通信行业周观点：2024Q1中国大陆云服务支出增长20%

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] 2024Q1 中国大陆云服务支出增长 20% [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——通信行业周观点(07.01-07.07) [Table_ReportDate] 2024 年 07 月 08 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（7.01-7.05）沪深 300 指数下跌 0.88%，申万通信行业指数下跌1.08%，在 31 个申万一级行业中排名第 18 位，跑输沪深 300 指数 0.20个百分点。本周建议重点关注 5G 应用、云服务和光通信等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）5G：7月5日消息，2024年华为用户大会期间，华为无线网络研发总裁孙锐发布了全球首个基于3GPP R18标准的5G-A商用版本Apollo。（2）光通信：7月5日消息，华为正式启动了园区网络“光进铜退”先锋行动，旨在响应Wi-Fi 7时代对园区网络升级的需求，推动全光园区成为数智园区的新标配。（3）云服务：据市场分析机构Canalys称，2024年第一季度，中国大陆的云基础服务市场展现出强劲的增长势头，支出同比增长20%，总额达到92亿美元，阿里云、华为云和腾讯云共同以22%的增长率占据了市场72%的份额。（4）运营商：7月2日消息，根据Omdia发布的《运营商智能Wi-Fi追踪与对标》报告，预计到2028年，市场规模将达到3630亿美元，年复合增长率保持在4%左右。（5）5G：7月5日消息，在“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上，工信部称我国5G标准必要专利声明量全球占比42%，5G基站和手机全球市占率超 50%。（6）光通信：7月5日消息，根据全球权威分析机构Omdia发布的《1Q24光网络市场份额数据》，中兴通讯在2023Q2至2024Q1期间的光网络全球市场份额实现了环比增速第一，体现了行业对其光网络产品和技术的高度认可。 行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周（7.01-7.05）申万通信行业成交额1277.80亿元，平均每日成交255.56亿元，日均交易额较前一个交易周下跌12.59%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为19.78，低于2016年至今的历史均值34.72倍，当前行业估值低于历史中枢水平。 上个交易周通信板块大部分个股下跌：134只个股中，19只个股上涨，111只个股下跌，下跌个股数占比82.84%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动；5G-A标准冻结推动低空经济、卫星通信、车载通信发展；长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G 建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 基金重仓超配比例提升，抱团现象明显 关注算力及卫星互联网产业链 2024 世界电信和信息社会日大会召开 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%通信沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3368 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 5G：华为发布全球首个基于 R18 的 5G-A 商用版本 Apollo ............................. 3 1.2 光通信：华为发布园区网络“光进铜退”先锋行动 ............................................. 3 1.3 云服务：2024 年第一季度，中国大陆云服务支出增长 20% ............................ 3 1.4 运营商：2028 年全球宽带市场达 3630 亿美元，平均每年同比增长 4% ........ 4 1.5 5G：我国 5G 标准必要专利声明量全球占比 42% ............................................... 4 1.6 光通信：中兴通讯光网络技术持续创新，全球市场份额快速提升 ................ 5 2 通信行业周行情回顾 ....................................................................................................... 5 2.1 通信行业涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.2 子行业周涨跌情况 ................................................................................................ 6 2.3 通信行业估值情况 ................................................................................................ 6 2.4 通信行业周成交额情况 ........................................................................................ 7 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 7 3 通信行业公司情况和重要动态 ....................................................................................... 8 3.1 大宗交易 ....................................