电气设备行业动态点评：特高压设备第三次招标采购结果公布

[Table_Title] 电气设备行业动态点评 特高压设备第三次招标采购结果公布 2024 年 07 月 26 日 [Table_Summary] 【事项】 2024 年 7 月 25 日，国家电网对外公布了 2024 年第三次特高压设备招标采购的中标结果。 【评论】  2024 年第三次特高压设备招标总体金额 73.3 亿元，其中陕北-安徽直流线路设备招标金额 72.9 亿元。2024 年 7 月 25 日，国家电网公布了2024 年第三次特高压设备招标采购中标结果。陕北-安徽直流线路是此次招标的核心，总招标金额为 72.9 亿元，关键核心设备包括换流变压器 35.5 亿元，换流阀 11.9 亿元，组合电器 6.2 亿元，电容器 4.2亿元，交直流断路器 2.1 亿元，电抗器 2.0 亿元和直流控制保护系统1.9 亿元。换流变压器、换流阀、组合电器和电容器占该线路总体招标金额的比例分别为 48.7%，16.4%，8.5%和 5.7%。  中国西电和国电南瑞在换流变压器和换流阀设备招标中份额分别领先。此次招标的换流变压器设备中，中国西电、保变电气、特变电工和山东电力四家企业中标，中标金额分别为 11.9、6.9、5.7 和 10.9亿元，份额分别为 33.6%、19.5%、16.2%和 30.7%。换流阀设备中，国电南瑞和日立能源中标，中标金额分别为 6.0 和 5.9 亿元，份额分别为 50.5%和 49.5%。组合电器中，中国西单和山东电工中标，金额分别为 4.7 和 1.5 亿元，份额分别为 76%和 24%。  中国西电此次招标中订单收获最大，金额合计 17.5 亿元。中国西电在此次招标采购中收获最大，中标金额达到 17.5 亿元，核心设备主要是换流变压器中标 11.9 亿元，组合电器中标 4.7 亿元，主要是在2025Q3 进行交付。保变电气此次中标了换流变压器设备 6.9 亿元，设备集中交货时间基本也是以 2025Q3 为主。特变电工 5.7 亿元换流变压器交货时间是 2025/2/20 至 2025/4/5。国电南瑞 6.0 亿元换流阀交货时间是 2025/08/26 至 2025/12/30，预计对应收入确认主要是在2025Q4。 【投资建议】  预计换流变压器、换流阀和组合电器等特高压直流核心设备需求有望保持强劲，建议关注特高压直流核心设备相关个股。 【风险提示】  特高压直流工程建设不及预期；国家电网电力设备招标进程不及预期 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：周旭辉 证书编号：S1160521050001 证券分析师：程文祥 证书编号：S1160522090002 联系人：程文祥 电话：021-23586475 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《2024 年特高压设备第三次招标清单》 2024.07.25 《2024 年前两批特高压设备中标情况》 2024.07.24 《光伏产品出口月报（2024 年 6 月）》 2024.07.22 《沙特柔直项目公布换流阀中标结果》 2024.07.18 -34.73%-27.24%-19.76%-12.27%-4.79%2.69%7/269/2611/261/263/265/26电气设备 沪深300 行业研究 / 电气设备 / 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 电气设备行业动态点评 正文目录 1.第三次招标以陕北-安徽直流线路设备为主 ...................................................... 3 2.中国西电和国电南瑞市场份额保持领先 ............................................................ 4 3.中国西电此次招标中斩获最大 ............................................................................ 5 4.投资建议 ................................................................................................................ 7 5.风险提示 ................................................................................................................ 7 图表目录 图表 1：2024 年国网特高压设备第三次中标情况 ................................................ 3 图表 2：陕北-安徽直流特高压线路核心设备竞争格局 ....................................... 5 图表 3：重点上市公司在国网第三次特高压设备招标中的中标情况 ................. 5 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 电气设备行业动态点评 1.第三次招标以陕北-安徽直流线路设备为主 2024 年第三次特高压设备招标总体金额 73.3 亿元，其中陕北-安徽直流线路设备招标金额 72.9 亿元。2024 年 7 月 25 日，国家电网公布了 2024 年第三次特高压设备招标采购中标结果。陕北-安徽直流线路是此次招标的核心，总招标金额为 72.9 亿元，关键核心设备包括换流变压器 35.5 亿元，换流阀 11.9 亿元，组合电器 6.2 亿元，电容器 4.2 亿元，交直流断路器 2.1 亿元，电抗器 2.0亿元和直流控制保护系统 1.9 亿元。换流变压器、换流阀、组合电器和电容器占该线路总体招标金额的比例分别为 48.7%，16.4%，8.5%和 5.7%。 图表 1：2024 年国网特高压设备第三次中标情况 线路 产品名称 中标金额/万元 金额占比 数量 平均单价(万元) 第三次招标总体 总计 733,057.7 / / / 陕北-安徽