传媒互联网产业行业周报：暑期档热度提升，看好后续票房表现；看好互联网行情持续

敬请参阅最后一页特别声明 1 本周观点  传媒：7 月票房较 6 月同期增长显著，看好暑期档热度提升；关注估值低、边际向上且确定性高的游戏标的；关注 AI 主线。  1）影视：：7 月 1 日-13 日，国内票房 16.01 亿，较 6 月同期+78.7%，随《默杀》《抓娃娃》等影片的上映，暑期档热度提升。定档 7-8 月的影片丰富，包括《抓娃娃》（沈腾、马丽主演）、《传说》、《神偷奶爸》《解密》《白蛇：浮生》《异人之下》等，暑期供给已开始释放，看好暑期档热度提升，7-8 月票房表现。关注直接受益票房大盘增长的院线龙头及内容排期较强且边际向上的标的。  2）游戏：看好龙头及边际向上及低估值标的。监管层面，我们认为国产游戏版号发放节奏、数量已常态化，24 年上半年即发放 3 批进口游戏版号，或显示了监管对游戏行业的支持。基本面层面，我们认为目前游戏市场已进入存量竞争时代，龙头公司优势或进一步凸显。估值端，A 股白马游戏公司 PE 处于较低位置。建议关注龙头公司及后续业绩边际向上且确定性较强或业绩强势的公司。  3）AI：关注 AI 主线。我们认为虽然 AI 目前尚未对传媒互联网上市公司业绩产生显著影响，但经营层已在应用或研发，AI 产业发展必将带来机遇，关注 AI 应用落地及爆款出现。AI 语料价值不断提升，大模型迭代下不断提升的语料需求进一步凸显语料的重要性。关注持续推进 AI 工具迭代、使用 AI 工具的标的、爆火AI 工具映射标的、IP 方及语料方。  互联网：看好港股互联网持续性行情，从估值预期修复逐步转入业绩兑现和股东回报。  腾讯：《DNF》手游上线后持续霸榜 IOS 免费榜及畅销榜；《星之破晓》上线新玩法，游戏 Q2 开启回暖；视频号商业化潜力释放中；理财业务快速发展。  哔哩哔哩：《三国·谋定天下》IOS 畅销榜排名仍然靠前，为扭亏提供支撑。  拼多多：高性价比电商，持续看好。公司注重供应链、合规、服务能力的提升，TEMU 成长可期；TEMU 推出半托管模式，已开放美国、欧洲等地。  美团：外卖业务 UE 保持健康水平；到店竞争格局明朗化，美团保持竞争优势；我们预计新业务 24 年减亏力度加大。  快手：1）视频生成大模型可灵、图像生成大模型可图等 AI 产品发布。2）用户活跃为商业化提供良好支撑。 投资逻辑  关注暑期档表现、低估值游戏白马、AI 应用机会，及基本面边际改善互联网企业的估值修复。1）内容：看好暑期档热度提升，看好边际向上游戏标的及游戏龙头。2）AI：关注 AI 产业（模型、应用、硬件）变化。3）互联网：建议关注基本面边际向好、具备出海逻辑的互联网公司。个股：万达电影、恺英网络、腾讯控股、哔哩哔哩。 行业新闻  据分众传媒 7 月 11 日投资者问答，美团外卖合作城市的公众号上发文所述的计划在下沉市场招募电梯广告加盟的事宜，正是目前与公司合作的项目。公司与美团业务合作的范围仅限于三四线城市，未考虑在一二线城市展开进一步合作。 风险提示  内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI 技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险；数据统计误差。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周观点.................................................................................... 3 1.1 行业观点 ................................................................................ 3 1.2 重点公司近一周事件跟踪 .................................................................. 3 二、行业政策及新闻动态.......................................................................... 6 2.1 政策更新 ................................................................................ 6 2.2 行业新闻 ................................................................................ 8 2.3 行业投融资情况 .......................................................................... 8 三、周度数据跟踪................................................................................ 9 3.1 电影：电影票房周度数据跟踪 .............................................................. 9 3.2 电视剧：电视剧热度指数排行榜周度跟踪 ................................................... 10 3.3 综艺：综艺热度指数排行榜周度跟踪 ....................................................... 11 四、重点公司估值表更新......................................................................... 11 五、风险提示................................................................................... 12 图表目录 图表 1： 政策更新 ............................................................................... 6 图表 2： 7 月 6 日-7 月 12 日行业投融资情况 ........................................................ 8 图表 3： 7 月 6 日-7 月 12 日电影票房及占比周度数据跟踪 ............................................ 9 图表 4： 7 月 6 日-7 月 12 日周度电影平均票价及排片占比数据跟踪 ................................... 10 图表 5： 本周（7.8-7.12）连续剧热度指数排行榜 .................................................. 10 图表 6： 上周（7.1-7.6）连续剧热度指数排行榜 .....