半导体行业设备系列深度之一：乘自主可控趋势东风，半导体设备国产进程加速

乘自主可控趋势东风 半导体设备国产进程加速吕娟lyujuan@csc.com.cn18616875823执业证书编号：S1440519080001发布日期：2019年9月18日证券研究报告半导体设备系列深度之一22548387/43348/20190918 15:49目录• 一、为什么当前亟需提升国产化率？• 二、国产化的推动因素——政策、资金、产业• 三、半导体设备市场竞争格局与国产化进度• 四、相关公司发展逻辑梳理• 五、风险提示222548387/43348/20190918 15:49•我国半导体市场供需两层不匹配，国产化率亟需提升一方面，终端产品供需不匹配。2018年中国集成电路市场规模1550亿美元，但国产集成电路规模仅238亿美元，国产化率仅约15%；另一方面，制造端的设备供需不匹配。国内半导体设备市场规模约145亿美元，但国产设备规模仅14亿美元不到，国产化率仅约10%。因此，从产业发展的角度，一方面，国内半导体制造领域仍有较大发展空间；另一方面，制造领域的设备仍有较大的国产提升空间。•贸易战对我国半导体核心技术“卡脖子”半导体产业链中，上游半导体设备和中游制造对美依存度极高，核心芯片的国产化比率极低，存在受技术限制的可能性；相比之下，中游封测和下游终端市场领域对美依存度小，受到影响较小。贸易战背景下，一方面设备企业前瞻布局非美国地区零部件采购，另一方面国内代工厂/存储器厂评估国内设备厂商的意愿增强。根据某下游大厂近期的设备采购规划，其2018年国产装备的采购额占总装备采购额的比例仅13%，但从19年开始，国产化率快速提升，预计至2020年将达到30%左右。•下游厂商加速扩产，带动国内半导体设备需求当前大陆成为全球新建晶圆厂最积极的地区，以长江存储/合肥长鑫为代表的的存储器项目和以中芯国际/华力为代表的代工厂正处于加速扩产的阶段，预计带来大量的设备投资需求。判断2020年国内半导体晶圆制造设备市场空间达1000亿以上，而封装和测试设备市场空间约200亿左右。•细分设备的国产化空间以刻蚀、成膜、量测、清洗、测试设备为例，分析细分领域设备的国产化进程及成长空间。总体判断322548387/43348/20190918 15:49一、为什么当前亟需提升国产化率41.1我国半导体市场规模和占比不断提升我国半导体市场供需两层不匹配贸易战对我国半导体核心技术“卡脖子”1.21.422548387/43348/20190918 15:491.1 我国半导体市场规模和占比不断提升1.2010年起，全球半导体行业保持稳步增长，过去十年（ 2009-2018年）全球半导体销售额CARG为7.55%，全球GDP CAGR为3.99%，而我国集成电路销售额CARG为25.03%，我国行业整体增速为全球半导体行业增速的3.3倍，而全球半导体行业整体增速是全球GDP增速的2倍左右；2.与此同时，在PC、智能手机等领域强大的整机组装制造能力使我国成为全球最大的半导体消费市场，在全球占比达到了33%，比第二名的美洲高出11个百分点，我国半导体市场无论是绝对规模增速还是占比都不断提升。21%22%23%25%25%27%27%27%30%31%33%0%5%10%15%20%25%30%35%0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.002008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018全球半导体销售额（亿美元）中国集成电路市场规模（亿美元）占比图表：我国半导体规模和占比不断提升数据来源：SEMI、中信建投证券研究发展部5数据来源：WSTS、中信建投证券研究发展部中国, 33%美洲, 22%欧洲, 9%日本, 8%其他, 27%中国美洲欧洲日本其他图 表：2018年全球半导体产业市场规模分布22548387/43348/20190918 15:491.2 我国半导体市场供需不匹配1.一方面，终端产品供需不匹配。2018年中国集成电路市场规模1550亿美元，但国产集成电路规模仅238亿美元，国产化率仅约15%；2.另一方面，制造端的设备供需不匹配。2018年中国半导体设备市场规模达到131.1亿美元，但据中国电子专用设备工业协会统计，2018 年国产半导体设备销售额预计为 109 亿元，自给率仅约为12%。考虑到以上数据包括集成电路、 LED、面板、光伏等设备，实际上国内集成电路设备的国内自给率仅有 5%左右，在全球市场仅占 1-2%份额。半导体设备进口依赖长期看将严重阻碍中国半导体行业的自主发展，国内需求与国内供给的缺口昭示着巨大的国产化空间。图表：2018年国产半导体集成电路自给率仅15%数据来源：IC insights、中信建投证券研究发展部510490680740740820920920101012801550494258798810311713413019323810%9%9%11%12%13%13%15%13%15%15%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%02004006008001000120014001600180020082009201020112012201320142015201620172018中国集成电路市场规模（亿美元）国产集成电路市场规模国产化率60%2%4%6%8%10%12%14%16%01002003004005006007008009001,0002013年2014年2015年2016年2017年2018年中国半导体设备销售额（亿元）国产半导体设备销售额（亿元）自给率图表：2018年国产半导体设备自给率仅12%数据来源：SEMI、中国电子专用设备工业协会、、中信建投证券研究发展部22548387/43348/20190918 15:491.2 我国半导体市场供需不匹配1.一方面，终端产品供需不匹配。2018年中国集成电路市场规模1550亿美元，但国产集成电路规模仅238亿美元，国产化率仅约15%；2.另一方面，制造端的设备供需不匹配。2018年中国半导体设备市场规模达到131.1亿美元，但据中国电子专用设备工业协会统计，2018 年国产半导体设备销售额预计为 109 亿元，自给率仅约为12%。考虑到以上数据包括集成电路、 LED、面板、光伏等设备，实际上国内集成电路设备的国内自给率仅有 5%左右，在全球市场仅占 1-2%份额。半导体设备进口依赖长期看将严重阻碍中国半导体行业的自主发展，国内需求与国内供给的缺口昭示着巨大的国产化空间。7图表：我国半导体市场层层供需不匹配数据来源：SEMI、中国电子专用设备工业协会、、中信建投证券研究发展部中国半导体市场中国半导体芯片制造中国半导体装备关键零部件~ 45%~ 10%~ 1-2%~ 0%中国半导体装备22548387/43348/20190918 15:491.3 贸易战对我国半导体核心技术“卡脖子”1.美国制裁中兴华为反映创新“短板”，华为事件影响深远，引发全球半导体供应链“地震”，暴露出核心技术被“卡脖子”的风险，催化国内半导体等核