电子周跟踪：AI资本开支继续扩大，短期情绪波动不改AI长期成长逻辑

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1电子周跟踪（20240729-20240804）领先大市-A(维持)AI 资本开支继续扩大，短期情绪波动不改 AI 长期成长逻辑2024 年 8 月 5 日行业研究/行业周报电子行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证电子】Meta 发布最强开源 AI 模型，SK 海力士 FY24Q2 业绩超预期-山西证券电子行业周跟踪 2024.7.29【山证电子】美拟对华芯片贸易实施更严厉管制，台积电 FY24Q2 业绩超预期-山西证券电子行业周跟踪 2024.7.22分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com投资要点市场整体：本周（2024.07.29-08.02）市场涨跌不一，上证指数涨 0.50%，深圳成指跌 0.51%，创业板指数跌 1.28%，科创 50 涨 0.80%，申万电子指数涨0.48%，Wind 半导体指数涨 1.57%，外围市场费城半导体指数跌 9.71%，台湾半导体指数跌 3.39%。细分板块中，周涨跌幅前三为分立器件（+4.99%）、其他电子（+4.36%）、半导体设备（+4.19%）。从个股看，涨幅前五为：中晶科技（+40.78%）、航宇微（+39.96%）、盈方微（+25.12%）、富瀚微（+18.93%）、上海贝岭（+15.65%）；跌幅前五为：则成电子（-24.55%）、ST 旭电（-21.43%）、ST 东旭 B（-17.24%）、智新电子(-11.66%)、胜宏科技(-10.32%)。行业新闻：苹果将采用 Alphabet 旗下谷歌公司设计的芯片构建新的人工智能软件基础设施。苹果在研究报告中表示，为了训练其 AI 模型，它使用了谷歌的两种张量处理器（TPU），这些处理器被组成大型芯片集群。为了构建可在 iPhone 和其他设备上运行的 AI 模型，苹果使用了 2048 个 TPUv5p 芯片。对于其服务器 AI 模型，苹果部署了 8192 个 TPUv4 处理器。AMD 发布FY2024Q2 财报。AMD 24Q2 营业额达 58 亿美元，同比增长 9%，环比增长 7%；净收入为 2.65 亿美元，同比增长 881%，环比增长 115%；毛利率为 49%，同比增长 3ppts，环比增长 2ppts。其中，数据中心事业部营业额创季度新高，达28 亿美元，同比增长 115%，主要得益于 AMD Instinct GPU 出货量的大幅增长和第四代 AMD EPYC CPU 的销售增长。三星发布 FY2024Q2 财报。三星 24Q2销售额为 74.07 万亿韩元，同比增长 23.44%；营业利润 10.44 万亿韩元，同比大增 1462.29%；净利润 9.84 万亿韩元，同比大增 470.97%。在各业务部门中，负责半导体的 DS 部门以 6.45 万亿韩元的营业利润引领整体业绩，这也是自2022 年第三季度以来的最高水平。三星预计 2024 下半年 HBM、DDR5 和 SSD的内存需求将保持强劲，并计划在 H2 扩大产能以提高 HBM3E 销售比例。全球智能手机 Q2 出货量增长 12%，各区域均实现强劲反弹。根据 Canalys 数据，全球智能手机市场再一次实现了双位数增长，出货量达 2.89 亿台，并实现连续三个季度正增长。从厂商来看，三星继续巩固第一的位置，出货量达 5350 万台。苹果凭借北美及亚太的强劲动能守住了第二的位置，出货量达 4560 万台。重要公告：【顺络电子】2024 年上半年，公司实现营业总收入 26.91 亿元，同比增长 15.43%，实现归母净利润 3.68 亿，同比增长 43.82%。【乐鑫科技】2024 年上半年，公司实现营业收入 9.20 亿元，同比增长 37.96%，实现归母净利润 1.52 亿元，同比增长 134.85%。【聚灿光电】2024 年上半年，公司实现营业收入 13.34 亿元，同比增长 11.24%；实现归母净利润 1.13 亿元，同比增长351.03%。投资建议除了微软扩大对 AMD MI300X 加速器的使用，苹果在最新论文中也表示使用了谷歌芯片以支持其人工智能系统 Apple Intelligence 进行预训练，我们看到北美四大 CSP 厂商的最新 AI 资本开支指引也依旧强劲，我们认为随着 AI行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2和高性能计算需求的不断增长、主要云服务提供商和企业继续扩大 AI 投资，AI 服务器出货量将继续增长，同时企业也会寻求更灵活的算力配置，短期情绪波动不改 AI 长期成长逻辑。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及 AI 手机元年带来的换机潮和硬件升级机会。风险提示下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 51.1 市场整体行情............................................................................................................................................................. 51.2 细分板块行情............................................................................................................................................................. 51.2.1 涨跌幅..................................................................................................................................................................51.2.2 估值......................................................................................................................................................................61.3 个股公司行情...............................................