房地产行业周报：重点城市限购逐步放开，“以旧换新”陆续实施

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2024 年 05 月 12 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•房地产 房地产行业周报（5.6-5.12） 重点城市限购逐步放开，“以旧换新”陆续实施 投资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：池天惠 执业证号：S1250522100001 电话：13003109597 邮箱：cth@swsc.com.cn 分析师：刘洋 执业证号：S1250523070005 电话：18019200867 邮箱：ly21@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 107 行业总市值（亿元） 11,172.35 流通市值（亿元） 10,766.65 行业市盈率 TTM 18.4 沪深 300 市盈率 TTM 12.2 相 关研究 [Table_Report] 1. 房地产行业周报（3.18-3.24）：1-2 月商品房销售额下降 29%，新开工、竣工同步走弱 (2024-03-24) 2. 房地产行业周报（3.11-3.17）：杭州放开二手房限购，70 个大中城市房价延续跌势 (2024-03-18) 3. 房地产行业周报（3.4-3.10）：政府工作报告维持宽松基调，融资协调机制加速落地 (2024-03-10) 4. 房地产行业周报（2.26-3.3）：百强房企销售同比-62%，杭州首场土拍高热 (2024-03-04) [Table_Summary]  5月 43城新房成交面积同比-44.4%，环比-19.3%；14城二手房成交面积同比-26.2%，环比-31.2%。截至 5 月 10 日，5 月 43 城新房累计成交面积同比-44.4%，环比 4 月同期-19.3%；全年累计同比-37.3%。其中，一线城市 5 月累计成交同比-34.5%，环比 4月同期-11.9%，全年累计同比-32.1%。二线城市5 月累计成交同比-45.2%，环比 4月同期-19.7%；全年累计同比-39.4%。三四线城市 5 月累计成交同比-51.7%，环比 4 月同期-26.3%；全年累计同比-36.6%。5月 14城二手房累计成交面积同比-26.2%，环比 4月同期-31.2%；全年累计同比-15.5%。  重点城市限购政策逐步放开，一线城市进一步放松。近期楼市进入密集的调控期，多地楼市迎来一系列新政策的推出，成都、杭州、西安近期陆续宣布全面取消限购，不再审核购房资格，天津户籍居民购买市内六区 120平米以上新建商品住房取消限购。一线城市的北京、深圳放宽了非核心区限购政策，其中北京户籍居民家庭已在京拥有 2套住房的、户籍成年单身人士已在京拥有 1套住房的、5 年社保或个税的非户籍居民家庭或成年单身人士且已在京拥有 1 套住房的，可在五环外新购买 1套商品住房。深圳在盐田区、宝安区（不含新安街道、西乡街道）、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区、大鹏新区范围内，两孩以上家庭可多买 1套，符合条件的公司可买多套用以解决员工住房，非深籍人士社保要求 3年减少为 1年，进一步降低购房门槛。据中房网统计，截至 5月9 日，包括西安、杭州和成都在内的 24个城市已经全面取消限购，限购政策正逐步退出历史舞台，目前仅剩海南省、北上广深、天津等 6城仍在执行不同程度的住房限购政策。  “以旧换新”成为政策重要手段，重点城市陆续实施。5 月 10 日郑州市二手住房“以旧换新”消试点期限和试点区域，在市内八区全面推行，城发安居公司收购二手住房房龄放宽至 20年。4月以来“以旧换新”成为楼市调控的重要手段，据不完全统计目前全国超 50 个城市推出“以旧换新”相关政策，其中包括郑州、成都、长沙、福州等二线城市。目前各地有三种方式，1）“联合帮卖”，房企联合经纪机构对旧房优先推售，若一定期限内旧房售出则按流程购买新房。2）开发商或国资平台收购旧房，售房款用于购买指定新房项目。3）购房补贴，地方政府针对住房“以旧换新”给予一定程度的契税优惠或购房补贴，以此降低购房成本。上海、深圳等一线城市以“联合帮卖”方式为主，部分城市采用回购的方式，如南京开启存量房“以旧换新”试点工作，首批试点在主城六区开展，房源共 2000 套；郑州计划年内完成二手住房“换房”5000套。  投资建议：我们认为当前板块应当关注 2 条投资主线：1）开发企业：华发股份、城建发展、越秀地产、招商蛇口、保利发展、滨江集团、建发股份、万科A 等；2）物管企业：中海物业、华润万象生活、招商积余等。  风险提示：销售恢复不及预期；政策效果不及预期；行业流动性风险。 -50%-40%-30%-20%-10%0%10%23/523/723/923/1124/124/324/5房地产 沪深300 房 地产行业周报（5.6-5.12） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 每周点评 ......................................................................................................................................................................................................... 1 2 市场回顾 ......................................................................................................................................................................................................... 4 3 行业及公司动态 ............................................................................................................................................................................................ 6 3.1 行业政策动态跟踪 ................................................................................................................................................................................ 6 3.2 公司动态跟踪 .....................................................