电力设备行业周报：美国关税实际影响有限，光伏行业出清加速

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告美国关税实际影响有限，光伏行业出清加速[Table_IndRank]行业评级：增持报告日期：2024-5-18[Table_Chart]行业指数与沪深 300 走势比较[Table_Author]分析师：张志邦执业证书号：S0010523120004邮箱：zhangzhibang@hazq.com联系人：牛义杰执业证书号：S0010121120038邮箱：niuyj@hazq.com[Table_Report]相关报告1、《华安电新周报：国内储能招标同比高增，锂电板块景气度有望提升》2024-4-72、《华安电新周报：关注大储装机预期改善，低空经济政策再加码》2024-4-13、《华安电新周报：多地规划验证大储高增预期，eVTOL 加快产业化进程》2024-3-254、《华安电新周报：电池集中度有望提升，OpenAI 助力人形发展》2024-3-18主要观点：[Table_Summary]电动车：美国宣布加征关税，产业链影响有限，板块景气度有望持续修复。美国政府宣布新 301 关税，关税结果好于市场预期，我们认为对锂电产业链影响有限。目前锂电持仓低位，稼动率提升+材料潜在涨价+销量或超预期将提升赛道景气度，建议继续关注电池及高镍环节。新技术：北京、南京相继落地低空经济发展行动方案，低空经济产业趋势确定。本周，北京市发布低空经济行动方案，提出 3 年内力争建设低空经济相关企业突破 5000家。南京也提出到 2026 年全市低空经济产业规模发展超 500 亿元。核心城市低空产业趋势逻辑成立，下一步关注订单验证，关注低空基建、空管及整机产业链。储能：国内储能维持高速增长，关注 PCS、变压器及温控环节。国内 4 月储能新增装机达 6.54GWh，容量同比+90.1%，1-4 月新型储能累计新增装机 5.75GW/15.72GWh，容量同比+118.0%，国内储能在 23 年高基数下仍维持高速增长，终端需求旺盛，关注 PCS、变压器及温控环节。人形机器人：本周宇树科技发布了其最新人形机器人产品 Unitree G1，售价最低可达 9.9 万元，Open AI 发布了多模态模型 GPT-4o，对机器人行业有一定催化作用，机器人板块后半周有反弹，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的 tier 1 标的，逢低布局高壁垒关键零部件。光伏：本周产业链持续降价，各环节领先企业或进入亏现金成本阶段，行业出清加速，当下位置不应悲观，静待产业链价格止跌带来的板块反弹机会，我们预计价格止跌或在 Q2。我们建议从①全年盈利质量最高②估值最低③前期下杀最明显④供给端有限制角度出发，排序为跟踪支架、光伏玻璃、硅片。风电：海风关键项目出现松动，中标及项目审批量继续维持高位，量价确定性高，建议提前布局。电力设备：变压器出海持续演绎，左侧关注配电信息化氢能：本周氢能产业发展提速，江苏省发布《氢能产业发展中长期规划》，目标打造国际领先氢能产业集群，实现氢能产业规模超 1000 亿元。关注制氢、储运等环节。 风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。赵老师e_IndNameRptType]电力设备行业研究/行业周报[Table_CompanyRptType]行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明2 / 23证券研究报告正文目录1 本周观点：..............................................................................................................................................................................4新能源车：美国宣布加征关税，产业链影响有限....................................................................................................................4储能：国内储能 4 月装机规模高增，关注 PCS、变压器及温控环节.................................................................................. 5人形机器人：板块逐步企稳，布局有望进入 T 链的 TIER 1 厂商...........................................................................................6光伏：N 电池片降价幅度扩大，各环节售价接近领先企业现金成本....................................................................................7风电：海风关键项目出现松动，中标及项目审批量继续维持高位，量价确定性高，建议提前布局................................8电力设备：变压器出海持续演绎，左侧关注配电信息化......................................................................................................11氢能：江苏发布氢能中长期发展规划，俊瑞万吨级绿氢项目招标启动..............................................................................122 行业概览...............................................................................................................................................................................132.1 产业链价格变化...................................................................................................................................................................132.2 产业链产销数据跟踪...........................................................................................................................................................16风险提示：..........................................