电子行业周观点：存储巨头宣布超千亿元扩产计划，国产量子芯片交付

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 存储巨头宣布超千亿元扩产计划，国产量子芯片交付 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业周观点(04.22-04.28) [Table_ReportDate] 2024 年 04 月 29 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 2024 年 4 月 22 日至 4 月 28 日期间，沪深 300 指数上涨 1.20%，申万电子指数上涨 5.21%，在 31 个申万一级行业中排第 4，跑赢沪深 300 指数 4.01个百分点。把握终端复苏和 AI 产业链加速建设的催化下，AIPC、AI 手机、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）消费电子：根据 Counterpoint 的手机销量周度报告数据，2024 年第一季度中国智能手机销量同比增长 1.5%，连续第二个季度实现同比正增长。华为在第一季度的所有手机品牌厂商中脱颖而出，同比增长69.7%。华为的增长很大程度上归功于其支持 5G 的 Mate 60 系列的销售火爆，加上其本身品牌知名度家喻户晓，其在 600 美元以上的高端市场份额大幅提升。（2）存储：钛媒体 4 月 24 日消息，SK 海力士今天计划扩大包括 HBM 在内的下一代 DRAM 的产能，以应对快速增长的 AI 需求。公司将投资约 5.3 万亿韩元（约 279.84 亿人民币）建设 M15X 晶圆厂，作为新的 DRAM生产基地。随着设备投资计划逐步增加，新生产基地建设总投资长期将超过 20 万亿韩元（约 1056 亿人民币）。（3）存储：集微网 4 月 26 日消息，美国计划向美光科技提供 61 亿美元的赠款和高达 75 亿美元的贷款，以帮助其在美国建造两座新工厂。美国商务部表示，联邦拨款将支持美光在纽约州克莱建设一座制造工厂，这是美光计划在纽约投资约 1000 亿美元并创造 13500 个就业机会的第一步。（4）量子芯片：4 月 25 日，中国科学院量子信息与量子科技创新研究院向国盾量子交付了一款 504 比特超导量子计算芯片“骁鸿”用于验证国盾量子自主研制的千比特测控系统。此款芯片刷新了国内超导量子比特数量的纪录后续还计划通过中电信量子集团的“天衍”量子计算云平台等向全球开放。（5）面板：根据 TrendForce 集邦咨询旗下面板研究中心调研数据，2024 年 4 月下旬，电视、显示器面板价格延续上涨趋势，部分笔记本面板价格小幅上涨。 行业估值高于历史中枢：目前 SW 电子板块 PE(TTM)为 57.18 倍，2019 年至今 SW 电子板块 PE(TTM)均值为 46.85 倍，行业估值高于 2019 年至今历史中枢水平。期间日均交易额 853.58 亿元，较前一个交易周下降 9.35%。 ⚫ 期间电子板块大部分个股上涨：申万电子行业 482 只个股中，上涨 446 只，下跌 35 只，上涨比例为 92.53%。 ⚫ 风险因素：中美科技摩擦加剧；终端需求不及预期；面板新技术渗透不及预期；国产 AI 芯片研发进程不及预期；国产产品性能不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 科技“十六条”政策发布，华为 Pura70 系列上线先锋计划 华为召开鸿蒙春季沟通会，国际巨头持续迭代 AI 芯片 央行设立科技创新和技术改造再贷款，促进新质生产力发展 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 陈达 电话： 13122771895 邮箱： chenda@wlzq.com.cn -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%电子沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3359 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 消费电子：中国智能手机市场连续第二季度同比增长 .................................... 3 1.2 存储：AI 需求火爆，SK 海力士计划投资超 1000 亿元扩产 ........................... 3 1.3 存储：美光科技获《芯片法案》61 亿美元补贴 ............................................... 3 1.4 量子芯片：国产量子芯片“骁鸿”交付................................................................. 3 1.5 面板：4 月下旬电视、显示器面板价格延续上涨趋势 ..................................... 3 2 电子板块周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子板块周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 电子板块估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 电子行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 6 3 电子板块公司情况