银行行业月报：理财产品达基率呈现上升趋势

理财产品达基率呈现上升趋势 [Table_Industry] 银行 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 06 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业月报 [Table_StockAndRank] 银行 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 张晓辉 银行业分析师 执业编号：S1500523080008 邮 箱：zhangxiaohui@cindasc.com 廖紫苑 银行业分析师 执业编号：S1500522110005 邮 箱：liaoziyuan@cindasc.com 王舫朝 非银金融行业首席分析师 执业编号：S1500519120002 邮 箱：wangfangzhao@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127 金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 理财产品达基率呈现上升趋势 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 06 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] 破净及达基率情况： 1）破净率呈现上升趋势：截至 7 月底，全市场理财产品破净率为 3.10%，环比上升 0.51 个百分点；2）理财产品达基率相对稳定：截至 7 月末，封闭式理财产品达基率为 87.29%，开放式产品达基率为 70.38%。 净值型产品存续情况及净值变动： 1）净值型产品数量相对稳定：截至 7 月底，存续的净值型理财产品共计1.94 万只，较上月环比下降 1.78%；2）净值波动压力缓解：7 月净值相对前期下跌的产品 4048 只，占比 7.73%；7 月 31 日净值相对前期下跌的产品数量为 301 只，占比 1.95%。 发行市场情况：7 月最后一周（7.29-8.2）产品发行总数 813 款： 1）收益类型：发行理财产品 813 款，其中非保本型产品 813 款，市场占比100.00%；2）期限类型： 3-6 个月期限产品发行量占比上升；3）基础资产：股票、债券、利率、票据、信贷资产、汇率、商品占比与前一周持平。 到期市场情况：7 月最后一周（7.29-8.2）理财产品到期 743 款： 1）收益类型：非保本型到期产品较前一周占比上升；2）期限类型：6-12个月期限到期产品较前一周占比下降；3）基础资产：与前一周相比，除股票类、汇率类、商品类和其他类到期产品外，各基础资产类型到期产品占比均上升。 理财收益情况： 截至 2024 年 7 月 31 日，全市场各期限理财产品预期年化收益率分别为：1 周 2.26%、1 个月 2.38%、3 个月 2.70%、6 个月 2.81%、1 年 3.15%，与前值相比上升。 理财公司产品： 1）发行节奏边际加快：2024 年 7 月，共 31 家理财公司新发行了理财产品合计 2914 只，较上月增加 405 只。其中，交银理财和平安理财较上月增加 66 只，渤银理财新发产品数量较上月增加 63。2）兴银理财存续产品数量领先：截至 2024 年 7 月末，31 家理财公司存续产品共 51038 只。其中，兴银理财最多，占比 10.30%。 “固收+”及 FOF 型理财产品动态： 1）“固收+”基金收益率逐步修复：2019 年末至 2024 年 7 月末，偏债混合型基金、混合债券型一级、二级基金累计收益率分别为 15.04%、17.85%、13.63%。7 月“固收+”产品超 4.7 万款，理财公司“固收+”占比 73.46%。7月全市场“固收＋”理财共计 47833 款，其中，多种资产类别最多，为 39931款，占比 83.50%，此外，非标、基金、衍生金融工具占比分别为 5.70%、7.50%、0.90%。7 月理财公司发行“固收+”产品最多，占比 73.46%。城商行和农商行最多，分别占比 17.22%和 9.17%。2）农银理财、工银理财 FOF产品数量领先：截至 2024 年 7 月 31 日，理财子公司存续的 FOF 型产品共有 240 只；农银理财、工银理财 FOF 型产品数目最多，分别为 45 只、39 只。 风险因素：宏观经济增速下行；政策落地不及预期；部分银行理财业务调整等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、理财市场概览：破净、达基率等 .................................................................................................................................................................... 5 1.1 破净跟踪：7 月末破净率为 3.10% .................................................................................................................................................................... 5 1.2 达基跟踪：7 月末封闭式产品达基率为 87.29%，开放式产品达基率为 70.38% ......................................................................................... 5 二、净值型理财产品重点跟踪 ................................................................................................................................................................................ 6 2.1 存续结构.............................................................................................................................................................................................................. 6 2.2 收益：7 月最后一日净值负增长产品占比为 1.95% ..........................................................................