交通运输仓储行业周报：集运运价再度上涨，航司下调燃油附加费征收标准

敬请参阅最后一页特别声明 1 板块市场回顾 本周（5/25-5/31）交运指数下跌 0.5%，沪深 300 指数下跌 0.6%，跑赢大盘 0.1%，排名 15/30。交运子板块中航运板块涨幅最大(+2.6%)，快递板块跌幅最大(-3.6%)。 行业观点 物流：本周中国化工产品价格指数环比+1.3。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4,830 点，同比+13%，环比+1.3%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。推荐中谷物流、兴通股份、嘉友国际。 航空机场：航司下调燃油附加费征收标准。航空：本周（5.26-6.1）全国日均执飞航班量 14072 班，恢复至 2019 年100%（-0.6pct）；其中国内线日均 12242 班，为 2019 年 107%（-0.5pct）；国际线日均 1507 班，为 2019 年 72%（-0.4pct）；地区线日均 323 班，为 2019 64%（-0.4pct）。航司下调国内航线燃油附加费征收标准，800 公里（含）以下航段向每位成人旅客收取燃油费从 40 元下降至 30 元，800 公里以上航段向每位成人旅客收取燃油费从 70 元下降至 50 元。燃油附加费下调意味着乘客的航空出行负担减轻，尤其在现在消费者对价格敏感度更高的情况下，利好旅客航空出行；内需的企稳向好也对国内旅客出行量是一大利好。本周布伦特原油期货结算价为 81.62 美元/桶，环比-0.61%，同比+10.99%；2024 年 5 月，国内航空煤油出厂价（含税）为 6710 元/吨，环比+0.4%，同比+68.1%。本周美元兑人民币中间价为 7.1088 ，环比-0.02%，同比+0.2%。截至本周，2024Q2 人民币兑美元汇率环比-0.3%。 航运港口：新加坡港口拥堵，集运运价短期维持强势。集运：本周 CCFI 环比+7.69%，同比+56.5%；上海出口集装箱运价指数 SCFI 环比+12.63%，同比+209.61%。（1）需求端：欧元区 5 月经济景气指数为 96，美国 5 月谘商会消费者信心指数为 102，均好于前值及市场预期。美国消费者预期指数创下 2023 年 7 月以来的最大单月涨幅。欧美景气上升支撑运输需求。（2）供给端：红海局势未能缓解，导致主要船公司继续绕道航行，加剧市场运力供给的紧张情绪。新加坡港口拥堵，延误时间长达 7 天，等待总容量为 45 万标准箱，占全球运力 1.6%，预计港口拥堵 6 月份加剧，消化亚欧航线未来几周新增运力。上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 986 点，环比-1.8%，同比-13.6%。油运：本周BDTI 环比+0.8%，同比+13.7%；BCTI 环比+0.8%，同比+51.3%。干散货运输：本周 BDI 环比+1.1%，同比+93.7%。油运供需向好，看好旺季反弹.推荐中远海能。 公路铁路：上周公路货车通行量环比下降。上周（5 月 20 日-5 月 26 日）全国高速公路累计货车通行 5428.7 万辆，环比下降 1.81%。2024 年 21 周 G7 全国公路货运整车流量指数为 111.66，同比-1.85%。全国主要公路运营主体 5 月31 日收盘股息率 10 家高于中国十年期国债收益率（当前为 2.29%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块，推荐招商公路。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................ 4 二、行业基本面状况跟踪.......................................................................... 5 2.1 航运港口 ................................................................................ 5 2.2 航空机场 ................................................................................ 9 2.3 铁路公路 ............................................................................... 12 2.4 快递物流 ............................................................................... 14 三、风险提示................................................................................... 15 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ....................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 ................................................................... 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................. 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排名后十公司 ........................................................... 5 图表 5： 出口集运 CCFI 走势 ...................................................................... 5 图表 6： 出口集运 SCFI 走势 ...................................................................... 5 图表 7： CCFI 美东航线运价指数................................................................... 6 图表 8： CCFI 美西航线运价指数................................................................... 6 图表 9： CCFI 欧洲航线运价指数................................................................... 6 图表 10： CCFI