汽车行业跟踪：特斯拉FSD明年一季度有望入华，端到端智能驾驶加速催化

汽车行业跟踪（2024.9.2-2024.9.8）：特斯拉 FSD 明年一季度有望入华，端到端智能驾驶加速催化 [Table_Industry] 汽车行业 [Table_ReportDate] 2024 年 9 月 8 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 汽车 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 陆嘉敏 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 徐国铨 汽车行业研究助理 邮 箱：xuguoquan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 汽车行业跟踪（2024.9.2-2024.9.8）：特斯拉 FSD 明年一季度有望入华，端到端智能驾驶加速催化 [Table_ReportDate] 2024 年 9 月 8 日 本期内容提要: [Table_Summary] ➢ 特斯拉计划明年一季度在华推出 FSD，端到端智能驾驶加速催化。9月 5 日，特斯拉人工智能团队在社交平台发布消息称，预计 2025 年第一季度在中国和欧洲推出全自动驾驶（FSD）系统，但仍有待监管批准。2023 年底，特斯拉 FSD V12 测试版升级为单一端到端神经网络，智能驾驶在算法层面逐渐进入端到端竞争新时代，国内鸿蒙智行、小鹏、理想、蔚来等快速推进。近日，鸿蒙智行旗下享界 S9 端到端类人智驾 ADS 3.0 升级城区智驾领航辅助，余承东表示 ADS 3.0 在2025 年将实现车位到车位，高速 L3 试点，2026 年 4.0 版本能实现高速 L3 商用；理想端到端+VLM 系统测试用户的城市 NOA 里程渗透率已经超过 50%。 ➢ 高阶智驾版车型选择比例逐渐上升，搭载车型价格快速下探。根据高工智能汽车数据，2024 年 1-6 月，中国市场乘用车前装标配 ADAS 交付 613.9 万辆，同比增长 15.5%，前装搭载率为 63.4%。高阶 NOA（L2++）细分市场保持高增长态势，新车合计标配交付 60.8 万辆，同比增长接近两倍，跑赢 ADAS 车型整体交付增速。近日小鹏 MONA M03 发布，其中 580 Max 版售价 15.58 万元，成为 20 万以内唯一具备高阶智驾能力的车型。大定数据方面，48 小时订单破 3 万，最新累计大定已突破 6 万，根据威尔森 WAYS 数据，尽管 580 Max 版本提车需要到 2025 年春节后，但依旧有 15%买家选择等待，高阶智驾在 20万元以下的选择比例也正迎来快速提升。 ➢ 投资建议：随着政策端以旧换新力度加大、各车企下半年新车供给增加，以及金九银十销售旺季来临，我们预计 9 月起行业整体销量同环比有望持续上行；结构层面看好价格战热度下降后，自主品牌在高低价格段加速抢占合资份额；同时端到端提速智能化竞争。①乘用车景气度改善&结构优化趋势明确，建议关注自主龙头【比亚迪】；华为系智能化【江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯】。②商用车以旧换新力度超预期，建议关注重卡及发动机龙头【中国重汽、潍柴动力】，客车龙头【宇通客车】。③零部件建议关注智能化产业链核心零部件企业【德赛西威、保隆科技、华阳集团、均胜电子、经纬恒润、中鼎股份、亚太股份、耐世特】等；品类扩张的【拓普集团、伯特利】等；绑定强势新势力客户的【博俊科技、无锡振华、新泉股份】等；开辟新增长曲线【双林股份、银轮股份、华培动力】等。 ➢ 风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 1、 行情回顾 ....................................................................................................................................... 4 1.1 本周汽车板块录得上涨 ....................................................................................................... 4 2、 行业要闻 ........................................................................................................................................ 5 2.1 国际快讯 .............................................................................................................................. 5 2.2 国内速递 .............................................................................................................................. 6 3、 重点公司公告 ............................................................................................................................... 7 3.1 重点公司公告 ...................................................................................................................... 7 4、 数据跟踪 ....................................................................................................................................... 7 4.1 部分车企销量 ................................................................................................