外贸表现强劲，工业生产、投资稳定增长 —— 广东省经济分析2024Q1

外贸表现强劲，工业生产、投资稳定增长 摘要 广东省在 2024 年第一季度经济保持稳健增长，GDP 总量继续领跑全国。但江苏省在高技术产业的快速发展推动下，经济总量与广东省的差距正在缩小。 生产方面，广东省在电子信息产业和新能源汽车领域展现出显著的增长势头，成为工业增长的重要支撑，但传统汽车制造业面临转型压力，需加速转型以适应市场变化。 需求方面，制造业投资尤其是高技术产业投资显著增长，成为拉动固定资产投资的主要力量，而房地产行业则持续面临下行压力。整体消费市场增速有所减缓，但节日效应和政府推行的"以旧换新"政策有效提振了基本生活消费品及家电、通讯器材等升级品类的销售。同时，新能源汽车市场也因制造商降价而销量上升。进出口方面，广东省创下历史同期新高，出口结构向技术密集型产品转变，同时跨境电商贸易助力提升劳动密集型产品竞争力。 区域经济增长分化显著，珠三角地区的经济贡献度进一步提升，而粤东西北地区增速相对较低。广东省的产业结构升级在珠三角地区效果显著，而粤东西北地区则需加强产业升级和技术创新。 广东省需加快传统产业的技术革新，优化出口产品结构，提高产品的国际竞争力，并重视区域经济的均衡发展，实施差异化发展策略，促进区域经济协调发展。 北大汇丰智库金融组（撰稿人：张怡琳） 成稿时间：2024 年 6 月 29 日 | 总第 98 期 | 2023-2024 学年第 24 期 联系人：程云（0755-26032270，chengyun@phbs.pku.edu.cn） 一、广东省一季度经济开局稳健，经济总量受江苏加速追赶 2024 年第一季度，广东省经济迎来稳健开局，经济基本面保持了积极的向好趋势，并实现了稳定增长。全省的生产总值超过 3.15 万亿元，继续稳居全国经济大省之首。GDP 同比增长 4.4%， 增速为三年来最高。然而，从横向比较来看，广东省的一季度经济增长速度低于 5.3%的全国平均水平，也落后于同处“三万亿”经济规模梯队的江苏省。 尤其值得注意的是，经济总量位居全国第二的江苏省正在迅速逼近广东省。今年一季度，江苏省不仅与广东省同步跨越了 GDP 三万亿的门槛，而且 GDP 同比增长率高达 6.2%，使得其经济总量和增速均位列全国第二。今年一季度，两省的总量差距为较去年和前年减少了一半左右。江苏省在制造业、尤其是高技术产业的强劲增长，及较少受到房地产业负面影响，是其一季度在经济增速上相比广东表现更为优异的主要原因。 广东省作为全国经济领头羊的地位短期内难以撼动，然而江苏省正在加速追赶。按照过去十年的平均 GDP 增长率推算，江苏省有望在 12 年后与广东省经济总量持平；而若以最近三年的平均增速为基准，江苏省可能仅需 7年时间即可实现这一目标。但为了继续长期保持在全国的领先地位，广东省需在产业结构优化、第二产业增长以及第三产业优势维持等方面采取更为精准和有效的策略。 二、工业生产：电子信息产业支撑明显，燃油车产业承压 一季度，广东省规模以上工业增加值达到 0.91 万亿元，同比增长 6.1%，相比去年全年提升 1.5 个百分点，且超出今年全年预期目标，与全国一季度增速保持一致。分门类看，采矿业和制造业今年一季度增速均超过去年全年以及去年同期，仅电热燃气及水生产和供应增速有所回落。 制造业作为广东省的支柱产业，贡献了 90%以上的工业增长（表 1）。其中劳动密集型的部分传统制造业行业在去年年底至今年 2 月主要由于节日推动，增长出现了短期反弹，但基本都在 3 月回落，整体趋势由于内需偏弱、出口下滑等因素仍处于增速放缓阶段。