社会服务行业周报：需求旺盛，供给改善，出行消费潜力释放延续

请认真阅读文后免责条款社会服务报告日期：2024 年 07 月 29 日需求旺盛，供给改善，出行消费潜力释放延续——社会服务行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：姬志麒执业证书编号：S0230521030008邮箱：jizq@hlzqgs.com相关阅读《暑期出游热度延续，跨境游加速复苏—社会服务行业周报》2024.07.16《政策催化，景气延续—社会服务行业周报》2024.05.28《出行需求持续释放，板块业绩明显改善—社服行业 2024 年一季度业绩综述报告》2024.05.27摘要：社 会 服 务 板 块 跑 赢 沪 深 300 指 数 0.64pct 。 本 周（2024.7.22-2024.7.26）社会服务指数跑赢深证成指、沪深 300、创业板指，跑输中小板指、上证综指、中证 500 等基准指数。社会服务指数下跌 2.52%，跑赢沪深 300 指 0.64pct。其中，沪深300/上证综指/深圳成指/中小板指/创业板指/中证 500 指数涨跌幅分别为-3.16%/-1.53%/-2.85%/-0.77%/-4.01%/-2.39%。年初至今，社服板块下跌-21.99%，跑输沪深 300 指数 22.34pct，在申万 31 个一级子行业中涨跌幅排名第 13 位。2024 年暑运期间民航旅客运输总量有望达到 1.33 亿人次。2024年民航暑期旅客运输已于 7 月 1 日启动，至 8 月 31 日结束，为期62 天。暑运期间，民航市场预计将延续旺季市场态势，旅客运输总量有望达到 1.33 亿人次，日均旅客运输量 215 万人次，比 2019年增长 10%，比 2023 年增长 5%。从热门航线看，国内民航客源仍集中在京津冀、长三角、粤港澳、成渝四大城市群间骨干航线，国内民航订票量排名前五的出行目的地城市分别为北京、上海、成都、广州、昆明。暑期出行需求旺盛，旅游市场“量涨价跌”趋势明显。暑期以来，国内旅游市场开局火热，亲子游、避暑游需求增长显著，游客出境游需求也迎来了集中释放。在此背景下，多个平台相关旅游产品预订大增，旅游消费热度快速攀升。在旅游旺季来临的同时，“量涨价跌”成为今年暑期文旅市场的一大趋势。截至目前，去年暑假价格较高的中星酒店平均价格下降 8%。出境游机酒价格下降幅度更为明显。暑期国际机票平均支付价格较去年同期下降了22%，国际酒店每晚平均价格则下降了 24%。。投资建议：2024 年二季度消费增速环比呈现回落，服务消费强于商品消费格局延续，暑期出行链“量增价减”效应显著。暑期旺季前后、阶段题材、再融资周期等因素或带动板块博弈机会提升。同时，部分头部景区客流增长韧性突出，叠加国企改革助力景区费用管控强化，及景区内二次消费项目与交通运输项目加码布局等有望打破收入瓶颈，强化业绩提升预期。重点关注宋城演艺（300144.SZ）、众信旅游（002707.SZ）、锦江酒店（600754.SH）、丽江股份（002033.SZ）、峨眉山 A（000888.SZ）、长白山（603099.SZ）、中国中免（601888.SH)。风险提示：宏观经济下行风险、居民消费意愿下滑风险、市场竞证券研究报告行业研究报告争加剧风险、政策风险、重点关注公司业绩不达预期、引用数据来源发布错误数据风险、其他不可控风险。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2024/07/26EPS（元）PE投资评级股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E000888.SZ峨眉山 A11.290.430.540.680.7126.2620.9116.615.9买入002033.SZ丽江股份8.430.410.460.500.5420.3718.516.915.6002707.SZ众信旅游6.610.030.140.250.34200.347.226.619.7300144.SZ宋城演艺7.76-0.040.460.530.6-194.016.914.612.9买入600754.SH锦江酒店22.910.941.361.581.8124.4716.814.512.7601888.SH中国中免67.123.253.724.445.0620.6818.015.113.3603099.SH长白山20.910.520.720.881.0340.2128.923.820.2数据来源：Wind，华龙证券研究所（注：截至 2024 年 7 月 26 日，宋城演艺、峨眉山 A 盈利预测与评级来自华龙证券研究所，其余个股盈利预测来自 Wind 一致预期）行业研究报告内容目录1 本周行情回顾（2024.7.22-2024.7.26）.............................................................................................11.1 市场情况.............................................................................................................................................11.2 估值情况.............................................................................................................................................22 行业&公司动态.........................................................................................................................................32.1 行业资讯.............................................................................................................................................32.2 重点公司公告.....................................................................................................................................43 宏观&行业数据........................................................................................................................................54 投资建议............................................