汽车行业周报：周动态：问界新M7 Ultra发布上市，部分新能源品牌公布5月销量数据周专题：海运费上涨对出口影响分析

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2024 年 06 月 02 日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：戴畅S0350523120004daic@ghzq.com.cn[Table_Title]周动态：问界新 M7 Ultra 发布上市，部分新能源品牌公布 5 月销量数据周专题：海运费上涨对出口影响分析——汽车行业周报最近一年走势行业相对表现2024/05/31表现1M3M12M汽车-3.5%3.5%5.7%沪深 300-0.7%1.8%-5.8%相关报告《汽车行业周报：周动态：理想小鹏发布 2024Q1财报，广东出台支持低空经济发展行动方案周专题：另辟蹊径，零跑汽车反向合资攻占海外市场优势分析（推荐）*汽车*戴畅，王琭》——2024-05-27《汽车行业深度报告汽车外观造型系列：自主车型造型设计的全方位突破*汽车*王琭，戴畅》——2024-05-21《汽车行业周报：周观点：短期向“确定性”要“溢价”周动态：零跑和 Stellantis 联合成立零跑国际，蔚来发布子品牌乐道（推荐）*汽车*戴畅》——2024-05-20《汽车行业周报：周观点：向确定性要“溢价”周动态：极氪智能科技在美国纽交所上市，4 月重卡销量同环比+5%/-25%（推荐）*汽车*戴畅》——2024-05-12《汽车板块 2023 年年报&2024 年一季报总结：2023 年汽车各子板块业绩均改善，2024 年 Q1 客车业绩超预期（推荐）*汽车*戴畅》——2024-05-10投资要点：周涨跌幅：2024.05.27-05.31A 股汽车板块跑赢上证综指。一周涨跌幅：上证综指-0.07%，创业板指-0.7％，汽车板块指数+1.71％，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为+5.1％/-1.9％/+0.8％/+1.4％。行 业 指 数 跑 赢 上 证 指 数 ， 汽 车 板 块 周 度 成 交 额 环 比 降 低 。2024.05.27-05.31 期间，港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为-0.1%/+1.7%/+9.6%/-6.7%/-4.2%。周动态：问界新 M7 Ultra 发布上市，部分新能源品牌公布 5 月销量数据。问界新 M7 Ultra 发布上市，颜值、驾控、安全、智驾、空间全面升级，上市 1 小时大定破 6000 辆，上市首日大定突破 12000 辆。5 月31 日，华为举行问界新 M7 发布会，M7 Ultra 系列正式上市。官方指导价分别为：问界新 M7 Ultra 五座后驱智驾版 28.98 万元，五座四驱智驾版 30.98 万元，六座后驱智驾版 30.98 万元，六座四驱智驾版 32.98 万元，据金融界，问界新 M7 Ultra 上市 1 小时大定突破 6000辆，上市首日大定突破 12000 辆。（1）外观内饰展现新气质。问界新 M7 Ultra 前脸采用了家族化设计，更加精致的格栅设计简洁、优雅。同时，标配全新 20 英寸双七辐星烁轮毂，可选配 21 英寸双十辐运动轮毂。并引入全新车色星际蓝，全新内饰配色赤茶橘，为用户赋予更多个性化选择。（2）驾控进阶，驾驶质感升级。问界新 M7 Ultra 引入 CDC 连续可变阻尼减振器，可在 10ms 内实现信息传递，悬架调节频率达到 100次/秒。同时实现了 ADS 预瞄与 CDC 减振器自动调节的智能协同能力，车辆行驶过程中，问界新 M7 Ultra 可以智能识别路上的减速带，预先调整减振器阻尼，“软上硬下”降低冲击感，优化驾乘体验。（3）超凡安全，全维呵护。问界新 M7 Ultra 采用笼式车身结构设计，全车潜艇级热成型钢占比 24.4%，全车高强钢和铝合金占比 80.6%，前端三层的碰撞力传导结构设计，将被动安全性能拉满。电池安全上，电池组采用阵列式防火墙结构，新增空气垫装甲防护技术，拥有三重特种级耐冲击防爆、航空级隔热和纳米防拉弧设计特性，还能够通过云端 BMS 电池数据建立 VHR 故障预警和寿命预测模型。主动安全上，HUAWEI ADS 2.0 和 192 线激光雷达使全向防碰撞能力再进阶。前向主动安全 AEB 生效范围提升至 4-150km/h，静止车辆场景刹停速度提升至 120km/h；侧向主动安全可主动识别成排水马、锥桶、路沿、行人和车辆，生效范围提升至 40-130km/h；后向主动安全可主动识别行人、车辆和两轮车，生效范围提升至 1-60km/h。（4）超强大脑，智驾实力持续提升。问界新 M7 Ultra 支持华为 ADS2.0。除激光雷达外，还有 11 个摄像头、12 个超声波雷达，以及 3个毫米波雷达。HUAWEI ADS 2.0 高阶智能驾驶系统持续进化，目前城区 NCA 领航已覆盖全国超过 40,000+城乡镇，智驾总里程达 2.2亿公里，云端学习训练算力提升至 3.5E FLOPS。（5）超大空间，气宇非凡。问界新 M7 Ultra 的车身尺寸为 5020×1945×1760mm，拥有同级最大的 3338mm 车内有效空间，以及同级证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2最大的一排、二排和后备箱空间。全新升级舒云座椅采用 Nappa 真皮，座椅柔软度、支撑性、贴合度、头枕舒适度全面提升。部分新能源品牌公布 5 月销量。2024 年 6 月 1 日，多家新势力车企披露 5 月销量数据。新势力车企中，理想、蔚来、小鹏表现良好，销量分别为 3.50/2.05/1.01 万辆，同比+23.8%/+233.8%/+35.2%，环比+35.8%/31.5%/8.0%。广汽埃安较上月恢复迅速，销量达到 4.0 万辆，环比+42.5%。零跑销量达到 1.82 万辆，同比+50.6%，环比+21.1%。深蓝和极氪销量分别为 1.4/1.9 万辆，同比+104.7%/+114.5%，同比提升显著。哪吒销量 1.01 万辆，环比+11%。周专题：海运费上涨对汽车出口影响情况地缘政治叠加海外补库影响，全球集装箱运输价格迎来新一轮上涨。4 月中旬以来，中国出口海运价格涨势迅猛。上海航运交易所 5 月31 日最新数据显示，中国集装箱出口运价指数（综合指数）涨至1495.98 点，较三月底涨幅为 23.8%。分航线看，中国至南美航线、东西非、南非航线涨幅最高，较三月底分别上涨 92.15%、88.12%、51.79%；东南亚、欧洲航线分别增长 24.78%、20.38%，地中海、澳新航线分别上涨 17.25%、15.46%。当前全球集运市场运价飙升主要是受两方面影响：（1）地缘政治因素使得红海区域复航遥遥无期。（2）补库周期提前，货物运输需求逐渐恢复。近期南美航线需求旺盛，主要受巴西和美国对新能源汽车进口关税政策调整的影响。据经济观察报，自 2024 年 1 月，巴西恢复了对电动汽车的进口关税，对纯电动汽车关税调整为 10%，并将在今年 7月增至 18%，2026 年 7 月将达到 35%。混合动力汽车的进口税在今年年初为 15%，7 月份将升至 25%，到 2026 年 7 月将达到 35%。我国车企在关税大幅上调之前提前抢运，导致中国出口南美电动汽车数量显著增长。2024 年 Q1，巴