全球银行业展望报告2019年第4季度（总第40期）

研究院 全球银行业展望报告 要点 2019 年第 4 季度（总第 40 期） 报告日期：2019 年 9 月 25 日 ● 2019 年前三季度，全球银行业经营环境不确定性加剧，实体经济增长动能减弱，金融市场动荡加剧，金融严监管趋于平稳。在此背景下，预计主要经济体银行业呈现分化发展的态势将持续到全年。 ● 2019 年前三季度，我国银行业继续保持良好发展态势，资产负债稳步增长，盈利能力维持稳定，抗风险能力持续提升。尽管信用风险压力犹存，预计银行业全年业绩有望平稳增长。 ● 今年以来，国际大型银行裁员力度加大，特别是在投资银行领域，背后有经济形势放缓、投行业务下滑、客户行为变化、信息科技替代等诸多原因。本期报告进行专题分析并对我国银行业提出相关建议。 ● LIBOR 操纵案后，金融稳定委员会提出两个方案：一是改革现有系统重要性基准利率，二是重新寻找新的无风险利率替代 LIBOR。基准利率改革背景下银行定价逻辑发生变化，我国可以从各国经验中借鉴。 中国商业银行不良贷款率与拨备覆盖率变化（%） 资料来源：银保监会 01002003004000.00.51.01.52.020112013201520172019Q2不良贷款率（左轴） 中国银行研究院 全球银行业研究课题组 组 长： 陈卫东 副组长： 张兴荣 成 员： 王家强 邵 科 熊启跃 原晓惠 孙艺洋 梁 斯 李梦宇 刘雅莹（香港） 于一工（悉尼） 王 哲（东京） 瞿 亢（伦敦） 鲁蒙初（俄罗斯） 杨 勃（匈牙利） 李文俊（约翰内斯堡） 黄小军（纽约） 施小冬（巴西） 联系人：王家强 电 话：010-66592331 邮 件：wangjiaqiang@bankofchina.com 拨备覆盖率（右轴） 全球银行业展望报告 中国银行研究院 1 2019 年第 4 季度 基准利率改革背景下全球银行业的机遇与挑战 ——中国银行全球银行业展望报告（2019 年第四季度） 2019 年前三季度，全球经济下行趋势明显，在基准利率改革和新一轮降息潮下，金融市场波动加剧，全球银行业经营环境进一步恶化，主要经济体银行业呈现分化发展态势。中国银行业保持平稳增长，风险抵补能力进一步夯实，对外开放进一步扩大。本期报告对欧美银行业分化发展、中国金融科技发展规划进行专栏分析，对欧美银行裁员潮、基准利率改革进行专题研究。 一、2019 年三季度全球银行业发展回顾与未来展望 （一）银行经营环境不确定性加大 全球经济增速继续放缓。2019 年 7 月，IMF 下调了对 2019 年全球实际 GDP增速预测，将预测值由 3.21%调整至 3.20%（图 1）。8 月，摩根大通全球综合PMI 指数为 51.45，处于阶段性低点；制造业 PMI 为 49.4，处于荣枯线以下，表现低迷；服务业 PMI 为 52.15，表现稳定，但仍处于阶段低点（图 2）。危机以来，经济复苏步伐不同步等因素造成美国和欧洲银行业发展分化（见专栏1）。 图 1：全球 GDP 增长率（%） 图 2：摩根大通全球 PMI 指数 资料来源：Wind，中国银行研究院 3.5 3.6 3.4 3.4 3.8 3.6 2.9 3.3 3.1 3.1 3.6 3.7 3.3 2.73.23.74.22013年2015年2017年2019年全球GDP实际增长%IMF预测GDP增长%48.050.052.054.056.058.0201420152016201720182019全球:摩根大通全球综合PMI全球:摩根大通全球制造业PMI全球:摩根大通全球服务业PMI 全球银行业展望报告 中国银行研究院 2 2019 年第 4 季度 专栏 1：危机以来欧美银行业发展呈分化态势及其原因 金融危机以来，欧美银行业呈现分化态势,且有分化扩大的趋势： 规模发展分化。危机前，欧洲和美国前 10 大银行平均资产分别为 20000 和 8000 亿美元；2018 年末，欧洲前 10 大银行平均资产降至 17000 亿美元，美国则上升至 14000 亿美元。 盈利水平分化。危机前，欧洲前五大银行净利润总和是美国的 1.3 倍，欧美银行体系ROA 水平均高于 1%；2018 年，美国前 5 大银行净利润是欧洲的 3.4 倍，美国银行业 ROA在 1.2%以上，而欧洲不足 0.4%。 投行市场份额分化。危机前，美国和欧洲银行业分别占全球投行业务收入的 46%和39%；2018 年，美国收入份额增至 52%，欧洲下降至 26%。 风险状况分化。危机前，欧美银行业的资产质量差距不大，不良贷款率都在 1.5%以下。危机后，欧洲银行业深陷坏账危机，“欧猪五国”不良贷款率居高不下，欧洲平均不良贷款率在 3%以上，而美国银行业不良贷款率已降至 0.81%。 海外布局分化。危机以来，美国银行业海外业务经战略调整后基本保持平稳，而欧洲多数大型银行都呈现海外收缩趋势，汇丰控股、德意志银行、巴克莱银行、苏格兰皇家银行、桑坦德银行 2018 年在本国以外的欧洲地区业务收入占比较 2007 年分别下降 3.4、6.5、6.9、5.6 和 16.6 个百分点。 欧美银行业表现分化的原因包括： 一是经济复苏进程差异较大。美国自 2010 年复苏态势良好，欧洲在危机后复苏迟缓。 二是“过度银行”和负利率压缩银行生存空间。欧洲主要国家银行业借贷占 GDP 比重多在 300%以上且银行数量众多，同业竞争较为激烈，与此同时负利率政策压缩银行息差，使欧洲银行业盈利受到较大冲击。 三是主权债风险冲击，欧洲多数银行持有大量主权债券，在主权危机冲击下面临较大的信用和市场风险。 四是欧洲部分国家不良贷款核销及处置规则不健全，影响了不良贷款的处置；同时，欧洲银行体系的退出机制并不完善，影响了市场运作效率。 五是欧洲银行业监管成本较高。国际清算银行（BIS）和金融稳定委员会（FSB）的总部都在欧洲，欧洲银行业执行新监管政策的力度较大，如欧洲银行业率先实施巴塞尔Ⅲ，采用更为严格的资本和流动性监管标准，欧债危机后英国、葡萄牙等国推出银行税（Bank Levy），此外欧洲在执行 TLAC 以及 IFRS9 等政策上进程较快，也承担了较高的监管成本。 全球银行业展望报告