电力设备与新能源行业周报：多项目完成风机海缆招标，浙江海风前期工作密集

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 多项目完成风机海缆招标，浙江海风前期工作密集 电力设备与新能源 证券研究报告/行业周报 2024 年 4 月 21 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：曾彪 执业证书编号：S0740522020001 Email：zengbiao@zts.com.cn 分析师：吴鹏 执业证书编号：S0740522040004 Email：wupeng@zts.com.cn 分析师：朱柏睿 执业证书编号：S0740522080002 Email：zhubr@zts.com.cn 分析师：赵宇鹏 执业证书编号：S0740522100005 Email：zhaoyp02@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 375 行业总市值(亿元) 50,232 行业流通市值(亿元) 41,626 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2022A 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 科达利 83.75 3.84 4.30 5.28 6.35 21.81 19.48 15.86 13.19 1.6 买入 宁德时代 190.80 12.58 10.03 10.67 13.41 15.17 19.02 17.88 14.23 -0.9 买入 天合光能 20.94 1.69 2.55 3.52 4.39 12.39 8.21 5.95 4.77 0.2 - 阳光电源 95.16 2.42 4.70 6.40 8.16 39.32 20.25 14.87 11.66 0.2 买入 固德威 94.53 5.27 5.02 11.69 14.99 17.94 18.83 8.09 6.31 -4.0 买入 东方电缆 39.99 1.22 1.45 1.84 2.51 32.78 27.58 21.73 15.93 1.5 买入 备注 ：股价数据取自 2024 年 4 月 19 日收盘价，天合光能数据为 Wind 一致预期 [Table_Summary] ◼ 锂电：当升科技已针对电动汽车市场开发出固态电池用关键正极材料，产品已成功导入辉能、清陶、卫蓝新能源、赣锋锂电等固态电池客户，并实现批量销售。沃尔沃汽车与宁德时代签署战略合作备忘录，将提取其中的镍、钴、锂等金属材料用于新车电池生产，实现电池循环闭环管理。理想 L6 发布，搭配新一代的高能量密度铁锂电芯，L6 pro 定价 24.98 万。24 年部分车型降价明显，叠加新车型发布，或拉动行业需求超预期增长，同时快充/麒麟/神行等新品电池受追捧，创新明显。我们预计 1 季度为全年单位盈利的最低点，2 季度环比向上或持平；展望 24 年季度利润环比向上。1）看好后续价格相对稳定，成本有下降空间的环节，电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】【璞泰来】，建议关注【科达利】； 2）看好快充渗透率提升带来的迭代机会，推荐信德新材，建议关注【黑猫股份】、【天奈科技】；3）看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注【瑞泰新材】等。 ◼ 储能：财政部、工信部、交通运输部发布《关于开展县域充换电设施补短板试点工作的通知》，2024 年至 2026 年，开展县域充换电设施补短板试点，加强重点村镇新能源汽车充换电设施规划建设，中央财政将安排奖励资金支持试点县开展试点工作。河南省发改委发布关于农村地区源网荷储一体化公告，分别针对工业企业、增量配电网类、农村地区源网荷储一体化项目及整村开发类源网荷储一体化项目提出实施细则。推荐：【阳光电源】【苏文电能】【上能电气】【盛弘股份】【科陆电子】。 ◼ 光伏：光伏作为电网投资的重要部分，未来将承担基础设施建设投资及电力增长主力的重担；后续借鉴全球光伏市场化发展及国家对【以更大的力度推动新能源发展】，我们预计消纳红线会逐步松绑，光伏需求空间大幅打开，光伏有望引来新的一轮板块上行周期。重点关注：1、重点关注欧美高盈利市场：关注受益于美国市场高弹性的【阿特斯】，欧洲市场的【横店东磁】，以及受益于全球市占率提升的一体化企业，关注【晶科能源】等；2、技术趋势和蓝海市场及逻辑稳定不变辅材：焊带【宇邦新材】【威腾电气】【同享科技】，银浆【聚和材料】，互联线束【通灵股份】等；3、和组件价格脱钩，受益于地面电站放量【中信博】；4、需求提升，产能刚性，盈利空间扩大的玻璃环节，关注【福莱特】【旗滨集团】等；5、辅材对于需求变化最为敏感，关注【福斯特】【海优新材】【鹿山新材】【天洋新材】【锦富技术】【金博股份】等；6、电池组件出货增速有望上调，盈利空间有望改善，关注【钧达股份】【仕净科技】【麦迪科技】【晶澳科技】【天合光能】【隆基绿能】等；价格不敏感，小众市场高盈利新技术：HPBC、ABC、HJT 头部企业，关注【爱旭股份】【东方日升】等；7、户储逆变器量价稳定，后续关注出货边际改善，【阳光电源】【上能电气】【通润装备】【盛弘股份】【固德威】【德业股份】【禾迈股份】【禾望电气】。8、硅料硅片龙头：【协鑫科技】【双良节能】【通威股份】【TCL 中环】等。 ◼ 风电：海风需求催化，24-25 年放量节奏提速。#广东区域：青州五七提交海域论证报告，省管 7GW 已有 2.4GW 共计 5 个项目完成核准批复。#广西区域：防城港 A 场址 23 年底首批并网，二期 EPC 招标已完成；钦州项目已核准并完成 EPC 招标，并开启风机基础招标。#海南区域：CZ1-3 项目已开工，万宁漂浮式项目开启风机基础招标，预计今年CZ7、CZ8、CZ9 等 3 个海风示范项目也有望开工；#福建区域：连江外海、福建平潭 A 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 区、平潭长江澳项目完成风机招标。此外，23 年竞配项目也逐步开展前期招标工作。#浙江区域：23 年至今有不到 4GW 项目核准，预计 24 年逐步开工，目前进展较快的是瑞安 1 号以及玉环 2 号，两者逐步完成风机及海缆采购。此外，浙江新竞配或签约项目也较多。#江苏区域：2.65GW 竞配项目均已核准，有望 24 年上半年开工，且近期国信0.85GW 启动风机招标。#上海区域：800MW 竞配陆续启动招标，其中，奉贤二期已取得用海预审批复。#山东区域：渤中 G、半岛南 U1/U2、半岛北 N2、半岛北 BW 项目列为 24年省重点项目，此外半岛北 L 场址已启动风机采购，进展提速。其他区域：河北海风逐步破冰，唐山 300MW 和秦皇岛 500MW 项目均在 23-24 年核准，且唐山项目完成风机招标；国电投大连花园口项目核准，有望逐步启动。建议重点关注：1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【起帆电缆】等 2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【天顺风能】【大金重工】【海力风电】等 3、轴承：【新强联