原油周报：EIA石油库存下降，油价持续走高

证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 石油加工行业 行业评级——看好 上次评级——看好 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮箱：zuoqianming@cindasc.com 胡晓艺 石化行业研究助理 邮箱：huxiaoyi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 原油周报：EIA 石油库存下降，油价持续走高 [Table_ReportDate0] 2024 年 6 月 23 日 本期内容提要： [Table_Summary] ➢ 【油价回顾】截至 2024 年 6 月 21 日当周，油价继续走高。本周，本周美国 6 月消费信心指数恶化且技术面存在回调压力，但由于市场预计夏季出行旺季对石油需求强劲，叠加俄罗斯炼油厂遭袭击导致的原油供应风险增加，对于供应紧张的担忧情绪升温，油价持续走高。截至本周五（2024 年 6 月 21 日），布伦特、WTI 油价分别为 85.24、80.73 美元/桶。 ➢ 【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。 ➢ 【原油价格板块】截至 2024 年 06 月 21 日当周，布伦特原油期货结算价为 85.24 美元/桶，较上周上升 2.62 美元/桶（+3.17%）；WTI 原油 期 货 结 算 价 为 80.73 美 元/桶 ， 较 上 周 上 升 2.28 美 元/桶（+2.91%）；俄罗斯 Urals 原油现货价为 78.98 美元/桶，较上周上升5.42 美元/桶（+7.37%）；俄罗斯 ESPO 原油现货价为 79.98 美元/桶，较上周上升 2.24 美元/桶（+2.88%）。 ➢ 【海上钻井服务】截至 2024 年 06 月 21 日当周，海上 350 英尺+自升式钻井平台日费为 90456.34 美元/天，较上周减少 668.78 美元/天，跌幅 0.73%。海上 8000 英尺+半潜式钻井平台日费为 277967.15美元/天，较上周减少 3991.52 美元/天，跌幅 1.42%。海上 8000 英尺+钻井船日费为 393515.66 美元/天，较上周减少 47.66 美元/天，跌幅 0.01%。 截至 2024 年 06 月 21 日当周，海上 350 英尺+自升式钻井平台利用率为 84.71%，较上周增加 1.03pct。海上 8000 英尺+半潜式钻井平台利用率为 56.59%，较上周减少 1.46pct。海上 8000 英尺+钻井船利用率为 79.01%，较上周增加 1.32pct。 ➢ 【美国原油供给板块】截至 2024 年 06 月 14 日当周，美国原油产量为 1320 万桶/天，与上周持平。截至 2024 年 06 月 21 日当周，美国活跃钻机数量为 485 台，较上周减少 3 台。截至 2024 年 06 月 21 日当周，美国压裂车队数量为 246 部，较上周减少 4 部。 ➢ 【美国原油需求板块】截至 2024 年 06 月 14 日当周，美国炼厂原油加工量为 1676.5 万桶/天，较上周减少 28.2 万桶/天，美国炼厂开工率为 93.50%,较上周下降 1.5pct。 ➢ 【美国原油库存板块】截至 2024 年 06 月 14 日当周，美国原油总库存为 8.28 亿桶，较上周减少 216.1 万桶（-0.26%）；战略原油库存为3.71 亿桶，较上周增加 38.6 万桶（+0.10%）；商业原油库存为 4.57亿桶，较上周减少 254.7 万桶（-0.55%）；库欣地区原油库存为3412.2 万桶，较上周增加 30.7 万桶（+0.91%）。 ➢ 【美国成品油库存板块】截至 2024 年 06 月 14 日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为 23123.2、1658.6、12164.0、4194.7 万 桶 ， 较 上 周 分 别-228.0（-0.98%）、-45.6（-2.68%）、-172.6（-1.40%）、-5.6（-0.13%）万桶。 ➢ 相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股 份 （600028.SH/0386.HK）、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务（601808.SH/2883.HK）、 海 油 工 程 （600583.SH）、 中 曼 石 油（603619.SH）等。 ➢ 风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球 2050 净零排放政策调整的风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一周原油点评 ....................................................................................................................................... 6 油价回顾：................................................................................................................................... 6 油价观点：................................................................................................................................... 6 石油石化板块表现 ............................................................................................................................... 7 石油石化板块表现： .......