计算机、通信和其他电子设备制造业以及 电气机械和器材制造业成为拉动广东省一季度工业增加值增长的两大主要力量，对规上工业增长值的贡献率分别为 25.0%和 11.4%。前者一季度增长速度尤为亮眼，同比增长 18.2%，较 2023 年全年和去年同期明显提升，反映出广东省电子信息产业持续向好的发展态势。 表 1：制造业细分行业增加值累计同比增速 注：表 1 ：表格中数值是 2024 年一季度主要制造业行业增加值的同比，绿色代表负值，红色代表正值。曲线是 2023 年一季度至 2024 年一季度不同行业工业增加值累计同比的走势，曲线上的黑点表示负值。各个类别中，从上到下依次按各行业对全省工业增长贡献排序。 数据来源：Wind，北大汇丰智库 除开计算机、通信和其他电子设备制造业一季度的表现，广东省电子信息产业的加速成长和其对工业经济的支撑也同样体现在各类各类电子信息产品及零部件的产量的高速增长上。电子信息产业的成长既得益于广东省的政策支持和投入，也受益于全球电子消费市场的整体回暖和人工智能领域的飞速发展。 2023 年底，《广东省发展新一代电子信息战略性支柱产业集群行动计划（2023—2025年）》中进一步明确了电子信息产业作为省内支柱产业的地位，并设定了到2025 年将广东省建设成为全球新一代通信设备、新型网络、手机及新型智能终端、半导体元器件、新一代信息技术创新应用产业的集聚区的总体目标。化学原料及化学制品制造业5.40%电气机械和器材制造业2.20%烟草制品业14.20% 计算机、通信和其他电子设备制造业18.20%金属制品业2.20%专用设备制造业-9.70%食品制造业4%汽车制造业-7.80%橡胶和塑料制品业6.60%通用设备制造业1%纺织服装、服饰业-14.90%医药制造业6.20%非金属矿物制品业-0.10%仪器仪表制造业10.30%纺织业0.50% 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业1%石油、煤炭及其他燃料加工业26.10%家具制造业5.50%黑色金属冶炼及压延加工业9.90%农副食品加工业0.30%有色金属冶炼及压延加工业-2.90%酒、饮料和精制茶制造业3.50%上游原材料中游装备制造下游劳动密集型下游技术密集型 另一方面，人工智能领域的快速发展带来了技术创新和应用的热潮，同时随着全球电子消费市场的回暖， 消费者对智能手机、电脑等电子产品的更新换代需求增加，为广东省的电子制造商提供了广阔的市场空间。 2024 年第一季度，广东省的新能源汽车产量快速增长，领先全国；然而广东省汽车制造业整体却面临负增长的局面。这主要是由于广东省传统燃油车市场占比较重，并且其产销持续下滑，导致了与全国汽车制造业一季度的正增长趋势相反的情况。广东省一季度汽车制造业增加值累计同比下降 7.8%、产量同比下降 8.8%，与全国汽车制造业增加值增长 9.7%、产量增长 6%形成了鲜明对比。但广东省新能源汽车产量则较去年同期增加了 5.87 万辆，占全国总产量的 23.3%，位居全国第一。 广东省在 2024 年第一季度的传统燃油车与新能源汽车增长趋势呈现出鲜明对比，这反映了一些传统汽车制造商在需求减少、市场分化以及新能源汽车价格竞争等多重因素下所面临的挑战。而广东省的新能源汽车产业在今年一季度展现出强劲的发展势头，对广东省工业增长的贡献率也创新高。从 2022 年一季度到 2024 年一季度，随着广东省新能源汽车产量占汽车总产量比从 22.2%增加到 49.9%，其对全省工业增长的贡献率也随之从 1.43%提高到 2.78%，增幅约 95%。这不仅凸显了该