家电行业周报：本周铜价同比+15%，2024M5空冰洗排产同比增长15.2%

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2024 年 04 月 30 日 行业周报 看好 / 维持 家电 家电 本周铜价同比+15%，2024M5 空冰洗排产同比增长 15.2% ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 白色家电Ⅱ 无评级 黑色家电Ⅱ 无评级 小家电Ⅱ 无评级 照 明 电 工 及其他 无评级 厨房电器Ⅱ 无评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<奥马电器：2024Q1 业绩快速增长，运营效率有所提升>>--2024-04-28 <<佛山照明：2023Q4 业绩高增，盈利能力有所改善>>--2024-04-23 <<TCL 电子涨幅翻倍领跑家电板块，TCL 实业广交会两天成交额破 1.8 亿美元>>--2024-04-22 证券分析师：孟昕 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲 E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030006 研究助理：金桐羽 E-MAIL：jinty@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030010 报告摘要 市场行情回顾：1）指数方面，本周家电板块小幅下跌 0.80%，2024 年初至今家电板块涨幅为 15.17%，在申万一级行业中涨幅排名第一。2）个股方面，TCL 电子、海信家电、四川九洲 2024 年初以来累计涨幅位居前三，其中 TCL 电子年涨幅为 98.04%。3）资金方面，北向资金净流入 257.96 亿元，转上周流出为流入，增加 324.87 亿元；南向资金净流入 93.33 亿元，较上周流入减少 198.18 亿元。 楼市数据跟踪：2024 年 3 月，国内 30 大中城市商品房成交面积和成交套数分别为 967.72 万平方米（-45.47%）和 9.80 万套（-42.68%），同比有所回落；2024 年初商品房成交面积和成交套数整体需求有待提振。我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有望恢复增长，或将利好空调、冰箱、洗衣机、彩电等大家电板块的发展。 原材料价格跟踪：塑料、LME 铜、LME 铝价格均同比上涨。本周钢铁/塑料/铜/铝价格分别同比-14.11/+5.46/+15.04/+9.40%，周度环比分别+0.14/+0.87/+1.23/-3.25%，2024 年累计同比分别为-7.86/+6.43/+9.59/+16.43%。 热点新闻回顾：1）公司公告：多家家电公司发布 2023 年年报和2024 一季报，德昌股份、石头科技等 2024Q1 业绩增长靓丽，海信家电、漫步者等 2024Q1 业绩高增。2）热点新闻：2024 年中国家用空调出口海外品牌力不断提升，同时企业面临成本压力；2024M5 空冰洗排产同比增长 15.2%，家用空调实现双位数增长；2024Q1 中国大陆通用显示器出口量额同比双位数增长，西欧出口额同比高增；中国智能投影市场 2024Q1 销量同比增长 8.7%，销额同比下降 5.1%。 风险提示：宏观经济增速放缓导致市场需求下降、海运运力紧张、汇率波动、研发成果不及预期等。 (30%)(20%)(10%)0%10%20%23/5/423/7/1523/9/2523/12/624/2/1624/4/28家电沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 本周铜价同比+15%，2024M5 空冰洗排产同比增长 15.2% 目录 一、 市场行情回顾：TCL 电子 2024 至今涨幅领跑家电板块，塑料/铜/铝价格小幅回升 ......... 4 (一) 板块数据跟踪 ................................................................... 4 (二) 地产数据跟踪 ................................................................... 6 (三) 原材料价格跟踪 ................................................................. 8 二、 要闻回顾：德昌股份、石头科技等 2024Q1 业绩增长靓丽，2024M5 空冰洗排产同比增长 15.2% 11 (一) 公司公告：德昌股份、石头科技等 2024Q1 业绩增长靓丽，海信家电、漫步者等 2024Q1 业绩高增 ................................................................................... 11 (二) 热点新闻：家用空调 2023Q1 出口双位数增长，2024M5 空冰洗排产同比增长 15.2% ......... 14 三、 投资建议 ..................................................................... 16 四、 风险提示 ..................................................................... 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 本周铜价同比+15%，2024M5 空冰洗排产同比增长 15.2% 图表目录 图表 1： 本周（2024 年 4 月 22 日-2024 年 4 月 26 日）家电板块小幅下跌 0.80% ................ 4 图表 2： 2024 年初至今家电板块在申万一级行业中涨幅排名第一 ............................. 5 图表 3： 2024 年初至今家电板块个股涨幅................................................. 5 图表 4： 2024 年初至今家电板块个股跌幅................................................. 5 图表 5： 本周（2024/4/22-4/26）南北向资金均流入，其中北向资金流入大于南向资金流入 ..... 6 图表 6： 2024M3 国内 30 大中城市商品房成交面积 967.72 万平方米（-45.47%） ................ 7 图表 7： 2024M3 国内 30 大中城市商品房成交套数 9.80 万套（-42.68%） ...................... 7 图表 8： 钢铁价格同比明显下降（同比-14.11%，周度环比+0.14%） .......................... 8 图表 9： 塑料价格持续上行（同比+5.46%，周度环比+0.87%） ............................... 9 图表 10： 铜价持续