房地产基金重仓持仓2024Q2：地产股重仓持仓继续降低，基金持续低配地产股

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 房地产基金重仓持仓 2024Q2：地产股重仓持仓继续降低，基金持续低配地产股 2024 年 8 月 8 日 看好/维持 房地产 行业报告 2024Q2 地产板块持仓： 2024Q2，基金重仓持股总市值为 26446.4 亿元，持仓市值较上季度减少2.15%；其中地产股重仓持仓市值较上季度减少 4.86%。 2024Q2，31 个行业板块中，地产板块持仓市值及占比分别为 244.2 亿元和0.9%，在 31 个板块中排名第 22；持仓占比较上季度减少 0.03%，在 31 个板块中排名第 18；持仓市值较上季度减少 4.86%，在 31 个板块中排名第 20。 2024Q2，基金重仓持有的 A 股总市值为 24078.4 亿元，其中 A 股地产股重仓持仓市值为 187.1 亿元，A 股地产股重仓持仓占比为 0.8%；A 股地产股重仓持仓占比与申万房地产板块流通市值占比之差为-0.60%,上季度为-0.65%。 2024Q2 地产股持仓： 2024Q2，地产股票中，重仓持仓市值最大的三家公司为保利发展、招商蛇口、万科 A；持仓市值分别为 71.9 亿元、36.9 亿元、18.3 亿元；重仓持仓市值环比增加金额分别为-5.2 亿元、-7.2 亿元、-1.6 亿元；重仓持有的基金数分别为181 只、94 只、51 只；重仓持股占流通股的比例分别为 6.9%、5.4%、2.2%。 2024Q2，地产股票中，重仓持仓市值环比增加金额最大的三家公司为越秀地产、华润置地、海南机场；金额分别为 2.7 亿元、2.6 亿元、2.3 亿元； 2024Q2，地产股票中，重仓持仓市值环比减少金额最大的三家公司为招商蛇口、保利发展、万科企业；金额分别为-7.2 亿元、-5.2 亿元、-2.9 亿元。 投资建议： 当前地产股重仓持仓持续降低，基金对于地产股持续低配。我们认为，当前核心一二线城市二手房的“以价换量”对新房市场造成了一定的压制，地产板块的回暖还需要看到新房销售的进一步企稳。 我们认为，核心城市新房和二手房的供需长期都处于偏紧的状态，此类核心城市当前的问题更多是供给的结构性失衡，而非需求不足。当前被压制已久的刚需群体入市推升了二手房成交量，而需要“卖旧买新”的改善性需求释放相对滞后，随着新房供给的优化和改善性需求的释放，新房市场也有望出现改善。核心城市市场的好转，将利好重点布局核心城市的优质房企，华润置地、招商蛇口、绿城中国等有望受益。 风险提示：盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。 未来 3-6 个月行业大事： 2024 年 8 月中旬，统计局公布 7 月房地产数据。 资料来源：国家统计局、东兴证券研究所 行业基本资料 占比% 股票家数 114 2.5% 行业市值(亿元) 10614.13 1.34% 流通市值(亿元) 9749.07 1.54% 行业平均市盈率 -64.84 / 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：陈刚 021-25102897 chen_gang@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480521080001 -49.4%-38.4%-27.3%-16.3%-5.2%5.9%8/711/62/55/68/5房地产沪深300P2 东兴证券行业报告 房地产行业：基金重仓持仓 2024Q2：地产股重仓持仓继续降低，基金持续低配地产股 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 表1：基金重仓股中各行业持仓总市值及占比 资料来源：克而瑞、东兴证券研究所 表2：基金重仓股中持仓总市值及占比变化前 5 的行业 资料来源：克而瑞、东兴证券研究所 年份季度申万一级行业重仓持仓(亿元)重仓持仓占比持仓占比增减重仓持仓市值环比增速20242电子361613.7%2.2%16.9%20242食品饮料290311.0%-3.2%-24.1%20242医药生物26079.9%-1.1%-12.0%20242电力设备24169.1%-0.8%-10.4%20242有色金属14025.3%0.0%-2.8%20242银行12814.8%0.7%15.3%20242通信11584.4%1.0%26.8%20242非银金融11554.4%0.3%4.2%20242汽车11274.3%0.3%4.3%20242家用电器10594.0%0.4%7.4%20242公用事业9213.5%0.8%27.5%20242传媒7332.8%0.3%10.2%20242机械设备7292.8%-0.2%-8.2%20242国防军工7132.7%0.3%12.4%20242计算机6582.5%-1.1%-32.3%20242交通运输5712.2%0.1%4.0%20242基础化工5662.1%0.0%-3.4%20242石油石化5422.0%0.2%9.2%20242煤炭4231.6%0.2%8.1%20242农林牧渔4071.5%-0.1%-7.3%20242社会服务2731.0%0.0%1.0%20242房地产2440.9%0.0%-4.9%20242轻工制造1920.7%-0.1%-11.6%20242建筑装饰1570.6%0.1%7.1%20242纺织服饰1290.5%-0.1%-19.7%20242钢铁1070.4%0.0%1.6%20242建筑材料1000.4%0.0%3.3%20242美容护理850.3%-0.1%-19.6%20242环保830.3%0.0%8.0%20242商贸零售730.3%-0.1%-32.6%20242综合160.1%0.0%-19.0%年份季度排名重仓持仓(亿元)重仓持仓占比持仓市值环比增速持仓占比增减202421电子(3615.6亿元)电子(13.7%)公用事业(27.5%)电子(2.2%)202422食品饮料(2903.0亿元)食品饮料(11.0%)通信(26.8%)通信(1.0%)202423医药生物(2607.1亿元)医药生物(9.9%)电子(16.9%)公用事业(0.8%)202424电力设备(2416.1亿元)电力设备(9.1%)银行(15.3%)银行(0.7%)202425有色金属(1402.0亿元)有色金属(5.3%)国防军工(12.4%)家用电器(0.4%)房地产(244.2亿元，排名22)房地产(0.9%，排名22)房地产(-4.9%，排名20)房地产(0.0%，排名18) 东兴证券行业报告 房地产行业：基金重仓持仓 2024Q2：地产股重仓持仓继续降低，基金持续低配地产股 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 表3：基金重仓股中地产股持仓变化前 10 的公司 资料来源：克而瑞、东兴证券研究所 表4：基金重仓股中地产股持仓前 10 的公司 资料来源：克而瑞、东兴证券研究所 图1：基金重仓持股总市值 图2：基金重仓持股中地产股的持仓总市值 资料来源：克而瑞，东兴证券研究所 资料来源：克而瑞，东兴证