证券Ⅱ行业月报：日均股基成交额触底，IPO市场现回暖信号

证券研究报告·行业月报·证券Ⅱ 东吴证券研究所 1 / 12 请务必阅读正文之后的免责声明部分 证券Ⅱ行业月报 日均股基成交额触底，IPO 市场现回暖信号 2024 年 07 月 16 日 证券分析师 胡翔 执业证书：S0600516110001 021-60199793 hux@dwzq.com.cn 证券分析师 葛玉翔 执业证书：S0600522040002 021-60199761 geyx@dwzq.com.cn 证券分析师 武欣姝 执业证书：S0600524060001 wux@dwzq.com.cn 研究助理 罗宇康 执业证书：S0600123090002 luoyk@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《基金收益率持续下滑，月底证券ETF 净主动卖出额较高》 2024-07-05 《证券行业 2023 年年报&2024 年一季报综述：短期盈利承压，看好触底复苏》 2024-05-09 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 证券市场回顾：权益资产整体下行，主力资金持续净流出。1）市场行情：6 月债强股弱局面持续，主要股指普遍下跌。2024 年 6 月，中证全债（净价）指数/上证指数/沪深 300/科创 50/创业板指/中证股票型基金指数涨跌幅分别为+0.8%/-3.9%/-3.3%/-4.2%/-6.7%/-4.3%。2）资金流向：6 月两市净流出 2,692 亿元，电子行业资金净流出居前。北向资金方面，2024 年 6 月北向资金累计净买入-444.45 亿元。分行业来看，电子/电力设备/计算机行业主力净流出额居前，分别为 300/285/236 亿元。非银金融行业主力净流出-134 亿元。 ◼ 证券市场交易情绪：6 月股基成交额及换手率持续下降。1）6 月新增开户数同环比均有所回落。2024 年 6 月，上交所 A 股账户新开户数 107.60万户，同比-38%，环比-15%。截至 2023 年 6 末，年初至今上交所 A 股账户新开户数 948.66 万户，同比-28%。2）交易情绪承压，成交额维持低位。2024 年 6 月全市场股基日均成交额为 8,434 亿元，同比-21.42%，环比-6.34%。截至 2024 年 6 月末，年初至今全市场日均股基成交额 9,789亿元，同比-7%。3）A 股换手率连续 4 个月环比下滑。2024 年 6 月，全部 A 股当月日均换手率为 2.59%，环比下降 0.28pct，换手率已连续 4个月环比下滑。分板块来看，2024 年 6 月上证主板/深证主板/创业板/科创板日均换手率分别为 1.74%/1/78%/2.33%/2.59%/3.26%/4.59%。 ◼ 证券行业概况：IPO 募资金额有所恢复，两融规模持续压降。1）一级市场：IPO 发行家数和募资金额环比显著回升。2024 年 6 月，沪深主板 IPO 核发家数 0 家，IPO/再融资/债券承销规模环比+517%/-56%/+14%至 53/92/11,454 亿元；IPO/再融资/债承家数分别为 6/7/3362 家。2）两融：6 月两融余额持续收缩，融券余额降幅较大。截至 2024 年 6 月末，全市场两融余额/融资余额/融券余额分别为 14809/14493/316 亿元，较月初分别-2.89%/-2.53%/-16.93%，较年初分别-10.54%/-8.56%/-55.14%，同比分别-7.01%/-3.45%/-65.48%。3）资管：5 月公募及券商资管规模同比增长，私募基金规模同比下降。截至 2024 年 05 月，券商资管规模 6.44万亿元，同比+1.14%，环比+2.47%；公募基金规模 31.24 万亿元，同比+12.49%，环比+1.51%；私募基金规模 19.89 万亿元，同比-4.19%，环比-0.06%。4）股票质押：待购回初始交易金额小幅增长。截至 2024 年 6月末，待购回初始交易金额为 13,208 亿元，较月初+0.25%，较年初+0.72%。 ◼ 风险提示：1）宏观经济不及预期；2）政策趋紧抑制行业创新；3）市场竞争加剧风险。 -18%-14%-10%-6%-2%2%6%10%14%18%2023/7/172023/11/152024/3/152024/7/14证券Ⅱ沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业月报 东吴证券研究所 2 / 12 内容目录 1. 证券市场回顾：权益资产整体下行，主力资金持续净流出 .......................................................... 4 1.1. 市场行情：6 月债强股弱局面持续，主要股指普遍下跌...................................................... 4 1.2. 资金流向：6 月两市净流出 2,692 亿元，电子行业资金净流出居前................................... 4 2. 证券市场交易情绪：6 月股基成交额及换手率持续下降 ............................................................... 5 2.1. 6 月新增开户数同环比均有所回落........................................................................................... 5 2.2. 交易情绪承压，成交额维持低位............................................................................................. 6 2.3. A 股换手率连续 4 个月环比下滑 .............................................................................................. 6 3. 证券行业概况：IPO 募资金额有所恢复，两融规模持续压降 ...................................................... 7 3.1. 一级市场：IPO 发行家数和募资金额环比显著回升 ............................................................. 7 3.2. 两融：6 月两融余额持续收缩，融券余额降幅较大.............................................................. 9 3.3. 资管：5 月公募及券商资管规模同比增长，私募基金规模同比下降................................ 10 3.4. 股票质押：待购回初始交易金额小幅增长...........................