社会服务行业周报：免签红利显著，入境游迎来政策+市场双轮驱动

证券研究报告 行业周报 免签红利显著，入境游迎来政策+市场双轮驱动 ——社服行业周报（2024.07.01-07.05） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 免签红利显著，入境游迎来政策+市场双轮驱动。携程数据显示，2024年二季度环比一季度，享受 72/144 小时过境免签政策的 54 国游客入境中国旅游订单增长 28%，其中韩国、新加坡（2 月 9 日起与中国相互免签证）、日本、澳大利亚、英国、美国、俄罗斯、德国、西班牙、法国等入境游客较多。主要入境游国家中，希腊、巴西、匈牙利、俄罗斯、加拿大等国家环比一季度增速较高。国内 23 个城市的入境游也率先受益于该政策。二季度 23 座城市入境游订单环比一季度增长 42%，上海、深圳、广州、北京、杭州、成都、重庆、厦门、西安、青岛等城市入境游客较多，秦皇岛、西安、北京、成都、重庆等环比一季度增速较高。以 72/144 小时过境免签为代表的免签政策，还在持续扩大覆盖面。在延长对法国、德国等 12 个国家单方面免签有效期的基础上，从 7 月 1 日起，中国正式对新西兰、澳大利亚、波兰等三国实施单方面免签。反映在入境游增长上，2024 年上半年，国内入境游订单同比增长超 1.6 倍。我们认为，政策+市场的双轮驱动，有望使中国入境游市场迎来良性循环。看好国内旅游企业推动支付、住宿、出行、景区门票等产品及服务的优化，把握入境游机遇。 欧洲杯看球房搜索热度增长超 2 倍，“兴趣消费”提质升级。同程旅行发布《2024 年欧洲杯“看球房”消费报告》显示，自欧洲杯开赛以来，平台上“看球房”相关搜索热度环比上涨 210%，而自淘汰赛阶段以来，“看球房”预订热度较上月同期上涨超过 3 倍。带有超大屏幕和影音设施的酒店最受球迷欢迎，临近酒吧聚集地等娱乐场所的酒店也是年轻人热门之选。在“看球房”的预订城市分布上，成都、北京、深圳位列前三，长沙、苏州等新一线城市也进入榜单前十。此外，三线及以下城市的影音房预订热度出现明显上升。赛事期间，带有全套家庭影院、高清巨幕投影等设施的酒店客房价格往往比普通客房高出10%-30%，部分热门商圈的看球房仍然供不应求。价格涨幅方面，看球房和影音房的价格在欧洲杯期间环比上涨了 16.8%，而其他酒店的平均价格上涨仅为 5.2%。中国旅行者对于功能性产品的消费关注点回归到“性价比”，但在体现情绪和价值观的兴趣消费上却表现出更强的花钱意愿，有更多消费者更愿意为看一场球等特定的兴趣和体验买单。看好“兴趣消费”为文旅消费带来新一轮提质升级。 [Table_Industry] 行业: 社会服务 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 翟宁馨 Tel: 021-53686140 E-mail: zhainingxin@shzq.com SAC 编号: S0870523100005 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《自港澳进境免税额度提高，关注旺季文旅消费》 ——2024 年 06 月 29 日 《海底捞领导层人事变动，出入境政策红利持续释放》 ——2024 年 06 月 23 日 《旅企积极布局“618”，消费市场购销两旺》 ——2024 年 06 月 16 日 -37%-32%-27%-21%-16%-11%-6%-1%5%07/2309/2311/2302/2404/2407/24社会服务沪深3002024年07月07日行业周报 ◼ 投资建议 酒店板块建议关注华住集团-S；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅、长白山；免税板块建议关注中国中免；专业服务板块建议关注米奥会展、科锐国际；潮流零售板块建议关注名创优品。 ◼ 风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 行业数据跟踪 ........................................................................... 4 1.1 出行数据跟踪 ................................................................. 4 1.2 酒店数据跟踪 ................................................................. 5 1.3 海南旅游数据跟踪.......................................................... 5 1.4 餐饮数据跟踪 ................................................................. 5 2 附表 .......................................................................................... 6 3 风险提示 .................................................................................. 6 图 图 1：全国交通月度客运量及同比（亿人，%） .................... 4 图 2：国内主要航空公司月度客座率（%）............................ 4 图 3：国内主要机场月度旅客吞吐量（万人） ...................... 4 图 4：中国执行航班数量（架次） ........................................ 4 图 5：IATA 月度客座率（%） ................................................ 4 图 6：上海平均客房出租率及同比（%） ............................... 5 图 7：主要城市星级酒店平均房价（元/夜） ........................ 5 图 8：海南旅游消费价格指数 ............................................... 5 图 9：海南旅客吞吐量（万人）及同比（%） ........................ 5 图 10：北京餐饮门店数量（家） .......................................... 6 图 11：部分餐饮企业近一年开店数量（家） ........................ 6 表 表 1：社会服务建议关注个股（至 2024.07.05 收盘） ........... 6 行业