大模型赋能投研之十四：主动投研智能化2.0——AI投研应用全流程的迭代升级

敬请参阅最后一页特别声明 1 我们曾在 2025 年 2 月 18 日发布的《量化漫谈系列之十五：DeepSeek 主动投研全流程效率提升方案》中，对当时 AI在投资研究领域的应用进行了系统性梳理。现在我们重新梳理能够赋能主动投研各个环节的 AI 应用，随着大语言模型推理能力、工具调用能力和长期记忆机制的持续进化，AI 在投研领域的应用正加速从“问答助手”向智能研究 Agent和 Deep Research 深度研究模式演进。 当前，通用大模型应用产品——如腾讯元宝、字节豆包、阿里通义千问、月之暗面 Kimi 等，正快速从单一问答工具演进为多功能智能助手。我们横向对比了这些产品的功能，豆包、千问功能丰富，能够完成 Deep Research、图片生成、PPT 制作等功能。我们也单独测评了 Kimi 的 OK Computer 智能体产品，测试其在金融投研中的效果。 通用大模型产品的 Deep Research 能够自主获取、验证、整合网络信息并生成分析报告，适合生成行业研究的报告。而 Wind Alice 的深度研究模式能够基于自己的数据库和研报资源，撰写个股财务报表点评报告，但是对于数据分析任务，Wind Alice 难以撰写准确的报告。熵简科技的 AlphaEngine，能够整合研报信息撰写报告，支持五大核心场景：宏观策略、行业研究、公司研究、财务估值（如 DCF、相对估值）、热点事件追踪。WarrenQs 恒生聚源旗下的智能投研平台，内置多种 Agent，例如自主规划股票分析 agent、基金分析 agent、智能化选股 agent 等。而财联社旗下的 AI小财神，能够自动解析市场新闻热点，能够撰写市场日报。 知识库产品中，我们推荐秘塔 AI 及腾讯 ima。秘塔 AI 拥有文库及文献库资源，能够结合其 Deep Research 功能进行搜索和信息整合，也能够上传文档自建知识库，但产品的功能需要通过系统赠送/购买积分进行使用。而腾讯 ima 免费使用，目前容量已提升至 50G，适用于自有知识库的构建，新增的“任务模式”能够通过拆解任务进行更深入的分析。 AI 生成 PPT 目前的困境在于自定义模板、专业图表插入、排版实用性等方面。当前市场演化出了两种截然不同的技术模式。模式一是基于 Agent 的深度优化。部分产品仍致力于生成可编辑 PPT，通过优化 agent 能力实现更好的功能。模式二是绘制 PPT 页面。即随着 Nano Banana pro 模型的推出以及 NotebookLM 制作 PPT 的推广，使用图像生成大模型绘制 PPT 页面成为新的手段。 文献检索及文献综述的撰写，我们推荐秘塔 AI；保持报告格式进行文档翻译，可以使用腾讯 ima 或者 BelinDoc；思维导图及会议纪要生成均可以使用腾讯 ima。 1）大模型生成的内容有一定的幻觉风险，投研工作中使用 AI 应用需要核对内容的准确性；2）大模型应用迭代更新较快，本报告所介绍的产品功能基于产品的现状，未来可能会发生功能、收费方式的变化。3）本报告中由 AI 生成的行业、股票、基金的分析结果仅作为样例展示，内容由 AI 生成，不代表本机构的观点。 金融工程专题报告(深度) 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1、通用大模型应用产品功能对比 .................................................................. 4 1.1 豆包、腾讯元宝、千问、Kimi 哪家强？ .................................................... 4 1.2 Kimi 的 OK Computer 模式测评 ............................................................ 5 2、Deep Research 及投研 Agent 产品 .............................................................. 6 2.1 通用大模型产品的 Deep Research 功能 ..................................................... 6 2.2 Wind Alice 深度研究功能测试 ............................................................ 7 2.3 AlphaEngine 智能体 ..................................................................... 7 2.4 WarrenQ 智能体模式 ..................................................................... 8 2.5 AI 小财神 .............................................................................. 9 3、知识库产品迭代更新 ......................................................................... 10 3.1 秘塔 AI 功能迭代更新 ................................................................... 10 3.2 腾讯 ima 知识库容量提升，任务模式研究深入 .............................................. 11 4、投研 PPT 制作的新方案 ....................................................................... 12 4.1 AI 制作投研 PPT 的困境与当前的解决办法 ................................................. 12 4.2 PPT 模式——天工大模型 PPT Agent ....................................................... 12 4.3 绘图模式——Lovart 制作 PPT ............................................................ 13 5、文献综述、文档翻译、思维导图、会议纪要等 AI 应用推荐 ........................................ 13 5.1 文献综述 AI 应用推荐——秘塔 AI ........................................................ 13 5.2 文档翻译 AI 应用推荐——BelinDoc & 腾讯 ima ....................