汽车周观点：第三周交强险同比-13.7%，继续看好汽车板块！

汽车周观点：第三周交强险同比-13.7%，继续看好汽车板块！证券分析师 ：黄细里执业证书编号：S0600520010001联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn2024年6月30日证券研究报告（全板块最新周观点◼ 本周复盘总结：六月第三周交强险同比-13.7%，继续看好汽车板块！本周SW汽车指数下跌2.09%，细分板块涨跌幅排序：香港汽车(-1.3%)>SW乘用车(-2.1%)>SW商用载客车(-3.6%)>SW摩托车及其他(-3.7%)>SW商用载货车(-3.9%)。本周已覆盖标的潍柴动力、中国重汽、福耀玻璃涨幅较好。◼ 行业大事： 1）吉利汽车：吉利汽车发布2024Q1业绩， 2024年第一季度公司实现营收523亿元，同比增长56%；实现归属于上市公司股东的净利润15.61亿元，同比上涨119%。2）零跑：6/28零跑C16正式上市，纯电版售价区间16.18-18.58万元，增程版15.58-17.98万元。3）比亚迪：6月27日比亚迪乌兹别克斯坦工厂的首批量产新能源汽车——宋PLUS DM-i冠军版正式下线。第一阶段计划生产两款热销插电式混合动力车型，分别是宋PLUS DM-i冠军版和驱逐舰05冠军版。第一阶段年产能预计达5万台，以满足中亚市场的销售需求。◼ 本周团队研究成果：外发汽车出口5月月报、新能源5月月报；外发AI+汽车智能化行业深度；外发汽车全球化2024H2投资策略深度；外发2024Q3汽车投资策略深度。2（Q3投资策略要点3（◼ 板块景气度：总量平淡，出口/新能源/天然气是亮点。复盘2024上半年乘用车/重卡/客车景气度共同特征是：内需拖累，外需亮眼；预计该趋势依然延续到2024H2。2024Q3核心数据：乘用车批发销量/上险/出口分别704/535/133万辆，同比增速+4.2%/-2.6%/+26.1%；重卡批发/上险/出口分别23.5/17.3/7.1万辆，同比增速+7.5%/+12.6%/-0.7%；客车批发/上险/出口分别3.2/2.1/1.1万辆，同比增速+29%/+17%/+32%。◼ 看好2024Q3汽车智能化主线投资机会。核心催化剂：重大事件驱动（特斯拉8月robotaxi发布/FSD入华进展+华为ADS3.0发布/S9等新车上市+小鹏Mona03上市等）。整车优选【特斯拉/华为系（赛力斯+长安汽车+北汽蓝谷+江淮汽车）/小鹏汽车】。零部件优选【域控制器（德赛西威+华阳集团+均胜电子+经纬恒润等）】+【线控底盘（伯特利+耐世特等）】，其次特斯拉产业链【新泉股份+拓普集团等】。◼ 看好2024Q3汽车全球化主线投资机会。核心催化剂：季度业绩持续兑现。客车优选【宇通客车+金龙汽车】等。重卡优选【中国重汽H+潍柴动力】等。乘用车行业优选【比亚迪+长城汽车+零跑汽车】等。零部件优选【福耀玻璃+均胜电子】等。◼风险提示：全球AI技术创新低于预期；特斯拉FSD入华进展低于预期；L3智能化渗透率低于预期；地缘政治冲突超出预期；全球汽车需求低于预期等48家A/H覆盖个股盈利预测汇总4数据来源：wind, 东吴证券研究所图：覆盖个股盈利预测汇总（截至2024年6月30日）注：1)盈利预测采用东吴预测数据；2) 相关数据的货币单位均为人民币，港元汇率为2024年6月30日的0.93070；3)市值使用2024年6月30日收盘数据，PE基于该市值计算分类分类证券代码公司简称股价/元股本/亿当前市值/亿元营业收入/亿元归母净利润/亿元对应PE2023A2024E2025E2023A2024E2025E2023A2024E2025E整车港股乘用车1211.HK比亚迪215.9 29.1 6282 6200850199763344425401914129866.HK蔚来31.7 20.7 657 5639221392-171-110-760---2015.HK理想65.4 21.2 1388 1191214432748922440716639868.HK小鹏27.5 18.9 520 2686371225-82-327--722333.HK长城汽车11.2 85.4 957 1715200624456989117141180175.HK吉利汽车8.2 100.6 823 1783235330095080121161072238.HK广汽集团2.6 104.9 269 1330 1544 1630 65 72 86 443A股乘用车002594比亚迪250.3 29.1 6858620085019976334442540211613601633长城汽车25.3 85.4 18291734200624457089117262016600104上汽集团13.9 115.8 1604 72557409798913416622712107000625长安汽车13.4 99.2 1332 159122812690108.892.6115.9121411601238广汽集团7.7 104.9 6501330154416306572861098601127赛力斯91.1 15.1 1376 32510201314-29.5-8.911.5--120600418江淮汽车15.8 21.8 346 4775295652.94.17.41198547重卡000951中国重汽A14.3 11.7 168 41658671010.515.119.0161193808.HK中国重汽H18.9 27.6 522 8181039120554.068.178.11087000338潍柴动力16.2 87.3 1417 21562339255489.6115.6134.0161211000800一汽解放7.8 46.2 362 6217388987.510.317.2483521600166福田汽车2.3 80.0 180 5967248569.113.410.9201317301039中集车辆A8.6 18.7 161 24329236124.514.818.67119客车600066宇通客车25.8 22.1 571 26734741416.524.430.4352319600686金龙汽车7.4 7.2 53 2052332661.43.16.337178两轮车603529爱玛科技27.3 8.6 236 22126030619.925.931.812971585.HK雅迪控股9.2 30.6 281 39543852626.432.645.71196603129春风动力142.3 1.5 216 1351702139.913.420.4221611零部件综合型Tier1601689拓普集团53.6 11.6 623 19928238621.730.040.5292115600741华域汽车16.4 31.5 516 16671805195876.086.494.3765智能化增量部件002920德赛西威87.1 5.6 483 192.6246.3313.314.522.930.8332116002906华阳集团26.8 5.2 140 66.686.1105.44.96.89.0282116