因子情绪表现与基金仓位探测跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

请务必阅读正文后的重要声明部分 2024 年 06 月 22 日 证 券研究报告•金融工程动态报告 因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（6.17-6.21） 因子情绪观察与基金仓位高频探测 摘要 西 南证券研究发展中心  市场情绪跟踪 股指期货升贴水情况：截至本周末(2024 年 6 月 21 日)，沪深 300、中证 1000以及上证 50均处于贴水状态（现货价格高于期货价格），升贴水率分别为 0.05%、0.16%、0.04%；中证 500股指期货处于升水状态（现货价格低于期货价格），升贴水率为-0.07%。本周内股指期货大部分时间处于升水状态，其中沪深 300、中证 1000、上证 50以及中证 500股指期货本周平均升贴水率-0.11%、0.00%、-0.11%和-0.05%。 北向资金情况：本周北向资金净流出 156.37 亿元，相较于上一周净流出明显减少（上周净流出 222.66 亿元）。分行业来看，本周 6 个行业实现北向资金净流入，其中净流入最高的行业包括通信、银行、石油石化；净流出最高的行业包括食品饮料、医药、家电、有色金属、电力及公用事业。 两融情况：截至 2024年 6月 20日，两融余额为 15074.96亿元，其中融资余额为 14749.40亿元，融券余额为 325.61亿元。本周融资净买入额及融券净卖出额分别为 35.43 亿元、0.78 亿元，相较于上周（-26.68 元、-29.17 亿元）有所上升。 主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计 33.98亿元，相较于上一周（27.51 元）有所下降。主动权益基金近一个月发行规模 227.25 亿元。  公募基金仓位及行业配置高频探测：截至 2024 年 6 月 21 日，全市场主动权益基金平均仓位 81.77%，相较于上一周加仓 0.39%。分行业来看，最近一周主动权益基金主要加仓医药、食品饮料行业，主要减仓通信、计算机、传媒行业。根据上周指数表现来看，电子、通信、建筑、汽车指数均上涨，但均呈现主动减仓态势。  因子表现跟踪：从 IC 表现来看，近一周动量因子表现较好；EPS 同比、归母净利润等因子表现较差。近一个月动量、波动率和营业利润率因子表现较好；市值、1/PB 等因子表现较差。近一年波动率、非线性市值及盈利因子表现较好；流动性、估值等因子表现较差。从多头收益相对于中证 800指数的超额表现来看，最近一周净利润同比等因子表现较好，近一周超额分别为 1.55%；最近一月动量因子表现较好，累计超额为 0.59%；最近一年波动率、盈利、1/PE 因子表现较好，累计超额分别为 24.83%、11.15%、8.66%。  风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险，且不构成任何投资建议；投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 [Table_Author] 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 电话：13127711820 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 相 关研究 1. 审时度势：趋势共振量化大小盘风格轮动策略 (2024-05-23) 2. 换手率因子在股债中的差异性与增强作用——量化方法在债券研究中的应用二 (2024-04-03) 3. 抽丝剥茧：多视角构建长短期美债利率择时信号 (2024-03-07) 4. 多维探究黄金定价逻辑，定量择时配置有迹可循 (2024-02-22) 5. 基于宏微观的大类资产多维择时框架构建 (2024-01-26) 6. 聚沙成塔：微盘股行情解析与微盘股投资策略 (2024-01-15) 7. 立足全球资产，注重组合策略对抗不确定性——2024 年金融工程投资策略 (2024-01-08) 8. 因子收益归因视角下可转债多因子策略组合——量化方法在债券研究中的应用一 (2023-12-25) 9. 基于趋势确定性的量价行业轮动研究 (2023-11-27) 10. 基于多因子优选行业轮动基金与构建选股策略 (2023-10-20) 89050 因 子情绪表现与基金仓位探测周跟踪（6.17-6.21） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 市场情绪跟踪 ................................................................................................................................................................................................ 1 1.1 股指期货升贴水 .................................................................................................................................................................................... 1 1.2 北向资金.................................................................................................................................................................................................. 2 1.3 两融情况.................................................................................................................................................................................................. 3 1.4 公募基金相关指标 ................................................................................................................................................................................ 4 2 公募基金仓位及行业配置高频探测 ........................................................................................................................................................ 5 3 因子表