基础化工行业周报：涤纶长丝供给侧或阶段性收缩，草甘膦、纯碱价格上涨

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2024 年 05 月 12 日 行业周报 看好 / 维持 基础化工 基础化工 涤纶长丝供给侧或阶段性收缩，草甘膦、纯碱价格上涨 ◼ 走势比较 相关研究报告 <<维 A、维 E 价格回暖，MDI 价格上涨>>--2024-05-05 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190123020025 研究助理：陈桉迪 E-MAIL：chenad@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124010006 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 涤纶长丝：涤纶长丝供给侧或阶段性收缩，去库存或将加速。根据百川盈孚，桐乡和江苏主流大厂计划在 2024 年 5 月 13 日联合减产约 10%，重启时间尚未确定。叠加环保和能耗限制可能导致供给收缩，预计停产或将加速库存去化。截至 5 月 10 日，涤纶长丝 POY 市场均价为 7450 元/吨，较上周均价下跌 50 元/吨；FDY 市场均价为 8025元/吨，较上周均价下跌 75 元/吨；DTY 市场均价为 9025 元/吨，较上周均价持平。本周涤纶长丝库存 330.67 万吨，较上周上升 10.38%。截至 2024 年 4 月，涤纶长丝产量 322.08 万吨，较上月上升 25.36%；行业总体开工率 91.54%，较上月上升 3.54pct。 农药：草甘膦库存持续下降，价格上涨。当前多数农药产品价格处于低位，农药公司 2024 年一季度业绩同比承压。需求不足和产能扩张导致产品价格下降，扬农化工、江山股份等公司业绩受到影响。2024 年一季度农药出口量同比增长，表明农药需求具有韧性。国内草甘膦库存持续下降，价格上涨。根据百川盈孚数据，截至 5 月 10 日，草甘膦价格为 25997 元/吨，较上周五上升 4 元/吨，毛利为 1716.55元/吨，较上周五上升 109.19 元/吨。截至 5 月 10 日，草甘膦周度产量为 1.113 万吨，与上周五持平；草甘膦周度库存量为 4.9 万吨，与上周五持平。 纯碱：库存持续下降，价格上涨。本周国内纯碱的整体供应量有所增加。节假日后，多家企业恢复了满负荷生产，尤其是青海地区。需求端，下游行业刚需补货。据百川盈孚数据，截至 5 月 10 日，轻质纯碱市场价为 2097 元/吨，较上周同一工作日上升 17 元/吨；重质纯碱市场价为 2209 元/吨，较上周同一工作日上升 39 元/吨。轻重碱价差为 112 元/吨。生产方面，本周(5 月 3 日-5 月 10 日)纯碱产量70.145 万吨，较上周上升 0.21%；行业总体开工率 84.53%，较上周下降 0.17pcts。本周纯碱库存 68.5 万吨，较上周下降 0.59%。 2.核心观点 （1）涤纶长丝：近期涤纶长丝市场因主要厂家计划减产及部分厂区停产改造，预计去库存或将加速。建议关注：新凤鸣、桐昆股份等。 （2）农药：当前大多数农药产品的价格在相对底部，后续随着海外市(40%)(30%)(20%)(10%)0%10%23/5/1223/7/2323/10/323/12/1424/2/2424/5/6基础化工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 涤纶长丝供给侧或阶段性收缩，草甘膦、纯碱价格上涨 场去库存周期接近尾声，新周期备货需求将带动农药刚需逐步释放，预计农药行业公司业绩有望触底回升。建议关注：兴发集团、扬农化工、江山股份、润丰股份等。 （3）纯碱：近期，部分厂家按计划降负减产，供给增量有限。叠加重碱下游光伏玻璃新增产能投产，预计对纯碱需求量增加，纯碱价格将小幅上行。建议关注：远兴能源、山东海化、中盐化工、双环科技等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 涤纶长丝供给侧或阶段性收缩，草甘膦、纯碱价格上涨 目录 一、 细分领域跟踪 .................................................................. 6 (一) 重点化工品价格跟踪 ............................................................. 6 (二) 聚氨酯：聚合 MDI 价格上涨，纯 MDI、 TDI 价格下跌 .................................. 7 (三) 氟化工：萤石、氢氟酸价格上涨，三代制冷剂价格延续强势 ............................ 7 (四) 农化：草甘膦、磷酸一铵市场价格上涨 .............................................. 9 (五) 纯碱：纯碱现货价格上涨 ......................................................... 11 (六) 氯碱：PVC 价格上升 ............................................................. 12 (七) 轮胎：天然橡胶、普钢价格上涨，炭黑价格下降 ..................................... 13 (八) 食品及饲料添加剂：猪肉、白条鸡价格上涨 ......................................... 16 (九) 化纤：涤纶长丝价格略降，库存上升 ............................................... 18 二、 行情表现 ..................................................................... 20 (一) 行情表现 ...................................................................... 20 (二) 行业内个股涨跌幅情 ............................................................ 21 三、 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 ............................................... 24 (一) 重点公司公告 .................................................................. 24 (二) 行业要闻 ................