建筑材料行业周报：各地接连取消全面限购，带动地产链反弹

证券研究报告 行业周报 各地接连取消全面限购，带动地产链反弹 ——建筑材料行业周报（20240505-20240510） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 杭州及西安相继发布新政，全面取消住房限购。5 月 9 日，杭州市住房保障和房产管理局发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》，西安市住房和城乡建设局等部门联合发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》，两市通知中均提到全面取消住房限购政策。其中，杭州市通知重点包括：1）提出全面取消住房限购，不再审核购房资格；2）新建商品住房项目，购房意向登记家庭数量小于或等于准销售数量，不再进行摇号；3）加强住房信贷支持，购房人在所购住房城区范围内无住房的，或在所购住房城区范围内仅有一套住房且正在挂牌出售的，办理新购住房的按揭贷款时可按首套住房认定；4）在本市取得合法产权住房的非本市户籍人员，可申请落户。随着杭州“5.9”新政发布，带动二手房新增挂牌大幅增加。根据贝壳研究院数据显示，对比 4 月日均值，新政首日二手房咨询量增加 54%；二手房新增买卖房源增长 91%；新房咨询量新增 96%。 多地接连全面取消限购，或带动余下地区住房政策进一步优化。根据中房网统计，截止 5 月 9 日杭州和西安全面放开限购后，目前已经有 24 个城市全面取消限购。目前仍然还未全面放开限购的地区仅余下 7 个，以一线城市为主，包括北京、上海、深圳、广州，还有天津、珠海横琴区、海南省。我们认为，随着各地接连全面取消限购，以及 4 月 30 日召开的政治局会议提到“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的措施”，或带动仍采取限购措施的地区进一步优化地产政策。 行业重点数据跟踪： 水泥核心观点：过去一周（5.4-5.10）全国水泥价格偏强运行，均价周环比上涨 0.7%，分区来看，华北、东北及西北价格上涨。其中，根据百年建筑信息显示，冀中南地区 5 月 9 日起陆续上调水泥价格 20-50 元/吨。价格推涨，一是错峰停产力度加大，以及新国标即将实行，熟料库存紧张；二是成本端运输成本上涨；三是需求端 5 月需求尚可。库存方面，5 月 10日 8 省水泥库存量环比下降 1.1%，水泥利润收窄至 28.34 元/吨。 平板玻璃：过去一周（5.4-5.10）4 月 30 日全国浮法玻璃价格环比下降1.2%，现货玻璃价格延续偏弱运行。库存方面，5 月 10 日全国浮法玻璃样本企业总库存环比下降 0.59%，库存小幅下降有节后阶段性备货刺激产销好转等因素。成本端方面，纯碱价格本周持平，5 月 9 日开工率86.4%，环比下降 1.21 个百分点，开工负荷率有所下降，下游库存略降。 光伏玻璃：过去一周（5.4-5.10）光伏玻璃价格 26.5 元/平方米，本周价格环比延续持平。供应端，2024 年第 19 周产量为 62.9 万吨，产量周环比+2.43%，产量延续抬升。 玻纤：过去一周（5.4-5.10）玻纤价格较 4月底上涨。行业方面，3 月底行业第一轮调价后，4 月 15 日中国巨石发布第二轮调价，带动玻纤价格底部回升。 碳纤维：过去一周（5.4-5.10）碳纤维价格持平。供给端看，本周产量和开工率分别下降 2.25%和 2.22 个百分点。 ◼ 投资建议 [Table_Industry] 行业: 建筑材料 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 方晨 Tel: 021-53686475 E-mail: fangchen@shzq.com SAC 编号: S0870523060001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《业绩周期底部承压，玻纤提价静待回暖》 ——2024 年 05 月 09 日 《增发国债加快开工建设，项目资金改善支撑下游建材需求》 ——2024 年 04 月 30 日 《去库支撑玻璃短期企稳，关注玻纤二次提价》 ——2024 年 04 月 24 日 -30%-26%-22%-17%-13%-9%-4%0%5%05/2307/2310/2312/2302/2405/24建筑材料沪深3002024年05月15日行业周报 投资策略方面，当前建材处于底部，但在价格触底之后，近期包括水泥、玻纤等价格均有提价修复利润动力。因此，关注建材板块底部机会。一是可以建议关注业绩具有韧性的消费建材龙头，关注龙头公司伟星新材等；二是中国巨石第二轮提价，玻纤提价有望带动盈利底部改善，建议关注中国巨石；三是关注价格触底，下游新项目有望提速，资金到位率改善的水泥板块，建议关注华新水泥、海螺水泥。 [Table_RiskWarning] ◼ 风险提示 宏观经济下行风险，房地产行业修复不及预期；统计样本带来数据差异。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1. 周观点：各地接连取消全面限购，带动地产链反弹 ............... 5 2. 行情回顾 ................................................................................. 8 2.1 板块行情回顾 ............................................................... 8 2.2 个股行情回顾 ............................................................... 8 3 行业重点数据跟踪 .................................................................. 9 3.1 水泥 ............................................................................. 9 3.2 平板玻璃 .................................................................... 10 3.3 光伏玻璃 .................................................................... 12 3.4 玻纤 ........................................................................... 13 3.5 碳纤维 ........................................................................ 13 4 风险提示 ...............................................................