电力设备行业投资策略周报：电网高分红高增长，锂电部分环节涨价

电力设备 / 行业投资策略周报 / 2024.04.15 请阅读最后一页的重要声明！ 电网高分红高增长，锂电部分环节涨价 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 张一弛 SAC 证书编号：S0160522110002 zhangyc02@ctsec.com 相关报告 1. 《锂电光伏价格底，石油焦涨价》 2024-04-09 2. 《电力设备与新能源 2023&1Q2024业绩前瞻》 2024-04-02 3. 《2 月充电基础设施稳健增长，弥合行业发展需求》 2024-03-14 周观点 核心观点 ❖ 光储：据 3 月 EPC 定标数据，地面电站拟并网量同增 50%以上，短期需求观望不改国内年内需求总量乐观。海外组件低库存，需求仍在往上走。主产业链价格仍在下滑，颗粒硅占比提升。目前看 2 季度逆变器和玻璃胶膜量利环比改善确定性更高。关注 1 季度业绩确定性高的细分辅材龙头。国家能源局近期发布文件明确接受电力系统调度新型储能范围，对于提高国内大储经济性有重要作用。 ❖ 锂电：4 月以来负极、铜箔、电解液环节部分订单涨价，产能利用率提升，相关企业盈利修复，行业悲观预期扭转。新技术端固态电池预计带来锂电板块的估值抬升，看好新能源优质公司的价值重估。 ❖ 风电：《广东省 2024 年重点建设项目计划》人大审议通过，其中海风项目 10个，装机量 7.3GW。建议重点关注海风海缆管桩，陆风头部主机零部件，及碳纤或减震相关主题性机会。 ❖ 电力设备：海外出口数据亮眼，1-2 月变压器合计出口 39.03 亿元，同比增60.8%，电表合计出口 15.85 亿元，同比增 16.74%，验证海外需求的高景气度。国网董事长也会见俄罗斯电网公司总裁，持续推动电网海外合作。 ❖ 氢能：绿氢环节具备高增长、大空间的属性，国内外大型绿氢项目的上量，电解槽和压缩机环节能够充分受益放量，密切关注上游制备氢气的环节，核心设备电解槽，建议密切跟踪电解槽招标和订单落地情况。 ❖ 机器人：宇立仪器（SRI，国产六维力传感器供应商）创始人宣布成为特斯拉供应商，增强了对于国内力传感器及其他产业链导入的信心。预计 24H2 大批量定点，25 年开始量产，重点推荐行星滚柱丝杠、传感器、减速器、电机环节。 ❖ 风险提示：政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险；特高压开展不及预期的风险。 -42%-33%-25%-16%-8%1%电力设备沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 光伏 ........................................................................................................................................................... 4 1.1 价格变化 ............................................................................................................................................... 4 1.2 行业动态 ............................................................................................................................................... 5 2 锂电 ........................................................................................................................................................... 7 2.1 价格变化 ............................................................................................................................................... 7 2.2 行业动态 ............................................................................................................................................. 10 3 风电 ......................................................................................................................................................... 10 3.1 本周新增招标情况 ............................................................................................................................. 10 3.2 2024 年招标情况 ................................................................................................................................ 10 3.3 行业动态 ............................................................................................................................................. 11 4 电力设备 ................................................................................................................................................. 11 4.1 主网——一二次设备招标 ................................................................................................................. 11 4.2 电力投资 ................................