通信行业行业周报：云舞风潮，智启未来：公有云市场增长与通信智能创新趋势

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_Header] 行业周报●通信行业 2024 年 05 月 12 日 [Table_Title] 云舞风潮，智启未来：公有云市场增长与通信智能创新趋势 核心观点（2024 年 5 月 6 日-2024 年 5 月 12 日）： [Table_Summary] ⚫ 一周通信板块指数下跌，北斗导航、智能控制器等子板块相关标的表现较好。本周上证指数涨幅为 1.60%；深证成指涨幅为 1.50%；创业板指数涨幅为1.06%；一级行业指数中，通信板块跌幅为 3.15%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为 20.61%、2.29%和 77.10%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，北斗导航、智能控制器子板块相关标的表现较好，板块涨幅为 3.48%、1.07%。 ⚫ 公有云市场分化增长，华为一季度佳绩凸显。根据 IDC 最新报告，2023H2中国公有云市场规模为 204.8 亿美元，其中 IaaS 和 PaaS 市场规模分别为 115.5、36.5 亿美元，分别同比+7.5%、+16.4%。不同阵营云厂商展现差异化竞争态势：互联网背景云厂商市场表现稳扎稳打，营收增长普遍趋缓；软硬件背景云厂商深耕云计算行业需求，营收增速明显；运营商相关背景云厂商持续发力，市占率继续上升。中国公有云厂商将战略发展重心向 PaaS 倾斜，有望从“战略调整”走向新一轮“快速发展”阶段。运营商方面，中国移动发布 400Gbps 大云磐石 DPU 芯片，推动算力网络发展，建成全球最大单体智算中心；中国联通落地车联网 AI 大模型，提供先进车联网通信技术；中国电信完成国产 50G-PON 设备测试，国产化率达 90%以上。主设备商方面，华为 2024Q1 营收和净利润分别同比增长 37%和 564%，达到 1784.5 亿元和 196.5 亿元。智能手机出货量同比增长 70%，市场份额升至 17%。同时，智能汽车业务取得突破，问界新 M7 交付量领先；中兴通讯与北京联通合作推出新一代 FTTR 产品 RoomPON 5.0，采用 Wi-Fi7 技术，推动宽带服务升级。基建与政策方面，工信部发布UWB 和 RFID 设备无线电管理规定，明确无需无线电台执照即可使用相关设备，不再受理不符合技术要求的设备型号核准申请，已核准设备可继续使用至报废，规定有助于适应产业发展需求，形成产业预期。总体来看，通信行业通过技术创新、政策激励和市场需求的共同推动，正迈向一个以 AI 技术、云计算、智能软硬件和国产化为核心的快速发展新阶段。 ⚫ 投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI 新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。ICT 基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G 应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注： 数字经济新基建：ICT 相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308）， 华工科技（000988）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）、工业物联网映翰通（688080）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。 ⚫ 风险提示： AIGC 应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G 规模化商用推进不及预期的风险等。 [Table_IndustryName] 通信行业 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) 分析师 [Table_Authors] 赵良毕 ：010-80927619 ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003 [Table_IndustryData] 相对沪深 300 表现图 2024-05-10 [Table_Chart] 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 [Table_Research] 【银河通信】行业周报：运营商首季业绩稳步升，5G RedCap 商用加速行 -30%-20%-10%0%10%20%30%通信沪深300 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 [Table_ReportTypeIndex] 行业周报/通信行业 目 录 一、周市场行情：一周通信板块指数下跌 ................................................................................................................................ 3 （一）一周通信行业指数跌幅 3.15% ...........................................................................................................................................3 （二）一周北斗导航、智能控制器等相关子板块表现较好 .....................................................................................................4 二、行业发展向好及重要事件梳理 ............................................................................................................................................ 7 （一）云厂商展现差异化竞争态势，战略发展重心向 PaaS 倾斜 ...........................................................................................7 （二）广电频道频率精简精办扎实推进，产业收入规模稳步提升 .........................................................................................8 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态 .................................................................................................................... 9 （一）中国移动一周招标集采较多 ...............................................................................