社会服务行业周报：6月潮玩市场高景气，本地生活平台加速出海

社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 22 社会服务 2024 年 07 月 14 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《抖音、淘宝布局即时零售，餐饮市场 供 给 仍 在 增 加 — 行 业 周 报 》-2024.7.7 《IP 毛绒治愈需求全球升温，即时零售 服 务 持 续 繁 荣 — 行 业 周 报 》-2024.6.30 《618 潮玩多品类高增，关注低渗透、高 增 速 即 时 零 售 — 行 业 周 报 》-2024.6.23 6 月潮玩市场高景气，本地生活平台加速出海 ——行业周报 初敏（分析师） 李睿娴（联系人） 程婧雅（联系人） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 liruixian@kysec.cn 证书编号：S0790122120005 chengjingya@kysec.cn 证书编号：S0790123070033  旅游/免税：OTA 积极优化入境游服务，2024H1 大型演唱会票房持续增长 入境游：2023 年中国国际旅游外汇收入 530 亿美元，仅恢复至 2019 年同期 40%，复苏上升空间较大。针对疫情后入境游需求出现新变化，OTA 平台积极响应政策，凭借其对市场需求的精确洞察，优化供应链服务范围和数字化能力，有望乘入境游政策红利开拓增量。演出市场：2024 年上半年全国大型演出市场呈持续上升态势，演唱会、音乐节票房收入同比增长 134.73%；观演人数同比增长63.35%，其中 5000 人以上大型演唱会拉动本地市场消费的贡献率较高。免税： 2024Q2 实现营收 124.58 亿元，同比下降 17%，降幅环比走阔，离岛免税销售持续承压，口岸免税销售增速超 100%；实现归母净利润 9.82 亿元，同比下降 37%。  IP/出行/酒店：6 月潮玩市场高景气，如祺出行携 Rbotaxi 登陆港交所 IP：精神、情绪消费拾阶而上，潮玩动漫销售额持续高景气。根据久谦数据，2024年 5 月、6 月潮玩动漫品类线上（天猫+京东+抖音）销售额分别同比增长 60%和69%。BW2024 漫展点燃上海，关注年轻人的自我表达消费。出行：如祺出行携Robotaxi 登陆港交所, 获得广汽工业集团、小马智行、Voyager（滴滴自动驾驶）、文远知行等投资方的基石投资。弗若斯特沙利文预计 Robotaxi 将于 2026 年实现商业化，2035 年中国 Robotaxi 市场规模将达到 16396 亿元。酒店：锦江酒店公布半年报预喜，预计 2024H1 实现扣非后归母净利润为 37,000 万元到 40,000 万元，同比增长-0.94%到 7.10%。  本地生活：本地生活赛道持续升温，海外业务布局加速 本地生活：截至 2024 年 4 月，美团外卖商家端/美团开店宝月活用户分别为 1499万/527 万，yoy+11.7%/45.4%；抖音商家端 APP 月活 485.5 万，yoy+46%。消费者对即时零售商品丰富性，对即时配送要求逐步提高。盒马、大润发 2024 年 4月 APP 上月活用户 yoy+29.5%/40.5%。美团买菜升级小象超市后，2024 年 4 月微信小程序月活用户 yoy+139.8%。即时配送服务商加速完善基础设施，扩大骑手队伍。2024 年 4 月美团众包/蜂鸟众包/顺丰同城骑手数 455.3/224.5/98.2 万人，yoy+7.7%/+12.7%/+6.2%。美团：快手与美团的战略合作已于近日到期并续签，双方合作将全面升级。依据协议，未来三年快手美团合作空间范围将扩大至全国的“百城万店”。Tiktok：在海外开启本地生活业务，印尼、泰国已开放内测。  本周 A 股社服板块跑输大盘，港股消费者服务板块跑输大盘 本周（7.8-7.12）社会服务指数+0.64%，跑输沪深 300 指数 0.57pct，在 31 个一级行业中排名第 16，检测、旅游类领涨; 本周（7.8-7.12）港股消费者服务指数+1.6%，跑输恒生指数 1.17pct，在 30 个一级行业中排名第 18，人服类领涨。 推荐标的：（1）旅游：长白山；（2）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮/会展：银都股份、米奥会展；（4）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。 受益标的：（1）旅游：九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、携程集团-S；（2）教育：新东方、学大教育、凯文教育、华图山鼎、中教控股、中国科培、中汇集团、天立国际控股；（3）美护：巨子生物、爱美客；（4）运动：Keep；（5）IP：华立科技、泡泡玛特；（6）新兴消费：赤子城科技；（7）即时零售：美团-W、顺丰同城。  风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-072023-112024-03社会服务沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 22 目 录 1、 出行/旅游：OTA 积极优化入境游服务，2024H1 大型演唱会票房持续增长 ..................................................................... 4 1.1、 入境游收入复苏空间较大，OTA 积极优化入境游服务 ............................................................................................. 4 1.2、 2024H1 演出市场活跃度较高，大型演唱会票房持续增长 ........................................................................................ 5 1.3、 航空：国内航班环比提升，国际航班稳步攀高 .......................................................................................................... 6 1.4、 访港数据追踪：内地访港环比上升，全球访港保持稳定 .......................................................................................... 6 2、 免税：2024H1 中免业绩同比下滑，口岸渠道经营改善 ....................................................................................................... 7 3、 IP：6 月潮玩动漫行业高景气，二次元精神消费获追捧 ......................................................................