传媒行业周观点：关注中报绩优及中期分红计划的个股，世界人工智能大会将开幕

传媒周观点：关注中报绩优及中期分红计划的个股，世界人工智能大会将开幕证券研究报告行业动态报告分析师：杨艾莉yangaili@csc.com.cn 010-85156448 SAC 编号：S1440519060002SFC 编号：BQI330发布日期：2024年6月30日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。分析师：杨晓玮yangxiaowei@csc.com.cnSAC 编号：S14405231100011核心观点目前传媒关注四大主线：1）把握高股息、中期分红：今年有望中期分红、曾公告分红计划的公司，包括分众传媒、中南传媒、吉比特、上海电影。历史上有过中期、季度或特别分红的公司，包括分众传媒、新华文轩、时代出版、新媒股份、吉比特、恺英网络。2）游戏景气持续回暖，电影有预期差：今年新游戏流水均超预期，7月重点关注米哈游《绝区零》、网易《永劫无间手游》上线；7月初《默杀》等多部重磅影片上映，《解密》等重磅仍未定档，看好7-8月暑期电影市场回暖。3）港股中等市值公司推荐。4）AI：关注下半年AI大事件，包括7月4日世界人工智能大会，7月23-24日微软/谷歌/Meta将披露中报，以及kimi、pika有望发布国产多模态模型。1、把握高股息、中期分红今年有望中期分红、曾公告分红计划的公司，包括分众传媒、中南传媒、吉比特、上海电影。历史上有过中期、季度或特别分红的公司，包括分众传媒、新华文轩、时代出版、新媒股份、吉比特、恺英网络。1）股息收益率位居前列，包括新华文轩（港）、中文传媒、长江传媒、凤凰传媒。2）质地优质稳健，但年初至今涨幅偏低：南方传媒、时代出版、新华文轩（A）。3）优质龙头标的持续看好：中南传媒、山东出版。此外广电公司中，业绩与分红突出的新媒股份也推荐关注。2、游戏景气持续回暖，电影有预期差1）游戏：供给与景气度持续攀升。6月104款国产游戏获版号，包括腾讯《洛克王国》、吉比特《问剑长生》等多款重点游戏，1H国产与进口版号合计689款，同比增长26%。今年新游戏流水均超预期，DNF首月约50亿，三谋前2周接近9亿，7月重点关注米哈游《绝区零》、网易《永劫无间手游》上线。2）电影：《默杀》提档一天至7月3日，沈腾和马丽主演的喜剧《接班人计划》改名《抓娃娃》，看好电影上映刺激需求回暖。本周将有多部重磅上映，包括7月3日《默杀》、7月5日《欢迎来到我身边》、7月6日《伞少女》等；《解密》等重磅仍未定档，看好7-8月暑期电影市场回暖。2核心观点3、港股中等市值公司推荐1、哔哩哔哩：预估《三谋》首月流水10亿以上，Q3看转正加速与业绩beat、长期看26年10-15%稳态margin可期。2、泡泡玛特：手游上线前3日预估流水200万，IP多元变现大幅提升。全年海外收入翻倍目标，全年新增50-60家门店重点发力美国（单店模型优秀）。国内Q1增速20%的超预期增长，全年拓品类、联名破圈，单IP体量有望突破10亿。3、猫眼娱乐：暑期档主发影片超7部，同比翻倍，且质量过硬，当前估值不到10x。4、国产模型持续升级，关注下半年AI大事件上周OpenAI表示将终止对国内API服务，我们认为部分性能优质的国产模型有望承接需求。关注下半年AI大事件，包括7月4日世界人工智能大会，7月23-24日微软/谷歌/Meta将披露中报，以及kimi、pika有望发布国产多模态模型。核心推荐：万达电影，猫眼娱乐、光线传媒、吉比特、恺英网络、中文传媒、长江传媒腾讯、哔哩哔哩、泡泡玛特3市场走势回顾1) A股方面：本周申万传媒指数下跌0.96%，位列31个行业正数第5。此外，电子(申万)/通信(申万)/计算机(申万)的涨跌幅分别为-2.76%/-1.72%/-3.43%，全行业排名分别为正数第22/正数第12/正数第26。上证综指下跌1.03%，深证成指下跌2.38%，创业板指下跌4.13%。2) 港股方面：恒生科技指数下跌3.97%，恒生指数下跌1.72%。美股方面，纳斯达克中国科技股指数下跌-4.38%，纳斯达克指数上涨18.13%（美股截至6月27日）。4目录第二章第一章市场走势回顾上市公司重要公告第三章行业重点新闻前言板块核心观点第四章游戏、电影及营销行业跟踪52018-2024年中期/季度分红公司梳理资料来源：Wind，中信建投公司名称年度预案公告日分红类型分红金额（亿元）全年分红总额（亿元）全年归母净利润（亿元）中期/季度分红占全年分红比例全年分红率20222022/11/29季度分红20.2260.6627.9033.3%217.4%20212021/8/26中期分红30.0448.8160.6361.5%80.5%20242024/5/11季度分红4.62----20232023/8/31中期分红9.9218.0626.5954.9%67.9%20222022/8/31中期分红7.7617.7229.5443.8%60.0%20212021/8/31中期分红3.3011.4528.7628.8%39.8%20202020/8/31中期分红6.3410.7427.6159.0%38.9%20192019/8/28中期分红2.118.4521.1525.0%40.0%20182018/8/27中期分红2.126.3010.0933.7%62.5%世纪华通20182018/8/30中期分红1.463.749.6239.0%38.9%恺英网络20232023/8/29中期分红2.134.2614.6250.0%29.1%巨人网络20232023/8/31中期分红2.473.9910.8661.9%36.7%新华文轩20232023/10/31季度分红2.227.1615.7931.0%45.3%20232023/8/16中期分红5.045.0411.25100.0%44.8%20222022/10/27季度分红10.0612.2214.6182.3%83.7%新媒股份20232023/8/29中期分红1.834.267.0842.9%60.2%因赛集团20192019/8/30中期分红0.430.600.5372.0%113.4%时代出版20212021/10/20中期分红0.611.403.5943.6%39.0%电魂网络20202020/8/28中期分红0.611.013.9560.7%25.5%冰川网络20232023/8/30中期分红1.622.772.7358.4%101.5%公司名称年度公告日期中南传媒20242024/4/26上海电影20242024/4/26分众传媒20242024/4/29吉比特20242024/6/3三七互娱分众传媒吉比特已实施中期/季度分红的公司公告提及2024年中期分红计划的公司公告内容计划每股派发现金红利0.1元，分红金额1.80亿元2024年有意向进行中报及三季报分红，但还需结合实际经营情况最终确定2024年中期分红条件：当期归母净利润为正；分红金额不超过当期归母净利润的80%预计2024年中