2024年7月海外金股推荐：关注端侧AI及高股息

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2024 年 06 月 30 日 海外市场 关注端侧 AI 及高股息——2024 年 7 月海外金股推荐 近期重点事件： 苹果 WWDC 大会和华为 HDC 大会召开。苹果于北京时间 6 月 11 日凌晨举行WWDC 大会，介绍了“Apple Intelligence”人工智能、Siri 的变化，并发布了多个平台的系统包括 iOS 18、iPadOS 18、VisionOS 2、watchOS 11 以及 macOS 15 Sequoia 等。6 月 21 日，华为 HDC 2024 开幕，正式宣布 Harmony OS Next版本面向开发者启动 Beta 测试，发布了盘古大模型 5.0、鸿蒙原生智能 Harmony Intelligence，首次将 AI 能力融入系统。 台北国际电脑展（COMPUTEX 2024）于 6 月 4-7 日举行。NVIDIA 在大会上展出 Blackwell 下一代平台 Rubin。AMD 发布了年度迭代的 Instinct AI 芯片计划，详细介绍了扩展的多代加速器路线图，包括即将于 2024Q4 上市的 AMD Instinct MI325X 加速器和预计 2025 年推出的 CDNA 4 架构，支持生成式 AI。Intel 展示了新一代 Lunar Lake 客户端计算处理器的架构细节。高通展示了其领先的 AI PC 技术和产品布局。 2024 世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议将于 7 月 4 日举行。根据新华社，本届大会由外交部、国家发改委、教育部、科技部、工业和信息化部、国家网信办、中国科学院、中国科协和上海市政府共同主办。特斯拉、微软、施耐德等 500 余家企业确认参展，上海市外企业和国际企业占比超 50%。 欧盟宣布加征中国出口汽车关税。根据纽约时报，欧盟于 6 月 12 日表示，将对从中国出口到欧盟国家的电动汽车征收最高 38%的额外关税，于 7 月 4 日生效。欧盟领导人称这是为了保护该地区的制造商免受不公平竞争的影响。欧盟对比亚迪、吉利和上汽等三家领先的中国制造商加征的关税从 17.4%到 38.1%不等，其他在中国生产电动汽车的车企（包括在中国拥有工厂或合资企业的欧洲公司）将面临 21%或 38.1%的关税。 美联储 6 月维持利率水平。美联储 2023 年 6 月议息会议声明，维持联邦基金利率为 5.25-5.5%目标区间。根据经济前景预期，19 名联邦公开市场委员会成员对今年底联邦基金利率目标区间的预测中值为 4.9%至 5.4%之间。其中，11名成员认为美联储年内最多实施一次降息，8 名成员预计美联储年内将实施两次降息。绝大多数官员预计，截至 2025 年底美联储有望至多实施 5 次降息。 当前配置建议： 1） 关注业绩改善及高股息的有色、能源企业，如中国宏桥、华润电力等； 2） 关注变现持续改善的互联网企业，如腾讯控股等； 3）关注受益于 AI 趋势、需求有望改善的消费电子企业，如苹果、瑞声科技、舜宇光学科技、联想集团等； 4） 关注产品进入强势周期的造车新势力企业，如小鹏汽车等。 2024 年 7 月海外金股组合： 中国宏桥（1378.HK）：2023 业绩表现超预期，“量价齐升”有望持续增厚业绩弹性。 华润电力（0836.HK）：高股息、高分红，火电稳健，新能源高速发展。 腾讯控股（0700.HK）：结构持续优化，利润强势增长。 苹果（AAPL.O）：推出 Apple Intelligence，加速 AI 软硬件布局。 瑞声科技（2018.HK）：车载收购并表，光学望显著改善。 舜宇光学科技（2382.HK）：手机逐步恢复，车载持续增长。 联想集团（0992.HK）：AI PC 望改善盈利，AI 服务器进展顺利。 小鹏汽车（9868.HK）：即将迎来强势产品周期。 风险提示：海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险。 作者 分析师 夏君 执业证书编号：S0680519100004 邮箱：xiajun@gszq.com 研究助理 刘玲 执业证书编号：S0680122080029 邮箱：liuling3@gszq.com 相关研究 1、《海外市场：关注 AI 硬件及高股息机会——2024 年 6 月海外金股推荐》2024-06-02 2、《海外市场：关注科技板块——2024 年 5 月海外金股推荐》2024-04-28 3、《海外市场：甄选赛道龙头——2024 年 4 月海外金股推荐》2024-04-01 4、《海外市场：关注 AI 产业链——2024 年 3 月海外金股推荐》2024-03-01 5、《海外市场：关注央国企——2024 年 2 月海外金股推荐》2024-1-31 20242024 年 0606 月 3030 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、 近期重点事件、行情统计及当前配置建议 ......................................................................................................... 3 1、近期重点事件 ............................................................................................................................................. 3 2、市场情况 ................................................................................................................................................... 4 3、当前配置建议 ............................................................................................................................................. 6 二、2024 年 7 月海外金股组合 ............................................................................................................................... 7 1、中国宏桥（1378.HK）：2023 业绩表现超预期，“量价齐升”有望持续增厚业绩弹性 ........................................ 7 2、华润电力（0836.HK）：高股息、高分红，火电稳健，新能源高速发展 ...............................