商金股超额收益-4.28%、相对中证 800 超额收益-4.26%。今年以来，券商金股成长确定性提升策略绝对收益-34.38%，相对中证800 超额收益-30%。从 2018 年起，策略组合的累计收益相对整体首次覆盖金股组合和中证 800 指数超额收益显著，从年化收益表现上看，增强策略取得不错的收益表现，相对于中证 800 指数年化超额收益在 22.68%，信息比为 0.91。风险提示若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期；报告中相关数据仅供参考不构成投资建议；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差。市场存在一定的波动性风险。证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3内容目录1、 市场回顾................................................................................................................................................................................. 61.1、 主要市场特征..................................................................................................................................................................61.2、 选股策略业绩汇总..........................................................................................................................................................72、 多策略选股组合..................................................................................................................................................................... 72.1、 组合最新持仓..................................................................................................................................................................72.2、 策略月度跟踪............................................................................................................................................................... 102.3、 策略历史业绩...................................................................................