因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

请务必阅读正文后的重要声明部分 2024 年 08 月 23 日 证 券研究报告•金融工程动态报告 因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（8.19-8.23） 因子情绪观察与基金仓位高频探测 摘要 西 南证券研究发展中心  市场情绪跟踪 股指期货升贴水情况：截至本周末(2024年 8月 23日)，沪深 300、中证 1000、上证 50、中证 500 股指期货均处于升水状态（现货价格低于期货价格），升贴水率分别为-0.28%、-0.65%、-0.19%以及-0.46%。本周内股指期货长期处于升水状态，其中沪深 300、中证 1000、上证 50以及中证 500股指期货本周平均升贴水率-0.16%、-0.45%、-0.19%和-0.46%. 两融情况：截至 2024年 8 月 22日，两融余额为 14022.22亿元，其中融资余额为 13896.67亿元，融券余额为 125.36亿元。本周融资净买入额及融券净卖出额分别为-91.91亿元、-17.63亿元，相较于上周（-45.77亿元、-32.20亿元）融资净买入额有所下降, 融券净卖出额有所上升。 主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计 28.30亿元。主动权益基金近一个月发行规模 118.86 亿元。  公募基金仓位及行业配置高频探测：截至 2024 年 8 月 23 日，全市场主动权益基金平均仓位 80.97%，相较于上一周大幅减仓 0.71%。分行业来看，最近一周主动权益基金主要加仓通信、银行、石油石化，仓位分别增加 0.07%、0.07%及0.06%。最近一周主动权益基金主要减仓传媒、煤炭、医药，仓位分别下降 0.07%、0.08%及 0.09%。根据上周指数表现来看，上周各中信一级行业普遍下跌，且通信、电力及公用事业、石油石化、建筑等行业跌幅明显但呈现主动加仓态势。  因子表现跟踪：从 IC表现来看，近一周 PS、股息率因子表现较好，IC值分别为-15.02%、10.91%。近一个月 1/PB、对数市值因子表现较好，IC 均值分别为11.87%、-15.36%。近一年 1/PB、股息率、PS 等因子表现较好，IC均值分别为6.24%、4.10%、-4.38%；从多头收益相对于万得全 A 的超额表现来看，最近一周对数市值因子多头组合勉强跟上万得全 A，近一周超额为-0.01%，其余因子多头组合均跑输万得全 A 指数；最近一月 1/PB、对数市值因子表现较好，累计超额分别为 3.45%、4.07%；最近一年对数市值、1/PE 因子表现较好，累计超额分别为 14.95%、15.04%。  风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险，且不构成任何投资建议；投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。 [Table_Author] 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 相 关研究 1. 当前美股回调还是衰退？探索规避美股下跌的预警信号 (2024-08-08) 2. 如何利用机器学习赋能红利高股息投资 (2024-08-05) 3. 相同工作日动量因子构建与策略探究 (2024-08-02) 4. 2024 年公募基金二季报持仓透视出哪些重要信息？ (2024-07-30) 5. 量价时序特征挖掘模型在深度学习因子中的应用 (2024-07-11) 6. 金融工程 2024 年中期投资策略：应势而谋，顺势而动 (2024-07-11) 7. 天弘基金陈国光： 前瞻产业精选个股的科技猎手 (2024-07-01) 8. 长信基金张子乔：注重自下而上，均衡策略深耕成长 (2024-07-01) 9. 广发基金张东一：三维精选优质标的，“核心-卫星”策略攻守兼备 (2024-06-25) 10. “平衡+高频”行业轮动赋能指数增强——华商基金海洋：锚定偏股混合基金指数 (2024-06-20) 60936 因 子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（8.19-8.23） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 市场情绪跟踪 ................................................................................................................................................................................................ 1 1.1 股指期货升贴水 .................................................................................................................................................................................... 1 1.2 两融情况.................................................................................................................................................................................................. 2 1.3 公募基金相关指标 ................................................................................................................................................................................ 3 2 公募基金仓位及行业配置高频探测 ........................................................................................................................................................ 4 3 因子表现跟踪 ................................................................................................................................................................................................ 7 4 风险提示 .......................................