通信周跟踪：OpenAI新模型或大幅提升推理能力，萝卜快报带来对智驾能力的新关注

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1通信周跟踪（20240708-20240712）领先大市-A(维持)OpenAI 新模型或大幅提升推理能力，萝卜快报带来对智驾能力的新关注2024 年 7 月 15 日行业研究/行业周报通信行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证通信】—— WAIC2024 千行百业 AI 落地加速，国内算力投资确定性加 强 - 周 跟 踪 （ 20240701-20240705 ）2024.7.9【山证通信】空天一体新质生产力，产业链从 0 到 1 迈入量产阶段-低轨卫星互联网专题报告 2024.7.3分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com张天执业登记编码：S0760523120001邮箱：zhangtian@sxzq.com投资要点行业动向：OpenAI 内部代号“草莓”项目或提供高级推理能力，关注大模型能力提升给应用落地带来的预期差。OpenAI 提出的五级大模型能力指明了向 AGI 发展的roadmap，当前主流大模型仍处于第一级 chatbot 阶段，第二级或具备明显的推理能力升级以及基本问题的自主解决能力。同时在向 AGI 进化的路上，算力的堆砌（对标 scalinglaw）可能并不是唯一的取胜方式，数据、算法和结构方面仍有创新之处。我们认为当前大模型发展仍处于早期阶段，业界对算力的投资将持续，同时大模型能力的变化或带来应用落地的阶跃式提升，比如 chatbot 多用于搜索、文档处理、AIGC 等，但当前问题是自主性、正确性以及执行复杂任务的能力，agent 将可明确用于具身智能以及一系列特定任务智能体，近期火热的自动驾驶即是个具有巨大商业前景的市场。武汉萝卜快跑试运营较传统出租车网约车带来的优势引起市场关注，我们认为高阶自动驾驶在 robotaxi 的驱动下落地进程将加快，同时端到端智驾大模型有望成为主流。高阶自动驾驶下传感器、通信、算力是受益确定性最高的部分，传感器包括摄像头模组、激光雷达、毫米博雷达、GNSS、IMU 等，YOLE 认为市场将从 2023的 45 亿美金增至 2029 的 80 亿美金，国内厂商正在全力追赶替代传统 tier1 巨头。基于安全管控、数据回传、大模型升级的需求 robotaxi 需要 5G 通信，国内模组厂商的智能模组出货量、价值量都将持续增长。此外，robotaxi 的端侧算力需求更大，带来整车架构与数据中心看齐，高速 SERDES、以太网交换、高速铜缆等方案陆续出现，而端到端智驾模型则需要车企自建数据中心，以长城为例其需求达到 EFLOPS级，将是算力需求非常重要的一部分。市场整体：本周（2024.07.08-2024.07.12）市场整体上涨，科创板指数涨 2.79%，申万通信指数涨 2.66%，深圳成指涨 1.82%，创业板指数跌 1.69%，沪深 300 涨 1.20%，上证综指涨 0.72%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为液冷（+18.7%）、连接器（9.4%）、物联网（7.9%）。从个股情况看，英维克、移远通信、意华股份、电连技术、瑞可达涨幅领先，涨幅分别为+21.25%、+19.97%、+18.23%、+8.83%、+7.94%。源杰科技、中国卫星、金山办公、东土科技、海格通信跌幅居前，跌幅分别为-6.27%、-5.48%、-3.37%、-3.00%、-2.74%。风险提示：海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2目录1. 周观点和投资建议........................................................................................................................................................... 41.2 建议关注...................................................................................................................................................................... 62. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 62.1 市场整体行情............................................................................................................................................................. 62.2 细分板块行情............................................................................................................................................................. 72.2.1 涨跌幅..................................................................................................................................................................72.2.2 估值......................................................................................................................................................................92.3 个股公司行情............................................................................................................................................................. 92.4 海外动向......................................................................................