建筑材料行业周报：北京地产新政落地，百强房企销售金额降幅收窄

敬请参阅末页重要声明及评级说明 1 / 20 证券研究报告 北京地产新政落地，百强房企销售金额降幅收窄 [Table_IndNameRptType] 建筑材料 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2024-07-01 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：杨光 执业证书号：S0010523030001 电话：13003192992 邮箱：yangg@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.地产投资仍处弱势，存量房收储再成重点 2024-06-25 2.每周观点：国常会再提地产去库存，水泥价格显著上涨 2024-06-11 3.每周观点：沪广深发布地产优化政策，水泥新国标开始执行 2024-06-03 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 核心观点 地产实质性利好政策发布，建材板块短期估值有支撑，中期需求有改善。行业供给侧出清逻辑更明确，消费建材市场已从前几年的增量市场快速转入存量市场，中小企业面临经营压力被迫出清，头部企业市占率提升更加容易。 ⚫ 行业观点 北京首套首付 20%比例落地，二孩及多子女家庭更享优惠政策。本周根据北京市人民政府官网披露，北京市住建委发布《关于优化本市房地产市场平稳健康发展改革措施的通知》，首套房贷最低首付比例从30%调整至 20%，二套房按照五环内和五环外划分，最低首付比例分别为 35%和 30%；首套房商贷利率下限调整为 LPR 减 45 个基点，较此前下调 55 个基点，二套房贷，五环内 LPR 减 5 个基点，五环外 LPR减 25 个基点；住房公积金方面，支持使用住房公积金贷款购买二星级及以上绿色建筑、装配式建筑或超低能耗建筑，公积金最高贷款额度最高上浮至 160 万元；本市户籍二孩家庭和多子女家庭，购买二套住房按照“-1”标准来认定。此外通知对“以旧换新”做出逐步安排，对居民家庭出售旧房购买新房的，房地产经纪机构优先推动旧房交易，旧房成功出售后，相关订金转为购买新房的首付款；如在一定时期内未能成功出售的，开发企业则无条件退还订金。 百强房企销售金额降幅收窄，北京 6 月二手房网签量明显上涨。根据克而瑞地产研究发布，2024 年 6 月，TOP100 房企实现销售操盘金额4389.3 亿元，环比增长 36.3%，同比下降 16.7%；上半年百强房企实现销售操盘金额 18518.3 亿元，同比降低 39.5%，降幅收窄 4.7 个百分点。“5·17”新政对楼市正产生积极影响，以北京地区为例，按照中原地产数据统计，本周地产新政落地后首个周六，北京二手房实际成交超过 900 套，较上个周六增加 15%；截止 6 月 29 日，6 月份北京二手房住房网签套数合计达到 14123 套，全月北京二手房住宅网签有望达到 1.45 万套，超过 2024 年 3 月的小阳春，创 15 个月以来新高。同时北京整体二手房挂牌量从 4 月底的 17.2 万套减少到现在的16 万套左右，部分二手房价格开始出现止跌现象，预计 7 月份二手房仍将有不错的交易量。 短期保障房为地产行业发展重点。保障性住房是政府解决中低收入居民住房困难、提高城乡居民居住水平的重要民生工程，包括经济适用房、公租房（包含廉租房）、限价商品住房、共有产权房、保障性租赁住房等五种形式。保障性住房可分为配售型和配租型，此前以配-38%-27%-15%-4%8%19%7/2310/231/244/24建筑材料沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 20 证券研究报告 售型为主，2010 年以后租赁市场更受重视。2021 年国务院印发《关于加快发展保障性租赁住房的意见》，第一次在国家层面明确住房保障体系的顶层设计；2023 年 10 月，《关于规划建设保障性住房的指导意见》（14 号文）再次明确保障性住房的市场地位，提出保障性住房建设和筹集、保障对象和标准、配售管理的基本原则，支持城区常住人口 300 万以上的大城市率先探索。根据各省数据汇总，十四五期间全国 21 个省市初步计划新增保障性租赁住房 650 万套，预计可解决近 2000 万人住房困难。按照目前以改造为主的推进模式，我们预计建筑施工及建筑材料企业将直接受益，且受交付周期限制，每年需求量较传统装修市场更加确定，采购模式更偏向于大 B 模式。 中长期城市更新行动将补充提供消费建材需求。此前《广州市城中村改造条例（草案修改稿）》在广州人大官网公示，2024 年 1 月深圳发布城中村改造实施意见（征求意见稿），明确改造模式和责任主体。城中村将是 2024 年市政建设的重点方向，2023 年 7 月 21 日，国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，城中村改造顶层设计方案落地；同年 9 月国务院举办政策例行吹风会，央行货币政策司司长表示人民银行将抓好“金融 16 条”落实，加大城中村改造、平急两用基础设施建设、保障性住房建设等金融支持。城中村改造周期一般在 7-8 年，我们预计改造部分每年有望拉动 6300-9900 亿元投资额。 新材料重点关注药用玻璃和电子纱机会。①药用玻璃：近两年注射剂纳入集采占比逐渐提升，集采、一致性评价和关联审批政策形成联动。集采将推动药包材快速向中硼硅玻璃转型，管制品和模制品都将迎来高景气发展趋势；关联审批制度提高药企对药玻企业的筛选门槛，头部企业与下游客户粘性将进一步增强。②电子纱：下游需求恢复节奏优于粗纱，低库位运行且 2024 年无新增产能，预计 2024 年消费电子需求复苏将带来一定利润弹性。 ⚫ 水泥：全国均价环比下降 0.57%，库容比上升 2.35pct 本周全国高标水泥含税均价为 395.65 元/吨，环比下降 0.57%。本周全国水泥市场价格出现回落，环比下滑。价格上涨区域主要是广东地区，幅度 20 元/吨；价格回落区域主要集中在华东地区，幅度 10-20元/吨。本周全国水泥库容比 65.08%，环比上周上升 2.35pct，较上月同比下降 2.82pct，较去年同期下降 10.66pct。本周水泥出货率45.55%，环比上周下降 2.53pct，较上月同比下降 7.53pct，较去年同期下降 10.34pct。 ⚫ 玻璃：浮法均价环比下降 1.3%，库存环比减少 2.94% 全国浮法玻璃均价 1638 元/吨，周环比下降 1.3%。截止 2024 年 6 月27 日，本周全国样本企业总库存 6158.8 万重箱，环比增加 2.94%，[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 20 证券研究报告 同比上升 12.39%，库存天数 26.3 天，较上期增加 0.8 天。本周 3.2mm镀膜光伏玻璃 24.50 元/平米，周环比增加 0.00