传媒行业周报：AI+看多久？科技为剑 内容为甲

2024 年 05 月 26 日 AI+ 看多久？科技为剑 内容为甲 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -3.4 -8.3 -24.8 沪深 300 2.3 3.2 -6.7 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业策略报告：科技如剑破晓之锐内容如甲守夜之固》2024-05-19 2、《传媒行业点评报告：AI 系列之GPT-4o 交互跃升》2024-05-14 3、《传媒行业周报：以 AI 为支点看中外企业如何发力？》2024-05- 12 ▌ 本周观点更新 我们提出 2024 年中期策略《科技为剑 内容为甲》，每一次信息革命的开始，均伴随硬件端的革新，从 PC 到手机，再到XR，硬件及新技术的发展需要场景应用。AI 看多久?看其应用边界的探索；2024 年 5 月，由字节跳动的豆包大模型开启“价格战”后，阿里、百度、腾讯、科大讯飞相继开启 AI 大模型、AI 产品的降价或免费，换言之，降价或免费后，有助于开发者积极加入，推动 AI 应用端的百花齐放。以 AI 为“剑”的新质生产力有望带动内容、媒介、营销等领域的价值。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。 A 股可关注，姚记科技 002605（ 2024 年 拟扩 大扑 克牌， 新推 出扑克 牌产品 “姚 记掼蛋”）；奥飞娱乐 002292（2024 年营收利润有望双增，经营困境反转渐显，关注 IP+X 助推主业进展，实丰文化携手公司开发超级飞侠 IP 产品）；力盛体育 002858（MR 有望赋能体育赛事，2023 年进行商誉减值致亏损下，2024 年有望扭亏为盈）；风语筑 603466（MR 有望赋能展览，2024 年一季度业绩短期略亏，不改全年业绩向好态势）；万达电影 002739（后续可关注暑假档《白蛇》，电影院线头部企业积极拥抱AI，关注 AI+内容进展）；横店影视 603103（横店影视出品《谈判专家》定档端午 6 月 8 日）；博纳影业 001330（正在探索 AI 动画电影领域，共同打造适合全年龄段观看的动画电影）；中信出版 300788（大众阅读龙头，关注后续数字化推进）；光线传媒 300251（《扫黑·决不放弃》定档端午档，后续关注动画电影《哪吒 2》定档进展）；华策影视 300133（自研“有风”大模型通过国家备案）；新经典 603096（大众阅读代表企业，多年持续分红的小市值垂类民企）；蓝色光标 300058（微软的合作方，数字营销龙头企业， AI 驱动的收入有望在 2024 年实现高增）；浙文互联 600986（2024年 5 月公司与循环智能战略合作，作为 Kimi 的股东方及 TOB战略伙伴，双方将在汽车营销领域展开深度合作）；芒果超媒 300413（公司与华为视频建立较早合作关系，有望受益华为拟加码短剧）；港股建议积极关注 B 站（2024 年一季度广告收入增速喜人，二季度广告业务有望受益 618 电商节）、-40-30-20-100102030(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 美图（关注 6 月美图影像节产品进展）、阜博集团（版权强国叠加 AI 应用的语料库热度下，公司有望助推全球优质数字内容资产高效流通的商业价值再放大）；心动公司 2400（《出发吧麦芬》已于 5 月 15 日公测）；吉比特 603444（《搏击双城：重构》获版号）；百奥家庭互动 2100（《奥比岛：梦想国度》「童心缘」主题活动将于 5 月 23 日正式开启）；电魂网络 603258（关注《野蛮人大作战 2》等储备产品进展）；青瓷游戏 6633（《骑士冲呀》已于 5 月 9 日全平台上线）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-05-24 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 300133.SZ 华策影视 7.91 0.20 0.22 0.25 39.33 35.95 31.64 买入 300413.SZ 芒果超媒 24.73 1.90 1.03 1.14 13.01 24.01 21.69 买入 002605.SZ 姚记科技 22.62 1.36 1.56 1.78 16.57 14.50 12.71 买入 603096.SH 新经典 18.23 0.98 1.11 1.25 18.52 16.42 14.58 买入 300058.SZ 蓝色光标 6.01 0.05 0.18 0.22 128.14 33.39 27.32 买入 603466.SH 风语筑 10.33 0.47 0.57 0.70 21.76 18.12 14.76 买入 603103.SH 横店影视 15.07 0.26 0.49 0.63 57.63 30.76 23.92 买入 600986.SH 浙文互联 4.51 0.13 0.18 0.20 34.91 25.06 22.55 买入 300788.SZ 中信出版 26.28 0.61 0.80 1.06 42.95 32.85 24.79 买入 001330.SZ 博纳影业 6.34 -0.40 0.36 0.44 -15.77 17.61 14.41 买入 002858.SZ 力盛体育 11.46 -1.18 0.34 0.62 -9.74 33.71 18.48 买入 002739.SZ 万达电影 13.62 0.42 0.61 0.74 32.54 22.33 18.41 买入 300251.SZ 光线传媒 9.13 0.14 0.34 0.43 64.12 26.85 21.23 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 6.58 0.06 0.13 0.20 103.95 50.62 32.90 买入 300860.SZ 锋尚文化 23.05 0.98 1.34 1.60 23.51 17.19 14.40 未评级 300896.SZ 爱美客 210.85 8.59 8.23 10.78 24.55 25.61 19.56 未评级 2400.HK 心动公司 19.05 -0.18 0.67 1.04 -105.84 28.25 18.23 未评级 6633.HK 青瓷游戏 2.64 -0.05 0.25 0.33 -52.84