非银行金融行业周报：全面规范减持行为，推动资本市场生态完善

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1非银行金融行业周报（20240520-20240524） 领先大市-A(维持)全面规范减持行为，推动资本市场生态完善2024 年 5 月 28 日行业研究/行业周报非银行金融行业近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级相关报告：【山证非银行金融】全面规范减持行为，推动资本市场生态完善-【山证非银】减持管理规定点评报告 2024.5.27【山证非银行金融】法治环境持续完善，高 质 量 发 展 提 速 增 效 - 行 业 周 报（20240513-20240517） 2024.5.23分析师：刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com政策点评证监会 5 月 24 日发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》（以下简称《减值管理办法》）及《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》（以下简称《持股变动规则》）。规格上升，提升政策的执法效果。文件严格规范大股东尤其是控股股东、实际控制人减持，坚决防范各类绕道减持等要求，证监会在《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》（以下简称《减持规定》）基础上起草了《减持管理办法》，同步修订了《持股变动规则》。一是严格规范大股东减持。二是有效防范绕道减持。三是细化违规责任条款。四是强化大股东、董秘的责任。《持股变动规则》吸收整合了《减持规定》中有关规范董监高减持股份的要求，优化了禁止买卖股票的窗口期，并做好与《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》的衔接，形成“1+2”规则体系。《减持管理办法》文件的规格上升为规章，文件规格的上升将更好地保障执法效果。权威性约束性增强，进一步加强对股东减持行为的规范，维护市场交易秩序。系统梳理，对重点问题进行针对性完善。本次修改主要针对目前存在的“绕道减持”、“协议转让”、“离婚减持”等问题，做了重点完善。针对转融通式减持，将各类账户持有的股份合并判断；针对协议转让，明确协议受让方锁定六个月，股东如通过协议转让后丧失大股东身份还应当在六个月内继续遵守限制。针对离婚减持，要求离婚分割后各方持续共同遵守原有的减持限制；同时，对转融通出借、融券卖出、开展衍生品交易等新型手段全面予以规范，从股东身份、交易方式、各类工具等角度对可能存在的“绕道”做了系统梳理，做了全面规范。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2从严监管，推动减持规模下降。此前，已有多家违规减持的上市公司被监管部门要求责令购回违规减持部分，Wind 统计数据显示，2023 年重要股东总变动方向为减持的上市公司共有 1252 家，减仓股份数合计 177.70 亿股，减持金额 3347.83 亿元，数量和金额同比分别下降了 23.38%和 20.32%。预计此次减持管理规定的发布将进一步改善违规减持的情况，减持规模将进一步下降。同时明确违规减持的具体处罚，提高了威慑性和可执行性，这将促使控股股东、实际控制人遵守法规规章，更加专注于提高上市公司的质量和投资价值，有助于资本市场信心的回升，维护市场交易的公平和秩序，从而更好地保护中小投资者的权益，打好资本市场基石。上周主要指数均有不同程度下跌，上证综指下跌 2.07%，沪深300 下跌 2.08%，创业板指数下跌 2.49%。上周股票成交金额 4.26万亿元，日均成交额 0.85 万亿元，环比增长 0.33%。两融余额 1.53万亿元，环比减少 0.26%。中债-总全价(总值)指数较年初上涨 1.46%;中债国债 10 年期到期收益率为 2.31%,较年初下行 24.67bp。风险提示宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1. 政策点评........................................................................................................................................................................... 42. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 43. 行业重点数据跟踪........................................................................................................................................................... 54. 监管政策与行业动态....................................................................................................................................................... 75. 上市公司重点公告........................................................................................................................................................... 86. 风险提示........................................................................................................................................................................... 9图表目录图 1： 申万一级行业涨跌幅对比（%）........................................................................................................................... 5图 2： 主要指数的本周涨跌幅（%）.............................................................................................................................