石油石化行业：原油价格继续上行，国内LNG出厂价格上涨

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 石油石化行业：原油价格继续上行，国内 LNG 出厂价格上涨 2024 年 7 月 18 日 看好/维持 石油石化 行业报告 原油价格环比上月继续上行。截至 7 月 1 日，Brent 和 WTI 原油期货结算价分别为 86.60 美元/桶和 83.38 美元/桶，环比上月分别涨 10.52%和 12.34%；Brent和WTI原油现货价格分别为 85.00 美元/桶和 81.54 美元/桶，环比上月涨 4.80%和 5.91%。截至 7 月 1 日，ESPO 原油现货价格为 80.16 美元/桶，环比上月上涨 4.48%。6 月，中国原油现货月度均价（南海）为 77.46 美元/桶，环比上升 3.24%，中国原油现货月度均价（胜利）为 85.65 美元/桶，环比上升 3.27%。 供需和库存：OPEC 原油产量增加。美国，炼油厂原油产量增加，石油产品供应量增加；原油和石油产品库存环比上涨,美国可运营产能利用率下跌。山东地炼厂周平均开工率降低。OPEC 原油产量达 26629 千桶/天，环比上月涨0.11%。美国，截至 5 月，炼油厂原油产量为 17.04 百万桶/天，环比涨 4.41%；截至 6 月 21 日，原油和石油产品库存总量为 1668222 千桶，环比上涨 2.19%；截至 6 月 21 日，石油产品供应量为 20689 千桶/天，环比上月涨 6.74%；可运营产量利用率为 92.2%，环比下跌 2.1 个百分点。国内，截至 6 月 27 日，山东地炼厂周平均开工率为 50.92%，环比上月下跌 3.64 个百分点。 天然气—价格：国内 LNG 出厂价格月环比上涨，英美加天然气期货价格环比下跌。截至 7 月 1 日，国内 LNG 出厂价格 4456 元/吨，环比上月涨 1.39%；英美加天然气期货价格环比上月分别跌 10.12%、10.15%、7.71%。 供需和库存：中国天然气 6 月产量环比上月上涨，欧美天然气库存量月环比均上涨。6 月，中国天然气单月产量 651095 吨，环比涨 15.61%。截至 6 月 21日，美国天然气库存 157075 千桶，环比上涨 11.18%；截至 6 月 30 日，欧洲天然气库存量 878.71 亿千瓦时，环比上涨 10.02%。 进出口：欧洲天然气累计进口量月环比下降。中国天然气进口量月同比上涨。截至 6 月前 2 周，欧洲天然气累计进口量 78059.01 百万立方米，月环比降1.90%。5 月，中国天然气进口量为 1133.34 万吨，同比上涨 6.50%。 结论：原油价格继续上行。美国，炼油厂原油产量上涨，石油产品供应量增加；可运营产能利用率降低，原油库存上涨。中国，原油进口上涨，山东地炼厂周平均开工率下跌。国内 LNG 出厂价格上涨；英美加天然气期货价格环比下跌。 风险提示：地缘政治风险；能源价格大幅波动的风险；需求不及预期的风险。 未来 3-6 个月行业大事： 无 行业基本资料 占比% 股票家数 65 1.42% 行业市值(亿元) 41641.71 5.09% 流通市值(亿元) 36188.65 5.52% 行业平均市盈率 12.16 / 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：曹奕丰 021-25102904 caoyf_yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480519050005 研究助理：莫文娟 010-66555574 mwj882004@163.com 执业证书编号： S1480122080006 -27.8%-18.8%-9.9%-0.9%8.0%17.0%7/1710/161/154/157/15石油石化沪深300P2 东兴证券行业报告 石油石化行业：原油价格继续上行，国内 LNG 出厂价格上涨 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 原油 1.1 价格 Brent 和 WTI 原油期货结算价环比上月继续上涨。截至 7 月 1 日，Brent 原油期货结算价为 86.60 美元/桶，环比上月上涨 8.24 美元/桶，涨幅为 10.52%；WTI 原油期货结算价为 83.38 美元/桶，环比上月上涨了 9.16美元/桶，涨幅为 12.34%。 图1：Brent 原油期货价 86.60 美元/桶，月环比涨 10.52% 图2：WTI 原油期货结算价 83.38 美元/桶，环比上涨 12.34% 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 WTI 原油现货价格环比上月上涨，Brent 原油现货价格环比上月上涨。截至 7 月 1 日，WTI 原油现货价格为81.54 美元/桶，环比上涨 4.55 美元/桶，涨幅为 5.91%；Brent 原油现货价格为 85.00 美元/桶，环比上涨 3.89美元/桶，涨幅为 4.80%。 图3：WTI 原油现货价格环比上涨 5.91% 图4：Brent 原油现货价格环比上涨 4.80% 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 OPEC 原油现货价格环比上月微降，中国原油现货月度均价环比上月上涨。6月，OPEC 原油现货价格为 83.25美元/桶，环比下跌 0.34 美元/桶，跌幅为 0.41%。7 月，中国原油现货月度均价（南海）为 77.46 美元/桶，环比上涨了 2.43 美元/桶，涨幅为 3.24%。中国原油现货月度均价（胜利）为 85.65 美元/桶，环比上升 2.71美元/桶，涨幅为 3.27%。 02040608010012014020-0120-0520-1021-0321-0721-1222-0422-0923-0223-0623-1124-04期货结算价(连续):布伦特原油:ICE(美元/桶）-40106011020-0120-0520-1021-0321-0721-1222-0422-0923-0223-0623-1124-04期货结算价(连续):WTI原油:ICE（美元/桶）02040608010012014020-01 20-07 21-02 21-09 22-04 22-11 23-06 24-01现货价:WTI原油（美元/桶）现货价:WTI原油（美元/桶）02040608010012014020-01 20-07 21-02 21-09 22-04 22-11 23-06 24-01现货价:Brent原油（美元/桶）现货价:Brent原油（美元/桶） 东兴证券行业报告 石油石化行业：原油价格继续上行，国内 LNG 出厂价格上涨 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图5：OPEC 原油现货价格环比微跌 0.41% 图6：中国原油现货月度均价环比上涨 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 ESPO 原油现货价格环比上月上涨。截至 7 月 1 日，ESPO 原油现货价格为 80.16 美元/桶，环比上月上涨3.44