行业景气观察：电网投资略有回暖，日本半导体设备出货好转

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 定期报告 电网投资略有回暖，日本半导体设备出货好转 2019 年8 月21 日 ——行业景气观察（0821） ——相关报告 《消费增长韧性犹存，制造业投资仍 在 磨 底 — — 行 业 景 气 观 察（0814）》 《金属钴镍价格反弹，智能手机出货 跌 幅 收 窄 — — 行 业 景 气 观 察（0807）》 《北美半导体设备出货复苏，必选消费景气延续——行业景气观察（0731）》 《光伏海外需求不减，半导体行业边 际 改 善 — — 行 业 景 气 观 察（0724）》 《存储器价格普遍上涨，环保投资额 维 持 高 位 — — 行 业 景 气 观 察（0717）》 《消费品通胀压力可控，资源品价格 延 续 弱 势 — — 行 业 景 气 观 察（0710）》 《PMI 下行压力依旧，基建审批投资 规 模 扩 张 — — 行 业 景 气 观 察（0703）》 《北美半导体设备出货额回暖，钢材价格略有反弹——行业景气观察（0626）》 《通信基站维持翻倍增长，养殖板块 景 气 延 续 — — 行 业 景 气 观 察（0619）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 耿睿坦（研究助理） gengruitan@cmschina.com.cn 信息技术行业，日本半导体设备出货额跌幅收窄，代工龙头台积电营收维持正增长。制造业，新能源汽车充电桩保有量稳定增长，电解液DMC价格上行，光伏组件出口维持高增长。消费服务业，蔬菜价格持续上行，家用空调产销维持负增长。上游资源品，玻璃价格继续上涨，大多数化工品价格上行。 【信息技术产业】7 月中国联通 4G 用户数量维持双位数增长，光缆产量持续下滑，跌幅连续 3 月收窄。6 月世界半导体贸易组织（WSTS）下调 2019年全球半导体销售额预测值。DRAM 价格普遍下跌，NAND flash 价格企稳。日本半导体设备出货额边际复苏。7 月全球代工龙头台积电营收维持两位数增长。【中游制造】7 月新能源汽车充电桩保有量稳定增长；新能源汽车中上游产品中，电解液溶剂 DMC 价格延续上行趋势，正极材料电解镍价格微涨，锂材料价格持续下滑，钴材料价格明显上涨。7 月光伏组件出口数量和出口金额维持高增长但增幅收窄；光伏行业价格指数微跌，硅料价格继续下行，硅片和电池片价格稳定，晶硅组件价格持续下滑。推土机销量、压路机销量维持下滑趋势，汽车起重机销量跌幅扩大。包装专用设备产量持续缩减。7 月我国造船厂新接订单量、手持订单量小幅改善。航运指数全线上行，CCFI和 CCBFI 回暖，BDI 持续上行，BDTI 上涨。【消费需求】自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润大幅上行。肉鸡苗价格微跌，鸡肉平均价微涨。蔬菜价格指数维持上行，棉花、玉米期货结算价格微跌。白酒价格指数上行、产量同比增速回落。生鲜乳价格稳定，乳制品产量同比增速上行。电影票房收入、观影人次回落。7 月家用空调产量和销量当月同比增速继续维持负增长，跌幅有所扩大。7 月纺织服装品零售额同比增速有所回落；纺织服装品线上销量同比增速进一步收窄。【资源品】电厂煤炭日耗量下滑、库存小幅回落，动力煤价格微跌。钢材价格小幅回落，钢材、钢坯、主钢材库存持续减少。本周浮法玻璃价格继续上涨，库存继续减少，需求旺季对玻璃价格形成支撑。全国水泥平均价格微跌，台风和多雨天气导致需求疲弱。原油价格下跌。化工品价格普遍上涨，PTA、纯苯、甲苯、二甲苯、苯乙烯价格不同程度上涨，天然橡胶和沥青价格继续上涨，醋酸价格近期涨幅较显著，主要原因系义马气化厂爆炸。工业金属价格整体上涨，库存普遍增加，铜、铝、钴、镍、铅价格继续上涨，近期动力电池进入需求旺季叠加 Mutanda 暂停生产，未来钴价格或将迎来阶段性反弹。贵金属方面，黄金价格微涨，白银价格小幅震荡。稀土价格指数下跌，稀土产品价格整体下跌。【金融地产】SHIBOR 与银行同业拆借利率整体下跌，货币市场 8 月首周净回笼，理财产品年收益率延续下滑。A 股换手率和换手率双回升，两融余额小幅上涨，而期限利差微升，信用利差小幅下跌。土地成交溢价率和成交数延续下跌，商品房成交同比上升。【公用事业】天然气出厂价本周微升，期货价下跌。7 月公共财政环保支出同比下滑。1-7 月供电量售电量增速放缓，电网投资完成额跌幅收窄。风险提示：产业扶持力度不及预期，宏观经济波动22158117/36139/20190822 16:21 策略研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、 本周行业景气度核心变化总览 ................................................... 6 1、 行业景气度核心变化总览 ............................................................................................... 6 二、 信息技术产业 ............................................................................ 7 1、 联通 4G 用户数量持续双位数增长 ................................................................................. 7 2、 光缆产量跌幅持续收窄 ................................................................................................... 7 3、 WSTS 下调全球半导体销售额 ....................................................................................... 8 4、 DRAM 价格持续下跌，NAND flash 价格企稳 ................................................................ 9 5、 日本半导体设备出货额边际复苏 .................................................................................... 9 6、 7 月代工龙头台积电营收维持双位数增长 ..................................................................... 10 三、 中游制造业 ...............................................................................11 1、 新能源汽车充电桩保有量稳定增长，DMC 价格持续上行 ..............................................1