氟化工行业周报：制冷剂出口市场开始回暖，看好维修市场旺季行情

化学原料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/23 化学原料 2024 年 04 月 14 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《制冷剂价格稳中有增，萤石价格进一步上涨—行业周报》-2024.4.7 《制冷剂价格重心宽幅上移，萤石价格 企 稳回 升 — 氟化 工行 业周 报 》-2024.3.31 《制冷剂市场涨价信号频现，价格或将进一步显著上行—氟化工行业周报》-2024.3.24 《制冷剂行业深度报告二：拐点已现，行则将至》（2024.2.6） 《制冷剂行业深度报告：十年轮回，未来已来》（2021.10.20） 《金石资源深度报告（三）：新兴产业创造新的需求增长极，萤石供给将现缺口》（2021.8.22） 《三美股份深度报告：三代制冷剂将迎“黄金十年”，静待龙头引领周期反转》（2020.12.30） 《金石资源深度报告（二）：资源储量优势及高成长动能，金石资源开启价值发现之旅》（2020.11.2） 《巨化股份深度报告：制冷剂加速更新换代，氟化工龙头开启黄金十年》（2020.2.11） 《金石资源深度报告：行业唯一上市龙 头 ， 萤 石 高 景 气 助 力 腾 飞 》（2019.11.29） 制冷剂出口市场开始回暖，看好维修市场旺季行情 ——氟化工行业周报 金益腾（分析师） 毕挥（分析师） 李思佳（联系人） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 bihui@kysec.cn 证书编号：S0790523080001 lisijia@kysec.cn 证书编号：S0790123070026  本周（4 月 8 日-4 月 12 日）行情回顾 本周氟化工指数下跌 4.47%，跑输上证综指 2.84%。本周（4 月 8 日-4 月 12日）氟化工指数收于 3123.41 点，下跌 4.47%，跑输上证综指 2.84%，跑输沪深 300指数 1.89%，跑输基础化工指数 3.07%，跑输新材料指数 0.99%。  氟化工周行情：维修市场旺季即将到来，出口市场开始回暖 萤石：据百川盈孚数据，截至 4 月 12 日，萤石 97 湿粉市场均价 3,460 元/吨，较上周同期持平；4 月均价（截至 4 月 12 日）3,449 元/吨，同比上涨 12.98%；2024 年(截至 4 月 12 日)均价 3,348 元/吨，较 2023 年均价上涨 3.84%。据氟务在线跟踪，虽然北方开工恢复尚可，但受政策面影响，南方市场整体开工负荷有待提升，南北差异化尚未改善，酸用萤石粉现货延续紧张局面，持货商随行就市捂盘惜售，场内适价原料难寻。 制冷剂：截至 04 月 12 日，（1）R32 价格、价差分别为 29,000、15,922 元/吨，较上周同期分别持平、-0.71%；（2）R125 价格、价差分别为 44,000、26,126 元/吨，较上周同期分别持平、-1.29%；（3）R134a 价格、价差分别为 32,000、13,601 元/吨，较上周同期分别持平、持平；（4）R143a 价格、价差分别为60,000、45,329 元/吨，较上周同期分别+3.45%、+0.36%；（5）R22 价格、价差分别为 23,000、13,253 元/吨，较上周同期分别持平、持平。据氟务在线跟踪，制冷剂市场旺季需求提振下，企业挺价心态较强，等待酝酿新一轮的涨幅。外贸市场水涨船高，涨价趋势出现，R32 出口市场提价 1000 元/吨。预计 5 月排产需求旺盛下，市场紧缺程度预计仍难以缓解，短期涨幅继续。  重要公司公告及行业资讯 【中欣氟材】年报、季报预告：公司 2023 实现营收 13.44 亿元，同比-16.16%；实现归母净利润-1.88 亿元，由盈转亏。公司 2024 年一季度预计实现归母净利润 250-350 万元，预计同比下降 87.23%-90.88%。 【新宙邦】项目延期：公司“荆门新宙邦年产 28.3 万吨锂电池材料项目”1 二期（年产 10.30 万吨锂电池电解液）的预计可使用状态日期由 2024 年 12 月 31日延长至 2026 年 12 月 31 日。  行业观点 我们认为，氟化工全产业链将进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，建议长期重点关注。推荐标的：金石资源（萤石）、巨化股份（制冷剂、氟树脂）、三美股份（制冷剂）、昊华科技（制冷剂、氟树脂、氟精细）等。其他受益标的：永和股份（萤石、制冷剂、氟树脂）、中欣氟材（萤石、氟精细）、东岳集团（制冷剂、氟树脂）、东阳光（制冷剂）、新宙邦（氟精细）。  风险提示：下游需求不及预期，价格波动，政策变化，安全生产等。 -38%-29%-19%-10%0%10%2023-042023-082023-12化学原料沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/23 目 录 1、 氟化工行业周行情与观点：制冷剂出口市场回暖，看好维修市场旺季行情 ...................................................................... 4 1.1、 板块行情跟踪：本周氟化工指数下跌 4.47%，跑输上证综指 2.84% ........................................................................ 5 1.2、 股票涨跌排行：东岳集团周涨 3.06%、巨化股份周涨 0.90% .................................................................................... 6 2、 萤石：萤石价格高位持稳 ......................................................................................................................................................... 6 3、 制冷剂：维修市场旺季即将到来，出口市场开始回暖 .......................................................................................................... 8 3.1、 R32 价格、价差分别较上周持平、-0.71% ................................................................................................................... 9 3.2、 R125 价格、价差分别较上周持平、-1.29% .........